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塑料/PP周报--库存低位，成本支撑 聚烯烃偏强震荡

摘要：
本周 ， 聚烯烃期货震荡偏强走势 ， L主力2009收盘价6795元 ， 较上周6690价格上涨105元；PP主力2009收盘7475元 ， 较上周五收盘7329元上涨146元 。 原油再度上涨 ， 乙烯价格继续上涨 ， PE成本支撑增强 ， 丙烯价格高位震荡 。 石化装置集中检修 ， 聚烯烃库存回落 ， 国内疫情出现反复令市场熔喷料炒作情绪再度升温 ， 聚烯烃价格重心上移 ， 下游处于消费淡季 ， 实际成交零散 。
一、聚烯烃走势偏强
本周 ， 聚烯烃期货震荡偏强 。 原油延续近期强势表现 ， 乙烯单体价格持续上涨 ， 丙烯价格高位平稳 。 石化装置仍处于集中检修状态 ， 石化库存再度回落 ， 近期石化销售压力较小 ， 库存同比偏低给现货市场带来支撑 。 由于近期国内疫情出现反复 ， 市场相关品种炒作情绪再度升温带动聚烯烃价格上行 ， 部分中间商近期加大入市拿货力度 。 目前国内下游市场仍处于消费淡季 ， 下游相关制品企业开工不高 ， 企业拿货依然比较谨慎 ， 近期维持按单采购 ， 市场高价货源难以成交 。
塑料/PP周报--库存低位，成本支撑 聚烯烃偏强震荡
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二、聚烯烃影响因素
（一）上游原料
1、原油
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本周 ， 国际原油期货再度上涨收盘 ， 欧佩克召开部长会议 ， 督促部分未能按照减产协议减产的国家在未来提升履约率 。 截至周五 ， 纽约商业交易所7月交割的西德克萨斯中质原油收于每桶39.75美元 。 本周WTI期货上涨9.6% 。 伦敦洲际交易所的布伦特原油期货价格收于每桶42.08美元 。
2、乙烯
本周 ， 亚洲乙烯市场延续强势 。 东北亚乙烯市场供应面依然偏紧 ， 加之国内下游对7月到港货物需求的支撑 ， 场内不断有高位成交消息传出 ， 周一收盘亚洲乙烯市场再度大幅收涨 。 而随着乙烯价格的上涨 ， 市场成交有所放缓 。 目前东北亚乙烯与石脑油价差明显扩大 ， 最高接近500美元/吨 ， 由此市场预期裂解运营商将维持高负荷运行 。 而乙烯下游衍生品市场整体表现偏弱 ， 大部分下游产品已无法承担目前乙烯的高价位 ， 据悉国内部分苯乙烯工厂正在考虑降负或推迟重启 。 近日 ， 东南亚生产商已经表现出强烈的向东北亚地区出口乙烯的意向 。
3、丙烯
本周 ， 亚洲丙烯市场区间震荡为主 ， 市场交投平稳 。 上周末 ， 市场现货需求一般 ， 亚洲丙烯市场弱势回调 ， 聚丙烯与丙烯的价差扩大到130美元/吨 。 本周随着中国丙烯市场回暖 ， 中国买家询盘补库热情复苏 ， 因此推高了指示性报价 。 东南亚地区因个别裂解工厂检修 ， 上月售出的来自美国和欧洲的深海货源 ， 计划于7月抵达该地区 。 周内 ， 虽聚丙烯与丙烯的价差由130美元/吨收窄至115美元/吨 ， 询盘热情较高 。
（二）装置及库存
1、聚乙烯
本周国内PE装置检修损失量约6.70万吨 ， 较上期损失量增加0.02万吨 。 燕山石化老高压二线/上海石化高压2PE/大庆石化新高压、线性/抚顺石化老低压/中海壳牌线性装置已重启；本周吉林石化线性/内蒙古久泰全密度装置停车；中天合创/扬子巴斯夫/神华宁煤/中沙天津/天津联化/蒲城清洁能源/茂名石化/大庆石化仍在停车中 。
2、聚丙烯
本周国内聚丙烯装置检修损失量7.01万吨 ， 与上周比较少0.51万吨 。 周内新增检修装置较少 ， 仅有绍兴三圆三锦装置临时停车 。 神华宁煤煤制油、蒲城清洁能源、镇海炼化等装置月下旬均有复工计划 。 天津中沙、天津联合、大连有机等装置集中在7月初重启 。 整体来看 ， 7月份检修装置将有明显减少 ， 供应面压力存增加预期 。
3、石化库存
本周 ， 两油库存维持先涨后降 。 两油库周初小幅积累至82万吨高点 。 随着国内疫情再度升级 ， 纤维料市场炒作气氛回升带动市场PE整体价格小幅走高 ， 部分中间商适量拿货 ， 两油库存再度快速下降 。 截止到本周四 ， 两油库存在69.5万吨 ， 较上周减少4.5万吨 ， 比去年同期库存低16.5万吨 。
（三）现货市场表现
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本周聚烯烃期货震荡偏强 ， 石化库存回落 ， 库存处于历史偏低水平 ， 部分石化厂家小幅调涨出厂报价 。 由于近期PE装置检修较多 ， 市场部分货源供应偏紧 。 下游处于消费淡季 ， 市场高价拿货意愿不强 ， 近期整体成交零散 ， 高价货源难以成交 。
（四）下游市场需求
【塑料/PP周报--库存低位，成本支撑 聚烯烃偏强震荡】本周 ， 国内下游市场依然处于消费淡季 ， 中小膜厂大多停机 ， 厂家转产其他制品 ， 而山东地区制品行业近期开工同样有所下降 。 国内塑编行业开工率小幅下滑 ， 工厂订单有限 ， 企业利润较差 。


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