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基金年内7只百亿元级权益类基金顺利发行 A股市场再迎“活水”

本报采访人员 吴晓璐
自2019年以来 ， 在政策引导鼓励下 ， 公募基金持股市值、以及在A股总市值中的占比均不断提升 。 公募基金已经成为A股重要的增量资金来源 。
据银河证券基金研究中心数据 ， 今年一季度末 ， 公募基金持有A股市值约为2.54万亿元 ， 较2019年年底增长约1163亿元 ， 较2018年年底（15个月内）增长超万亿元 。 另外 ， 《证券日报》采访人员结合同花顺(300033,股吧)iFinD数据统计 ， 今年一季度末 ， 公募基金持股市值在A股总市值中占比4.19% ， 在流通市值中占比为5.55% ， 分别较2018年年底提升1.11个百分点和1.38个百分点 。
近年来 ， 为鼓励中长期资金入市 ， 资本市场采取了多项举措 ， 公募基金则是中长期资金中的一个主力军 。 去年9月10日 ， 资本市场“深改12条”提出 ， 推动公募机构大力发展权益类基金 。 去年12月6日 ， 证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引》 ， 满足投资者特别是中长期资金多样化的资产配置需求 。
今年2月15日 ， 在国新办新闻发布会上 ， 证监会副主席阎庆民表示 ， 进一步提升权益类基金占比 ， 扩大公募基金投顾业务试点 ， 鼓励和支持社保、保险、养老金等中长期资金入市 ， 推动个人养老金税收递延账户投资公募基金政策落地 。
除了政策支持外 ， 还有哪些因素促使公募基金入市规模和占比提升？招商证券(600999,股吧)策略首席分析师张夏对《证券日报》采访人员表示 ， 公募基金入市规模不断提升背后 ， 有三大支撑因素：第一 ， 利率下行背景下 ， 银行理财、货币基金等金融产品收益率跟随下行；第二 ， 房住不炒的政策基调下 ， 房地产的投资收益进入下行通道 ， 除了少数核心地段和学区房 ， 一线城市房价基本保持滞涨格局 。 第三 ， 相比之下 ， 2018年之后股票市场的结构性行情 ， 使得主动偏股基金的收益率不断提升 。
“去年8月份开始 ， 主动偏股型基金整体回报超过了一线城市房产 。 截至最近一个月 ， 主动偏股基金三年年化回报达到10% ， 成为为数不多能够实现年化回报10%的资产 。 而居民资金持有资产是以过去收益率作为评估标准 ， 具有自我强化的特征 ， 所以在公募基金收益可观的情况下 ， 公募基金对居民吸引力较强 ， 今年连续出现爆款基金 ， 公募基金发行规模保持高位 。 ”张夏进一步解释道 。
据统计 ， 今年以来 ， 已经有7只百亿元级权益类基金顺利发行 。 私募排排网资深研究员刘有华对《证券日报》采访人员表示 ， 公募基金今年新发规模大增 ， 对于A股而言 ， 意味着新增了千亿元的场外资金 ， 对于活跃A股市场、提高市场估值水平存在一定的推动作用 。
从行业上来看 ， 公募基金重仓持有的依旧是医药生物、食品饮料、电子行业 。 张夏表示 ， 从结构上来说 ， 随着公募基金持股规模和占比不断扩大 ， 公募基金的风格也将直接影响市场的风格 。
“目前来看 ， 2019年以来 ， 公募基金抱团‘消费+医药+科技’ ， 三大行业配置比例不断提高 ， 在2020年一季度已经创下历史新高 。 公募基金有明显的正反馈效应 ， 绩优基金更容易得到资金的青睐 ， 这些基金继续加仓此前重仓的行业 ， 导致市场筹码进一步向抱团板块集中 。 公募基金的抱团叠加其他机构资金的持续流入 ， 导致目前市场呈现极致的风格 。 ”张夏表示 。
今年公募基金入市情况将如何？张夏表示 ， 2019年三季度以来 ， 公募基金规模开启了第三轮扩张 ， 目前是市场重要增量资金 。 “低利率”和“房住不炒”的环境将持续 ， 偏股类公募基金的配置价值依然凸显 ， 居民申购基金热情延续 ， 公募基金发行有望保持高位 ， 带动公募基金持A股的规模和占比继续提升 。
中国国际科促会理事布娜新对《证券日报》采访人员表示 ， 预计未来几年 ， 公募基金入市规模会逐步加大 ， 众所周知 ， 国内证券市场机构化是一个必然趋势 ， 而公募基金是机构中的主力军 。 证券市场机构化进程中 ， 公募基金市场话语权的加大 ， 对整体证券市场风险的防范具有重要价值 。


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