纽交所再次向SEC提交DPO方案，允许企业直接上市并公开售股
美东时间22日 ， 纽约证交所(NYSE)再次向美国证监会(SEC)提交修订后上市规则 ， 希望企业能够直接上市同时能够公开发售股票来集资 ， 这有可能改变首次公开发行(IPO)市场 。 IPO往往由投行作为承销商进行售股筹资 ， 而不允许企业直接向投资者出售股票 。
美国证监会曾于2019年12月6日否决了纽交所关于直接公开发行(DPO)的提议 ， 但当时没有透露否决的原因 。 此前纽交所向SEC提交文件 ， 建议修改上市规定 ， 允许直接上市的企业同时发新股集资 ， 使募资成本较首次公开募股(IPO)为低 。 纳斯达克交易所当时也表示 ， 将尽快向SEC提交类似建议 。
纽交所副主席JohnTuttle表示 ， 虽然目前IPO制度适合许多公司 ， 但仍希望提供额外的选择 ， 可以令IPO定价更有效率 。 他表示 ， "我们希望为企业IPO提供一种可能更为有效的定价机制 。 "虽然目前的IPO对许多公司都可行 ， 但我们希望创造一个额外的选择 ， 可以让定价更有效率 ， "随着IPO市场目前的飙升 ， 进一步推进这一选择的时机已经成熟 ， "Tuttle称 。
在最新提交的文件中 ， 纽交所还详细列出了直接公开发行(DPO)的首笔交易的机制 ， 包括如何确定股票的底价 。
DPO方案的支持者 ， 包括Benchmark的BillGurley在内的几位风险投资者对传统的IPO结构提出了批评 ， 称这种结构允许银行向大客户折价出售股票 ， 而这些客户在股票开始交易时可以获得巨额收益 。
其实 ， 美国证监会(SEC)早在2018年就已允许企业在不募资的情况下直接上市 ， 音乐流媒体企业Spotify(SPOT)于2018年4月3日在纽交所直接公开发行(DPO)、商业通信平台Slack(WORK)于2019年6月20日在纽交所直接公开发行(DPO) ， 备受业内关注 。
事实证明 ， 对于不需要现金的公司来说 ， 直接公开发行(DPO)这是一种越来越受欢迎的选择 。
RenaissanceCapital的数据显示 ， 2020年迄今已有56家公司在美国上市 ， 融资184亿美元 ， 而2019年全年共有160家公司融资463亿美元 。
【纽交所再次向SEC提交DPO方案，允许企业直接上市并公开售股】来源：瑞恩资本RyanbenCapital
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