大北农是什么原因？大北农事件始末
重磅！大北农投资广西扬翔！
10月31日 ， 大北农回复深圳证券交易所《关于对北京大北农科技集团股份有限公司 2018 年半年报的问询函》 ， 回答了上半年业绩大幅下滑的原因以及是否存在短期偿债风险等问题 。
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其中 ， 有一条是关于上半年大北农对北京融拓智慧农业投资合伙企业追加1.23亿投资 ， 需要对北京融拓的经营情况进行说明 ， 以及追加投资的原因和合理性 。
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大北农的回复是： 
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投资收益主要为项目退出收益及被投资企业的现金分红 ， 管理费用及财务费用主要为基金管理费和托管费 。 北京融拓所投资项目在可供出售金融资产”科目核算 ， 项目产生的公允价值变动在财务报表上体现在其他综合收益”科目 ， 当项目退出时才确认为投资收益 。 北京融拓目前尚处于投资期 ， 2018 年 1-6 月未实现项目退出 ， 故出现亏损 。
2018 年 1-6 月 ， 北京融拓通过投资决策流程 ， 完成了对天津奥群牧业有限公司（主营种羊育种）、北京赛佰特科技有限公司（主营物联网机器人）、甘肃中天羊业股份有限公司（主营种羊育种及肉羊繁育）、广西扬翔股份有限公司（主营饲料及生猪养殖）和上海华维节水灌溉股份有限公司（主营节水灌溉设备及工程）等公司的投资 。 上述公司均符合北京融拓的投资方向 ， 公司根据北京融拓的合伙协议认缴了相应的合伙企业份额 ， 追加了对北京融拓的投资1.23 亿 。
【大北农是什么原因？大北农事件始末】截止2017年末大北农饲料销量443万吨 ， 生猪出栏64.25万头（不包含参股养殖公司） 。 扬翔生猪出栏150万头 ， 肉猪出栏成本为5.27元/斤 ， 饲料销量170万吨 。
我对大北农重新做了一次评级
翻阅了一下大北农的年报和一季度报
时间有限 ， 在这就不上图了 ， 直接我说的看法吧 。
19年年报：走出困境
20年季报：业绩反转
当我接触大北农的时候就给出了这个判断 ， 并把它纳为我长期观察的股票之一 ， 目前来看一切符合我的预期 。
大北农始终是饲料公司 ， 占总营收的79% ， 其次是猪企 ， 猪肉收入占比12% ， 所以猪瘟对其影响很大 ， 18年是企业最惨淡一点 ， 双主业惨遭屠杀 。 经历了行业低估 ， 往后几年自然是高歌猛进 ， 这个无需要看财报就能给出判断 。
我有一个观点：持股周期越长 ， 公司财报影响越小 。
高回报的公司不能从财报里选出来 ， 从财报里选出的只有财报优秀的公司
但看财报还是很有必要的 ， 特别是年报或半年报 ， 财报是一个验证过程 ， 用来排除公司的 。
看了大北农的年报和一季度报 ， 总体来说还行 ， 并没有让我把它排除掉 。
但没有优秀到给我眼前一亮的感觉（这可能也是因为我对大北农比较了解 ， 要求也颇高）
好的不用我说了 ， 上面已经说过了 ， 已经走出困境 ， 今年业绩反转 。
更具体一点的可以看我之前写这篇文章《极度看到的一只长线金股》
大家比较少聊缺点 ， 而我是一个喜欢对我看上个股挑刺的人 ， 所以来说说缺点吧：
企业缺钱、老板缺钱 。 因为在经营现金流负数 ， 还大规模分红 。 10派2.3 ， 股息高达3% ， 分9个亿 ， 今年赚了5个亿 ， 加上账上没分的5亿多 ， 公司账上已经没剩多少钱了 。 外加大股东集体减持 ， 可以推测老板们真的很缺钱 ， 但公司也很缺钱 ， 怎么扩张？又得借钱 。
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