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同花顺财经|全球氢氧化锂供给“二八法则”( 二 )


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2020 年氢氧化锂有效产能总量约 16 万吨 ， 其中雅保（4万吨）、赣锋锂业（002460）（3.5万吨）、雅化集团（002497）（3.2万吨）有效产能总规模位居前三 。 主要在建氢氧化锂产能规模约18.7万吨 ， 核心在建项目包括赣锋锂业马洪三期（5万吨） ， 雅保 Kemerton一期（5 万吨）等 。
赣锋锂业的扩产项目进度最快（5万吨氢氧化锂项目）、可控度最高；雅保的资源端优势更为明显（拥有全球最优质锂辉石资源 Talison 49%股权） ， 有望进一步提升市占率优势；而Livent 的核心瓶颈显现在资源限制及盐湖工艺制备氢氧化锂的较高成本 。
短期来看 ， 2020年产能扩张主要聚焦于国内供应商 。 但长远来说 ， 全球成熟优质氢氧化锂供应商的目前排产及项目建设进度并不能满足下游的氢氧化锂需求增量 。 预计2021年起全球成熟优质氢氧化锂一线产能将现供给缺口 ， 或催化氢氧化锂价格率先迎来上涨 。
截止目前 ， 全球模化供应一线车企供应链的氢氧化锂供应商主要有赣锋锂业、雅保、Livent、天齐锂业（002466）四家 ， 未来这些头部企业的优势地位将进一步强化 。

同花顺财经|全球氢氧化锂供给“二八法则”
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其中赣锋锂业马洪工厂三期5万吨氢氧化锂产线正加紧建设 ， 预计2020年下半年投产 。 届时赣锋或将拥有氢氧化锂产能规模8.5万吨 ， 位居全球第一 。 目前赣锋锂业已经与特斯拉、LG化学、大众、宝马等一线国际车企和电池企业签署长期供货协议 。
当前 ， 下游整车厂及电池厂倾向于氢氧化锂厂商签署长期供销协议 ， 价格受市场波动更为缓和 。 上下游绑定更深入 ， 未来 ， 氢氧化锂龙头生产商或将呈现“步步为营 ， 强者愈强”趋势 。
到2025年 ， 预计赣锋锂业、雅保、雅化集团、容汇锂业、天宜锂业等5家锂盐供应商龙头效应进一步凸显 ， 氢氧化锂总产量预计达到32万吨 ， 占2025年氢氧化锂总产量42万吨的76.2% ， 占比近8成 。
【同花顺财经|全球氢氧化锂供给“二八法则”】最后要提醒的是 ， 中国矿石提锂和盐湖提锂厂商在开拓全球市场的过程中 ， 在确保产品品质、资源保障能力等“硬实力”之外 ， 还应高度重视上游供应商的ESG评价（Environment环境保护、Social Responsibility社会责任、Corporate Governance公司治理） ， 后者被视为切入全球供应链体系的关键筛选指标 。


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