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这个周末，大事超多！A股迎来重大变化，将彻底告别3000点？10大券商最新策略来了( 三 )


2、国盛证券：三重驱动 ， 科技再起


首先 ， 近期外部制约出现缓和信号 。 5月美国对华科技战升级以来 ， 一度成为市场最主要的担忧 。 但近期 ， 英国政府要求电信运营商确保充足的华为设备库存 ， 以应对美国新制裁措施对华为供货能力的干扰 。 德国电信也与华为签订5G合同 。 此前 ， 美国也对制裁政策进行修改 ， 允许本国企业与华为合作 ， 共同参与5G标准的制定 。 在此前国内投资者已做好最坏打算的基础之上 ， 近期海外释放出缓和的信号 ， 短期内有望缓解外部环境对科技板块的制约 。

其次 ， 下半年科技成长板块景气度有望边际改善 。 一方面 ， 8、9月消费电子旺季即将到来 。 5G手机有望强势驱动 ， 今年以来市场份额持续上升 。 后续随着苹果5G新机发布 ， 有望再度带动产业链相关企业受益 。 另一方面 ， 5G建设加速 。 中兴通讯设计开发的7nm芯片已规模量产并在全球5G规模部署中实现商用 ， 同时5nm芯片正在技术导入 。 再者 ， 新能源车国内消费已在修复 ， 欧洲销量同比也有望在下半年回暖 。

第三 ， 近期科技创新政策持续加码 ， 将进一步助力科技行情 。 6月8日证监会重启科技主题ETF批复 。 6月12日创业板注册制细则落地 。 6月19日上交所又宣布推出科创板50指数 ， 同时宣布改革上证综指编制规则 ， 将科创板企业纳入指数成分 。 有望推动相关科创企业获得市场资金增持 。

3、中信证券：A股整体均衡和结构抱团仍将持续 关注医药+消费


中信证券研报称 ， A股整体依然处于下有基本面和流动性支撑 ， 上有风险因素频繁扰动的均衡状态中 。 A股整体上的均衡状态和结构上的抱团仍将持续 ， 未来需要密切关注外部风险的演化 。 配置上 ， 新旧基建和科技白马依然是贯穿全年的主线 ， 近期建议重点关注风险扰动期和中报披露季享受高确定性溢价的医药和消费龙头 ， 包括免税、白酒、零售、医疗设备、诊断试剂等 。

4、中金：内需与新经济继续领涨


A股市场延续3月底以来的反弹趋势 ， 上证综指重回3000点附近 ， 以创业板指为代表的成长风格表现更为强劲 ， 初步符合我们在上周发布的下半年展望“有惊无险”及“内需与新经济是主线”的判断 。 我们认为往未来看 ， 市场可能“有惊无险” ， 虽然投资者心态依然谨慎、担心因素较多 ， 但最终可能因为已经有所准备、事态可能不会超预期而会相对平稳 。 配置上内需与新经济仍是主线 ， 阶段性、局部关注部分落后的周期老经济板块 。
5、海通策略：从确定性到成长性


核心结论：①市场如果短期回撤 ， 向下空间有限 ， 下半年中枢将抬升 ， 因企业盈利有望转为两位数正增长 ， 故重点是市场的结构 。 ②过去3个月海内外疫情影响下 ， 市场主线是追求确定性 ， 未来随着基本面好转 ， 市场结构将侧重成长性 。 ③三季度聚焦成长性和弹性 ， 如科技、券商、汽车家电 ， 低估行业的修复等催化剂 ， 关注四季度窗口期 。

6、中信建投：曲折复苏风格切换 金融周期优势重现


从股票市场的角度来看 ， 信用宽松的情况下 ， 信用宽松将领先经济复苏 ， 经济缓慢上行和通胀水平回升 ， 企业的盈利状况是逐步恢复 ， 但风险率中的信用利率持续下行 ， 折现率会小幅的下降 ， 市场会逐步走强 。 在2020年3季度 ， 我们沿着复苏的路径推荐金融地产和周期两大板块(金融地产：首推保险券商 ， 关注地产；周期板块：消费建材优先 ， 警惕疫情反复 。 ) 。 我们预期在2020年4季度 ， 消费板块(地产竣工产业链)可能会重新存在明显的超额收益 。 2020年下半年 ， 科技板块(精选个股 ， 寻找Alpha)相对而言并不占优 。

7、兴证策略：蓝筹搭台 成长唱戏蜜月期


上证综指修改编制方式 ， 改革加速、万众期待 。 “建制度、不干预、零容忍” ， 提升股市信心、振奋投资者情绪 ， 创业板指时隔四年创新高 。 国常会再提降准、再贷款工具、让利实体 ， 美联储通过二级市场信贷安排(SMCCF)购买公司债 ， 国内、全球流动性边际再改善 。 我们看好市场 ， 把握做多窗口 ， “蓝筹搭台 ， 成长唱戏”继续着4月份以来的蜜月期 。


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