投资者网|先声药业暌违6年拟再度上市 整顿内部欲破“行贿门”阴影
退市美股六年之久的先声药业 ， 向港交所提交上市申请 ， 掌门人任晋生为了再造企业 ， 对研发和营销进行前所未有的改革
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《投资者网》蔡俊
赶在60岁退休前 ， 任晋生想实现先声药业二次上市的夙愿 。
本月 ， 公司公开港股上市计划 。 这是2014年美股私有化后 ， 先声药业重回资本市场的暌违之举 。
招股书显示 ， 公司2017-2019年营业收入分别为36.68亿元、45.14亿元、50.37亿元；税后利润实现3.5亿元、7.3亿元、10.04亿元 。 两项数据 ， 增幅都稳中有升 。
不错的业绩报表 ， 是任晋生痛定思痛后 ， 对公司破釜沉舟的改造 。 不过 ， 流水的研发掌舵人变动 ， 隐约埋下隐患 。
更大的隐患是去年爆发的行贿举报 。 为了整顿营销体系 ， 先声药业内部 ， 采取了前所未有的调整 。
曾祸起不重视研发
6月10日 ， 公司向港交所递交上市申请 ， 拟募集资金10亿美元 ， 摩根士丹利和中金公司担任联席保荐人 。
自美股私有化后 ， 公司董事长任晋生在微博已销声匿迹6年 。 此前 ， 他经常在网络点评时事 ， 从特斯拉到乔布斯 ， 马航风波到鸡汤语录 ， 大千世界无所不评 。
2014年成了任晋生的转折点 ， 公司从美股退市 ， 在公开场合里 ， 他吐露无奈但心有不甘：希望在退休前做些事情 ， 让先声药业重返资本市场 。
若按照60岁退休的年纪 ， 留给任晋生的时间只剩2年 。 为了却夙愿 ， 觊觎资本市场6年之久的先声药业 ， 再次站在聚光灯下 。
上一次退市美股 ， 公司把原因归结为：信错了企业 。
2009年 ， 先声药业收购延申药业 。 延申药业前老板是杜伟民 ， 现康泰生物实际控制人 ， 当年其疫苗产品位居市场前列 。 此前企业曾闯关IPO失败 ， 致使去意已决的杜伟民 ， 将其卖给公司 。
后来 ， 全身而退的杜伟民成功运作康泰生物上市 ， 市值逼近千亿 ， 而延申药业却陷入生产违规、数据造假等风波 ， 被相关部门予以处罚、停产 。
本以为买来了蜜糖 ， 但最后成了砒霜 。 喝下“毒药”后 ， 公司曾有意对其剥离 ， 可几番尝试 ， 均以失败告终 。
先声药业当时的困境 ， 源于长久以来不重视研发 。 公司擅长收购各家药厂 ， 以为走资产运营的模式 ， 省去前期研发的巨额费用 ， 就能快速、轻松地实现市值膨胀 。
然而 ， 时值境外绞杀中概股 ， 公司股价一路下跌 。 原寄希望延申药业带来业绩的增长 ， 却反倒成了压垮公司的最后一根稻草 。
流水的首席科学官
从哪里跌倒 ， 就从哪里爬起 。 当年退市后 ， 卧薪尝胆的任晋生 ， 对公司做出大刀阔斧的改革 。
这把大刀 ， 指向了研发部门 。 上次走捷径栽了大跟头 ， 任晋生意识到自主研发的重要性 。 痛定思痛后 ， 构建了“百家汇”的平台 。
平台的意义 ， 一方面优化核心资产的财务 ， 另一方面彻底激发研究的积极性 。 每个研发团队可设立企业 ， 人员持有一定股份 ， 最后纳入到“百家汇”平台 。
为了强化实力 ， 公司请来前葛兰素史克（GSK）中国区总裁臧敬五 ， 出任首席科学官 ， 专门负责新药研发、评估、筛选 。 先声药业的所有药品 ， 首先从“百家汇”脱颖而出 ， 之后公司协助走国家药监局流程 ， 一旦上市 ， 药品带来的营收计入先声药业 。
根据招股书 ， 2017至2019年公司研发投入占销售收入的比重 ， 依次为5.5%、9.9%、14.2% ， 逐年升高 。 加大投入的直接效果 ， 就是上市药品达到30款 。
官方网站显示 ， 公司的主力产品有恩度、必存、艾得辛 ， 分别对应肿瘤疾病、中枢神经、自身免疫等领域 。 公开资料里 ， 肿瘤产品贡献最大 ， 去年占收入比例达32.7% 。
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