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游戏股活跃，暑期多款重磅游戏蓄势待发，行业景气上行丨牛熊眼

【游戏股活跃，暑期多款重磅游戏蓄势待发，行业景气上行丨牛熊眼】7月2日早盘 ， 游戏板块盘中走强 ， 截至发稿 ， 掌趣科技、平治信息逼近涨停 ， 凯撒文化涨近9% ， 华策影视、恺英网络涨超7% ， 其余个股纷纷跟涨 。
近期 ， 受益于疫情下的宅经济崛起 ， 《文化产业促进法》发布、全球电子竞技联合会成立等多项利好因素影响 ， 游戏板块个股表现活跃 。
此外 ， 游戏上市公司一季报业绩增速亮眼 ， 其中 ， 腾讯一季度营收同比增长16%；网易一季度营收同比增长18.3% ， 均超过预期 。 A股游戏龙头完美世界一季度营收同比大涨47.69% ， 游戏业务净利润同比增长67.33% 。
同时 ， 暑期在即 ， 将有多款重磅游戏上线 ， 如：心动公司代理《深渊地平线》将于7月23日公测；完美世界自研《新神魔大陆》手游将于7月2日公测等 。
此外 ， 6月27日 ， 腾讯游戏年度发布会在线上召开 ， 四十余款游戏产品与品牌的集中发布 。 腾讯游戏宣布旗下发行动作巅峰之作《地下城与勇士》手游定档8月12日 ， 腾讯控股与任天堂宣布将推出宝可梦游戏《宝可梦大集结》 。
机构：行业有望迎来新一轮供给推动的景气上行
粤开证券指出 ， 短期受一季度利好影响 ， 游戏板块保持较高的景气度；中期来看 ， 三季度新款游戏集中上线 ， 驱动行业持续增长；长期来看 ， 5G于游戏的VR应用将支撑行业的长期估值 。 从估值的角度来看 ， 游戏板块业绩保持高增长 ， 头部企业的业绩增速超过50% ， 2021年估值普遍不到30倍PE ， 尽管经过前期较大的涨幅 ， 估值仍然于较为合理阶段 。
该机构还认为 ， 重磅产品多在暑期档上线 ， 将带动相关个股和板块股价表现 。 此外 ， 上半年春节档、618等电商活动较多 ， 对游戏公司买量成本有所压制 ， 而Q3是暑期档+电商宣传空窗期 ， 因此游戏公司较为受益 。
国信证券指出 ， 与需求旺盛相比 ， 由于疫情原因大量游戏延期上线 ， 新品游戏供给相对稀缺 ， 本次腾讯游戏年度发布会公布诸多新游将于暑期上线 ， 游戏行业有望迎来新一轮供给推动的行业景气上行 。 叠加相对较低的估值水平和较高的业绩增速 ， 游戏板块具备良好的投资机遇 。 投资标的上 ， A股持续推荐三七互娱、世纪华通、吉比特、掌趣科技、电魂网络等标的 ， 关注凯撒文化、富春股份；港股及海外推荐腾讯控股、网易、中手游、心动网络等 。


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