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2020年光伏竞价项目结果出炉 总规模超预期

端午节刚过 ， 国家能源局就下发了2020年光伏竞价项目的结果 。
采访人员从一份《拟纳入2020年光伏发电国家竞价补贴范围项目名单》（下称《名单》）上看到 ， 此次拟纳入竞价补贴范围的项目共434个 ， 总规模为25.97吉瓦 ， 同比增长14% 。 其中 ， 普通光伏电站25.63吉瓦 ， 全额上网分布式项目0.34吉瓦 。
2020年光伏竞价项目结果出炉 总规模超预期
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业内人士认为 ， 上述竞价总规模远超市场此前预期的20吉瓦 。 同时 ， 竞价项目的下发也预示着国内需求大规模启动 。
度电补贴强度大幅下降
采访人员从《名单》看到 ， 入围项目的最低电价为0.2427元/千瓦时 ， 最高电价为0.4493元/千瓦时 。 据最高电价测算的修正电价则为0.2993元/千瓦时 。 智汇光伏创始人王淑娟认为 ， 修正电价0.272元/千瓦时是几乎肯定能中标的电价 。
根据国家能源局此前公布的文件 ， 竞价采用按修正电价排名的方式 。 修正电价越低的项目 ， 排名越靠前 。
电价的修正方法为：
Ⅰ类资源区的修正电价=申报电价
Ⅱ类资源区的修正电价=申报电价-0.05元/千瓦时
Ⅲ类资源区的修正电价=申报电价-0.15元/千瓦时
自发自用分布式的修正电价=0.3元/千瓦时+申报补贴强度
“另外 ， 由于这是全国平均值 ， 有的项目修正电价必然会比这个低 。 因此 ， 比这个电价略微高一些 ， 应该也可以中 。 ”王淑娟说 ， 此次最低中标电价比推荐电价低了0.03元/千瓦时 。 相对于推荐电价 ， 最低中标电价的100兆瓦项目会多收入450万元 。
从度电补贴来看 ， 今年竞价项目加权平均度电补贴强度约为0.033元/千瓦时 ， 相比2019年的0.065元/千瓦时大幅下降 ， 单个项目最低补贴强度仅为0.0001元/千瓦时 。
同时 ， 主管部门对今年的竞价项目也给了延期并网的窗口：对2020年底前逾期未全容量建成并网的 ， 每逾期一个季度并网电价补贴降低0.01元/千瓦时 ， 逾期两个季度仍未建成并网的 ， 取消项目补贴资格 。
尽管如此 ， 安信证券首席电新研究员邓永康认为 ， 绝大部分竞价项目还是会抢在今年12月31日前并网 。
“首先 ， 度电补贴已足够低；其次 ， 组件价格不支持继续大幅下跌 。 基于此 ， 我们认为今年竞价项目的完成度会非常高 。 ”邓永康说 。
总体上 ， 此次竞价申报的规模为33.5吉瓦 ， 最终入围容量近26吉瓦 ， 占申报总容量的77.5% ， 对未入围项目则鼓励其自愿转为平价上网项目 。
此前 ， 平价项目申报总规模已达到37.32吉瓦 ， 预计今年内并网的平价项目有望超过10吉瓦 。
四季度或迎来史上需求最旺季度
“今年以来 ， 组件价格的超跌带来系统成本大幅下降 。 目前 ， 光伏系统成本仅3元/瓦不到 ， 全国大部分地区已基本实现平价 。 无需补贴 ， 收益率也超过8% 。 这意味着明年行业去补贴后的需求依然有保障 。 ”邓永康说 。
除了竞价项目和平价项目以外 ， 今年的户用以及2019年结转至今年并网的竞价项目等 ， 有望支撑全年装机量远超45吉瓦 。 从节奏来看 ， 保守预计一季度到四季度的装机量分别为3.4吉瓦、10吉瓦、13吉瓦、20吉瓦 ， 同比增长分别-34%、61%、183%、42% ， 国内需求逐季向上趋势非常明显 ， 四季度更有望迎来史上最旺的季度 。
“产业链方面 ， 目前组件、电池片、硅料环节基本见底 ， 电池片环节随着需求回暖盈利得到明显修复 ， 硅片环节经过前几次较大幅度降价后短期也基本见底 ， 随着四季度国内和海外需求同步共振（保守预计年化180吉瓦） ， 产业链各环节有望涨价 。 龙头企业凭借成本优势叠加出货量大幅增长 ， 预计二季度开始业绩有望持续超预期 。 ”邓永康说 。
中泰证券首席研究员苏晨表示 ， 2020年全球光伏需求在120到130吉瓦 ， 其中国内需求在45到50吉瓦 。 从季度角度看 ， 全球四季度需求或超40吉瓦 ， 单季度需求超历史最高水平 。 届时 ， 玻璃阶段性供需将偏紧、硅料供需有望边际改善、硅片价格因供给释放节奏及成本曲线支撑或好于预期 。
他认为 ， 今年国内需求高增长趋势已确定 ， 而海外需求方面 ， 目前跟踪下来海外交付和订单除了小幅递延未出现明显变化 ， 甚至出现改善现象 。 与此同时 ， 疫情不影响产业需求驱动因素和竞争格局 。 首先看好竞争格局稳定、龙头优势明显、长期成长性的标的 ， 如硅片端的隆基股份、胶膜端的福斯特 。 其次 ， 看好双面渗透率提高产业趋势下有望量利齐升的环节 ， 如福莱特、亚玛顿等光伏玻璃企业 。 最后 ， 看好供需边际向好或短期偏紧的企业 ， 如硅料端的通威股份、电池端的爱旭股份 。
【2020年光伏竞价项目结果出炉 总规模超预期】邓永康建议重点关注隆基股份、通威股份、福莱特、锦浪科技、阳光电源、晶澳科技、爱旭股份、福斯特 ， 另外重点推荐低温银浆国产化标的苏州固锝、帝科股份等 。


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