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基金基金“中考”临近交卷 医药主题基金“霸榜”

基金基金“中考”临近交卷 医药主题基金“霸榜”
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数据来源：Wind（截至6月19日） 李树超/制表 周靖宇/制图
证券时报采访人员 李树超
上半年只剩4个交易日 ， 公募基金“中考”业绩即将揭榜 。 虽然上半年收益率冠军仍然悬而未决 ， 但在新冠肺炎疫情影响和海内外股市巨震中 ， 医药、科技等主题基金领衔排行榜的大局已定 ， 上半年主动权益类基金将再度斩获不俗的超额收益 。
最高收益率接近70%
在上半年股市结构性行情下 ， 主动权益类基金整体获得良好业绩 ， 呈现不错的超额收益 。
Wind数据显示 ， 截至6月19日 ， 今年以来 ， 3102只主动权益类基金（基金份额合并计算）中 ， 有2906只斩获正收益 ， 占比高达93.68%；主动权益类基金平均收益率为14.41% ， 大幅跑赢同期沪深300指数0.05%的涨幅 。
若排除年内成立的次新基金 ， 主动权益类基金平均收益率为15.33% ， 跑赢同期沪深300指数超过15个百分点 。 其中 ， 高仓位的主动股票型基金收益率更优 ， 平均收益率为18.99% ， 同期混合型基金平均收益率为13.8% 。
北京一家中型公募投资总监表示 ， 近年来公募基金超额收益日益明显 ， 这与股市的行情分化有重要关系 。 他分析 ， 公募基金作为机构投资者 ， 在前瞻性研究和投资决策上具备优势 ， 而且公募聚焦投资于高景气度行业和长期经营优势明显的企业 ， 这些偏向基本面的龙头公司也表现优异 ， 公募基金整体呈现出更强的超额收益 。
从当前收益率排名情况看 ， 医药板块业绩大幅领先 ， 创金合信医疗保健行业A以69.28%收益率位居榜首 ， 宝盈医疗健康、广发医疗保健A分别以67.76%、67.33%收益率紧随其后 ， 前三名收益率差距甚微 。
毋庸置疑 ， 上半年主动基金业绩冠军将从医药主题基金中决出 。 据采访人员统计 ， 年内收益率超过50%的主动权益类基金多达38只 ， 其中 ， 医药健康主题类基金数量就有35只 ， 并且“垄断”了前20位 ， “霸榜”优势不可动摇 。
在医药主题基金之后 ， 科技类基金第二梯队 。 目前 ， 广发新经济、富国互联科技、华夏科技成长等科技主题基金收益率也超过40% 。
谈及今年股市的结构性行情 ， 上述北京中型公募投资总监表示 ， 随着我国的经济发展和产业转型升级 ， 医药及部分科技细分领域的龙头公司建立了明显的竞争壁垒 ， 一方面 ， 从经济结构转型和人口老龄化角度而言 ， 医药、科技行业仍然是长期需求巨大、发展空间广阔的好赛道；另一方面 ， 从中长期来看 ， 随着企业研发投入和效率提升 ， 相当多的半导体、新能源汽车、创新药等优质公司仍会保持较快的业绩增速 。
低估值策略基金
表现乏力
在今年医药、科技、消费等板块的结构性行情下 ， 部分基金公司抓住市场机遇 ， 旗下多只基金业绩表现亮眼 ， 而部分以金融地产板块、红利因子等低估值策略的基金表现欠佳 ， 在各类主题或策略基金中垫底 ， 不少基金年内还录得了负收益 。
数据显示 ， 工银瑞信基金旗下前沿医疗、养老产业、医药健康收益超过60% ， 富国基金(博客,微博)旗下富国精准医疗、富国医疗保健行业、富国生物医药科技收益率超50% ， 广发、中欧、华泰柏瑞等多家基金公司也各有2只以上产品年内收益率超过50% 。
与此同时 ， 部分基金业绩不佳 ， 亏损最多的达到24.05% ， 业绩首尾相差93.34个百分点 。
多位接受采访人员采访的投资人士认为 ， 今年充沛的市场流动性是催生高估值市场环境的关键因素 ， 随着疫情防控的进展和经济的逐渐复苏 ， 未来可能逐渐迎来估值的回归 ， 低估值策略也有望继续发挥作用 。
北京一家中型公募绩优基金经理分析 ， 目前全球都保持流动性最为宽松的市场环境 ， 而最宽松的资金也伴随着最高的估值 ， 这也导致科技、医药等板块的估值都在高位 。 随着未来宏观经济的复苏和疫情防控的缓解 ， 流动性发生紧缩或流动性边际变紧 ， 股市的估值分位可能也会随之下降 。


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