江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

证券市场红周刊|巨资投入打造IP存“打水漂”隐忧，佳奇科技主营业务骤降让人疑惑( 二 )


那么 ， 为何人员规模只有个位数的公司能够常年成为佳奇科技的重要供应商 ， 且规模达几千万元呢 ， 这些供应商公司实际经营情况是什么？比如汕头市鑫海商贸仅靠2人就能在2019年完成约4000万元的交易吗？显然 ， 这是疑问需要公司做更多披露和解释的 ， 否则 ， 其与公司之间的交易是否真实是令人疑问的 。
采购数据存在疑问
在采购方面 ， 除供应商信息存在疑点之外 ， 《红周刊》采访人员在查看佳奇科技招股说明书中相关采购数据时 ， 发现诸多疑问 。
据佳奇科技财报和招股说明书 ， 2018年和2019年 ， 其向前五大供应商采购金额分别为1.36亿元和1.91亿元 ， 占总采购额比例为50.76%和56.38% ， 由此推算出这两年的采购总额分别为2.69亿元和3.38亿元 。 若假设2018年增值税率为17%、2019年增值税率为16% ， 那么推算这两年含税采购金额分别为3.14亿元和3.92亿元 ， 而且值得注意的是 ， 2018年5月之后增值税率降为16% ， 按理来说公司2018年含税采购金额比推算金额要少 。
【证券市场红周刊|巨资投入打造IP存“打水漂”隐忧，佳奇科技主营业务骤降让人疑惑】证券市场红周刊|巨资投入打造IP存“打水漂”隐忧，佳奇科技主营业务骤降让人疑惑
文章图片

与此同时 ， 在2018年、2019年的现金流量表中 ， 公司“购买商品、接受劳务支付的现金”为3.09亿元和3.56亿元 ， 剔除当年预付款项新增的-280万元和1368万元的影响之后 ， 则与采购相关的现金支出分别达到了3.12亿元和3.42亿元 。
若将含税采购总额与现金支出相勾稽 ， 可发现2018年、2019年采购总额都比现金支出分别多出217.44万元和5004万元 。 理论上 ， 当年的应付款项也应该增加这些金额才合理 ， 因2018年实际含税采购金额比推算金额要小 ， 则当年的应付款项应该最多新增不超过217万元 。
可事实上 ， 查看佳奇科技的招股说明书可发现 ， 2018年、2019年的应付款项分别为1833万元和5652.83万元 ， 2018年和2019年比上一年分别增加了861.42万元和3819万元 ， 显然 ， 新增金额与理论数据相差甚远 ， 其中2018年相差了643万元的差异 ， 而2019年则相差了1184万元 。
那么 ， 这些差异是如何产生的 ， 还需要公司对相关数据做更多披露 ， 而这些采购方面的数据异常 ， 是否与充满疑问的供应商有关是令人疑问的？
存货数据令人矛盾
除采购数据存在疑点之外 ， 佳奇科技的存货数据也存在一些令人不解之处 。
公司在招股说明书中详细披露了其原材料采购的种类和金额 ， 比如电子配件、包装材料、五金配件、合金原料等 ， 2019年这些原材料采购总额为2.89亿元 。
证券市场红周刊|巨资投入打造IP存“打水漂”隐忧，佳奇科技主营业务骤降让人疑惑
文章图片

按理来说 ， 采购来的原材料一部分将用于当期销售出去的产品中 ， 即体现在营业成本中 ， 剩余的原材料则体现在当期存货新增金额中 。 不过 ， 佳奇科技不像其他IPO公司一样 ， 一般会在招股说明书中会披露详细的营业成本构成和直接材料占比 ， 其仅简单提到一句“直接材料占主营业务成本比例一般超过70% ， 是影响成本的主要因素 。 ”
那么 ， 假设公司直接材料占主营业务成本比例未超过80% ， 最多为79% ， 那么2019年 ， 其营业成本2.9亿元中的直接材料金额为5897万元 ， 即2019年佳奇科技存货中原材料新增金额至少应该为5897万元 。
但是 ， 据招股说明书 ， 公司2019年的存货账面价值总共为9801万元 ， 比上一年仅新增2403万元 ， 更不用提原材料新增的金额比2403万元还要少 ， 显然这明显与理论上存货中原材料至少要新增5897万元相矛盾 ， 而且至少产生了3494万元的金额异常 。
那么这部分异常又是如何出现的 ， 就需要公司做更多解释 ， 而且应对营业成本具体构成、直接材料所占比重也需要有更多披露 ， “直接材料占主营业务成本比例一般超过70%” ， 是否意味着不超过80% ， 这些都导致了公司存货相关数据的疑问 ， 若公司未有更多解释 ， 那么其存货数据是否真实就存在很大疑问了 ， 而公司又不像其他IPO公司一样披露营业成本明细 ， 这种做法又是否为了掩藏上述疑点呢？让人好奇 。
（文中提及个股仅为举例分析 ， 非投资建议 。 ）


推荐阅读


上一篇：人民日报北京6月11日以来累计确诊236例

下一篇：绿松鼠|在华公司称所售禽肉与该企业无关，美国泰森一禽肉企业产品被暂停输入