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延长石油资本局：天然气公司将赴港上市

能源圈（Oneneng_club）注意到 ， 6月24日 ， 延长天然气已经在港交所递交了招股书 ， 拟在香港主板挂牌上市 。
去年12月 ， 延长石油在西部产权交易所挂牌出让延长石油天然气公司30%的股权 ， 最终引进陕西金控、工银、农银等五家投资机构注资成立股份公司 。 混改之后 ， 持股70%的延长石油 ， 仍为延长天然气的控股股东 。
彼时 ， 就有业内人士猜测 ， 这一混改动作背后 ， 是为延长天然气后续登陆资本市场做准备 。
若此次延长石油天然气港股IPO成功 ， 将成为延长石油旗下诞生的第四家上市公司 。
根据延长石油天然气招股书说明 ， 在获得股东批准后 ， 公司于2020年3月25日改制为股份有限公司 ， 注册资本从12亿增加至21亿元 。 股份有限公司可以通过发起或募集设立向社会筹集资金 ， 其股票可以公开发行并上市交易 ， 此次改制正是为之后的港股IPO做准备 。
延长石油资本局：天然气公司将赴港上市
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今年3月24日 ， 延长天然气股份公司挂牌当日 ， 延长石油官网这样报道——这次改制“标志着延长石油深化国企改革、发展混合所有制经济迈出重要步伐 ， 对推动企业高质量可持续发展具有重要意义 。 ”
延长天然气来源于延长石油2015年的资产重组 ， 其获得的资产包括5个液化天然气站（杨家湾、临镇、延川、志丹、安塞站） ， 以及与该5个站相关的债权、债务及雇佣关系 。
今年1月份 ， 志丹液化天然气二期开启商业化生产 ， 延长天然气的产能达到110万吨 ， 位居全国第二、西北地区第一 。
从盈利模式来看 ， 延长天然气从延长石油处购买天然气 ， 通过管道输送至液化天然气站 ， 在此进行液化并储存 ， 以供向下游液化天然气批发商销售 ， 其销售市场主要集中在陕西、山西两省 。
在上述业务链条中 ， 延长石油主要扮演上游供应商的角色 ， 延长天然气则拥有下游终端液化天然气站资产 。
延长石油是延长石油天然气唯一的供应商 。 延长石油天然气的液化天然气站大多建在靠近延长石油气井的位置 ， 建设连接其他供应商管道基本不可行 ， 双方业务密切相关 ， 因此将无法减少依赖延长石油供应天然气 ， 双方将产生大量关联交易 。
将与控股股东的关联交易提前抛出来 ， 也是为之后顺利上市做好铺垫 。 从上市周期和准入门槛来看 ， 港股相对于A股要容易一些 ， 这也是延长石油天然气选择港股的原因之一 。
今年恰好是陕西国资改革三年行动方案收官之年 ， 这份在2018年发布的方案中提及 ， “充分发挥上市公司平台作用 ， 增强上市公司主业与省内优势产业的粘合度……鼓励通过定向增发、增资配股、发行可转债等方式开展再融资 ， 提升国有资本证券化率 。 ”
今年的陕西省政府工作报告中同样提及 ， 分类推进国有企业上市和混改 ， 加快推进国有资本投资、运营公司改革试点 。 此次延长石油天然气的赴港上市 ， 也是陕西推进国有资本证券化的一次重要试水 。
近年来 ， 延长石油加快了其产业链上资产证券化的步伐 。
在石油天然气板块 ， 延长石油已拥有港股上市公司延长石油国际（00346.HK） ， 其业务包括上游的油气勘探、开采 ， 以及下游的燃油买卖及分销 。
去年 ， 延长石油通过向陕西然气集团增资扩股 ， 间接控制陕天然气（002267 ， SZ）55.36%的股份 。
延长石油专注于石油和非液化天然气的生产 ， 陕天然气和延长天然气则对接延长石油的天然气经营端 。 陕天然气布局中游省网以及终端城燃 ， 延长天然气深耕液化天然气市场 ， 两家企业共同采购了延长石油约6成的天然气 。
这样 ， 延长石油的天然气板块资源整合初步完成 ， 其多年的“油气并举”战略也得以实现 。
在油气燃煤综合化工板块 ， 延长石油还有一家上市公司 ， 即生产经营合成氨、甲醇等化工产品的兴化股份 。
通过在资本市场的系列运作 ， 加上此次的延长天然气 ， 延长石油将形成“双A+双H”的资本格局 。
【延长石油资本局：天然气公司将赴港上市】后续的资产证券化势必仍会有诸多动作 ， 延长天然气在此次申请书中明确表示 ， 这次募资的主要用途是 ， 收购或增建液化天然气站；收购下游液化天然气零售业务等 。
部分资料来源：每日经济新闻、智通财经网等


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