证券时报|打新竟然不赚钱！网易京东引爆港股打新潮，中签却只是赚吆喝( 二 )
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接下来再说说大户“顶头槌”认购中签后实际收益 。 去年阿里巴巴港股上市 ， 带来的赚钱效应非常有吸引力 ， 首日收报187.6港元 ， 较招股价176港元上升6.59% ， “顶头槌”获派45.71万股 ， 扣除利息后获利489万港元 。 然而 ， 网易、京东的“顶头槌”却足以让投资人亏损 。
中泰国际（香港）分析师颜招骏向采访人员表示 ， 京东“顶头槌”的认购申请涉及资金达7.85亿港元 ， 若以10倍杠杆融资 ， 孖展利率为2.5%计算 ， 孖展天数6天 ， 融资利息约27.8万港元 ， 但每张顶头槌仅获配8800股（176*50） ， 以收市价234港元计算 ， 每张顶头槌账面仅获利7.04万港元 ， 因孖展息差而造成的亏损约20.76万港元 ， 顶头槌中签人数16人 。 而网易顶头槌在扣除利息后同样亏损1.2万港元（注明：顶头槌基本利用了杠杆融资） 。
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（京东配售结果）
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（网易配售结果）
“唱好中概股是券商打广告的手法 ， 他们要赚申购费 ， 还有交易费等 ， 其实给投资人的打新获益空间很小 ， 京东、网易一直在美股上市 ， 为何回归港股才唱好？而且美股的交易量更大 ， 更活跃 。 事实上 ， 如果真的看好 ， 在网易、京东决定回来上市时 ， 应该去买美股 ， 收益相比打新要好太多 。 ”颜招骏表示 。
例如网易在5月中已传出招股 ， 以当时美股365美元计至6月10日 ， 美股最高收盘价为423.82美元 ， 即投资者不用等港股上市就已经先赚16.11% 。 京东于4月下旬传出上市时 ， 美股才43美元左右 ， 至6月17日股价为62.01港元 ， 不到两月时间已经累计上涨44% 。 “由于美股港股可以互换 ， 因此肯定有投资者预先在港股上市前买入美股套利 ， 而这也限制了港股上市首日的涨幅 ， 因前期已经累计一定升幅 。 不过中概股回流上市 ， 破发的机会极小 ， 如果不借孖展 ， 收益会大一些 ， 但顶头槌基本都杠杆融资 。 ”颜招骏表示 。
颜招骏建议 ， 后期若有中概股回流 ， 看好该只中概股回港表现及前景 ， 可优先买入美股 ， 然后再看市况决定是否申购港股IPO ， 因为直接买入美股没有中签率的限制 ， 从赚钱的角度看效果更理想 。
今年港股整体打新收益如何？
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今年以来港股一共迎来56家新股 ， 在剔除手续费的情况下 ， 账面实现盈利的有30家 ， 占比54% ， 总体来说打新获利的几率相对大一些 。 排名前十的打新收益个股中 ， 沛嘉医疗每手账面收益10440港元 ， 康方生物每手账面收益8120港元 ， 九毛九首日每手账面收益3720港元 。
排名前十的首日打新获益情况：
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上市首日亏损最大的为蚬壳电业 ， 每手亏损1090港元 ， 其次为尚晋国际控股 ， 每手亏损1080港元 ， 满贯集团每手亏损1060港元 。 从盈亏角度来看 ， 港股打新收益整体而言仍为正数 。
今年以来打新首日亏损前十的个股：
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小贴士：港股打新需要注意哪几点？是否所有新股都值得打？
【证券时报|打新竟然不赚钱！网易京东引爆港股打新潮，中签却只是赚吆喝】并非所有港新股都值得打 ， 不过从过往上市新股来看 ， 颜招骏认为主要注意以下方面：1、新股所处行业 ， 香港投资者对物管、教育、医药、生物科技、云计算、互联网打新热情比较高 ， 赚钱几率大 2、市场气氛 ， 只要港股不大跌 ， 都对新股认购有利3、保荐人及承销团队过往业绩4、集资金额 ， 公开发售集资金额越少 ， 超购机会越大 ， 上市首日涨幅的概率越大5、若以打新为目标 ， 不适宜持货多于上市后3天 。
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