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钱太多，太尴尬了

钱太多，太尴尬了
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今天 ， 资本市场的一位领导讲了一段 ， 非常重要的讲话 。
大概的意思是说 ， 如果十年前能开通科创板 ， 那国内的芯片产业发展得会更好 ， 压力不会这么大 。
芯片是放在中美科技战的背景下说的 ， 资本市场对于发展芯片有如此重要的作用 ， 股市自然要重视 。
我摘取关键段落：
方星海表示 ， 近期我国半导体产业发展的外部环境突然趋紧 ， 今后发展可能还会有一些难关要过 。 如果说十年前 ， 或者是更早一点 ， 相关部门和资本市场能够预测到今天的局面 ， 科创板能够提早十年推出 ， 把我们国家巨大的储蓄资源 ， 能够很好通过市场化的手段 ， 引导到半导体产业的话 ， 我们应对当前这些外部压力也会从容得多 。
如果没有政策引导 ， a股三五年前想投资一些赛道很好的行业 ， 基本上找不出几个真正纯正的标的 。
我们现在炒芯片 ， 几年前连个芯片股票都找不到 ， 只能炒炒消费电子 。
医药行业也是类似 ， 以前说来说去都是恒瑞 。 现在的药明 ， 迈锐 ， 其实都是这两年才上市的 。
放在三五年前 ， 大家都知道 ， 股市其实在整个经济大局中 ， 真就是个边缘角色 。
如果说有海拔的话 ， 估计 ， 也就是2000米吧 ， 房地产估计能到5000米的海拔 ， 经济支柱 。 股市绝对是个小角色 。
但是现在 ， 几乎所有的政策 ， 都在把钱往股市引导 。 让股市和经济良性互动 。
周末 ， 上证指数修改的事情 ， 很多人现在都还在留言讨论
大方向 ， 我觉得上证以后肯定会比较回报好得多 ， 因为成长性好的公司进来了 。
但是 ， 这并不是说现在就能让上证涨 ， 改革估计起作用 ， 起码要半年后去了 。 道理很简单 ， 按照规则 ， 要进入沪市市值前十 ， 才能尽快纳入指数 。 这需要不少大科技公司在沪市挂牌才行 。
全市场唯一一只跟踪上证综指的ETF及联接基金 ， 如果觉得上证位置低的 ， 要定投的 ， 可以看看 。
另外科创板周末出来后 ， 明显看到 ， 今天几个科创板大盘股大涨了 。
道理很简单 ， 科创板指数创立后 ， 很多就会有n多指数基金要建仓了 。 那里面的权重股 ， 自然要获得估值溢价 。
其实按照经验 ， 往年6月份是钱比较紧的时候
所以a股历来有五穷六绝
今年五月底 ， 我就一直在说 ， 市场很不正常 ， 有点淡季不淡 。
其实这几天你看逆回购也上来了 ， 但是市场走的还是很坚挺 。
趋势性行情 ， 少一些主观判断 ， 因为 ， 趋势行情中 ， 往往情绪会起作用 ， 不一定要严格按照教科书的金融模型来 。
最好滞后指数一点去做决策 。
我之前说过 ， 至少用十日均线去跟踪 ， 如果不破 ， 就不用管 。 分时图的波动 ， 也不要太在意 ， 下图深成指 。 ps另外 ， 今年上证指数直接忽略掉 。
钱太多，太尴尬了
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2013年 ， 创业板开始的结构行情 ， 在2013年初 ， 创业板40倍的时候 ， 很多人就在喊贵了 ， 后来一直涨了两年 ， 2015年 ， 才挂掉 。
我周末在想 ， 这轮行情 ， 跟2013年很像 ， 但是真的比2013年健康太多了 。
2013年创业板行情 ， 领涨的乐视网 ， 游戏股 ， 影视股 。 质地都相当一般
而这一次领涨的 ， 芯片 ， 特斯拉 ， 创新药 ， 基本上涨得多的 ， 都是技术过硬 ， 管理层优秀 ， 行业有壁垒的 。
2013年 ， 到后面 ， 根本没人看估值 。 现在 ， 大家还在掐着明年的业绩算 ， 明年30-50倍 ， 心想至少不贵吧 。。
【钱太多，太尴尬了】这几年下来 ， 都把大家教育的相当理性了 。。。
我刚刚读到一个报道 ， 说几个管百亿规模公募的基金经理 ， 发了新基金 ， 仓位都没打上去 。 原因是医药、消费都比较贵了 。 估计有点纠结
当然这个报道严谨程度还有待商榷 ， 因为只是说了两三个案例 ， 另外 ， 他对大佬仓位的测算 ， 是用净值波动和大盘波动来算的 ， 理论上有误差 。
大佬没建仓 ， 这个bug怎么破
我想了半天 ， 只有一个答案 ， 钱太多了 ， 只能接着拔估值 。。。 只是拔的慢一点罢了 。
下图是券商测算的 ， 今年公募新发基金量 ， 虽然略显不严谨 ， 但也说明一点问题
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现在海外流动性泛滥不说了 ， 国内又在一个居民资产入股市的大周期里面 ， 一线城市以外 ， 如果房价不涨 ， 钱往哪里去？


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