江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

野马财经|老板曾是“富士康女工”，营收10年增60倍！2700亿的立讯精密( 二 )


2015年 ， 立讯精密首次突破百亿营收 ， 成为当时唯一一家营收破百亿的连接器上市公司 。
在此过程中 ， 苹果供应链中的新产品都成为立讯精密的核心优势产品 ， 比如2014年的Lightning线 ， 2015年Watch无线充电 ， 2016的Watch新一代表带 。 2017年的iPhone8供应连接器 。
2017年 ， 立讯精密更是成为苹果无线耳机AirPods的重要代工企业 ， 同年苹果CEO库克在来访立讯精密时曾对媒体表示：“AirPods这个东西太小了 ， 但是它里面有几千上万个组件 。 ”在走访了好多家企业之后 ， 库克直言立讯精密“超一流的工厂将了不起的精良工艺和细密融入AirPods的制造 。 ”
王来春回应：“我相信那句话 ， 能与凤凰同飞的必是俊鸟 。 ”
在此之后 ， 立讯精密成为苹果的核心供应商 ， 分到了50%的AirPods订单 ， 股价接连暴涨 。
光大证券研报显示 ， 目前立讯精密在普通版AirPods的份额达到60%-65%左右 ， 在降噪版的AirPodsPro的份额达到100% 。
2018年 ， 立讯精密在连接器小行业全球排名第八 ， 市场占有率为3% ， 是唯一进入前10的中国内地企业 。
苹果依赖症
从2015年到2019年 ， 立讯精密增长迅速 ， 从2015年的101亿营收 ， 增加至2019年的625亿元 。
野马财经|老板曾是“富士康女工”，营收10年增60倍！2700亿的立讯精密
文章图片
图片来源：中航证券研报
不过 ， 野马财经梳理其财务数据发现 ， 虽然立讯精密这几年营收大增 ， 但是毛利率却开始下降 。 2015年 ， 立讯精密的毛利率为22.88% ， 到2019年降至15.92% 。
此外 ， 从2015年至2019年 ， 立讯精密最大客户营收增速高于公司整体营收增速 。 不难推测 ， 从2015年开始 ， 作为立讯精密的大客户 ， 苹果对于立讯精密的重要程度在不断攀升 。
2018年中 ， 立讯精密对苹果的销售额占总营收的44.85% 。 到2019年 ， 这一比例已经升高至55.43% 。
野马财经|老板曾是“富士康女工”，营收10年增60倍！2700亿的立讯精密
文章图片
图片来源：立讯精密2019年年报
而苹果依赖症 ， 是苹果概念股的通病 ， 2019年蓝思科技对第一大客户苹果的销售额占比46.97% ， 歌尔声学的第一大客户苹果销售额占比40.65% 。
企业太过依赖大客户 ， 意味着大客户经营的异常会随时影响到企业本身 。 2018年 ， 由于苹果业绩下滑 ， 供应链公司受到影响 。 其中 ， 苹果供应商瑞声科技同年营收和利润同步下滑 ， 这是其连续8年增长后的首次下跌 。
同年 ， 歌尔股份由于苹果订单转移给了立讯精密 ， 营收、净利润双下滑 ， 股价一度蒸发超过60% 。
对苹果的太过依赖 ， 正在限制立讯精密发展天花板的高度 。 野马财经就此咨询立讯精密 ， 截止发稿 ， 未收到回复 。
立讯精密或许也意识到这个问题 ， 持续增加研发投入 。 2017年立讯精密的研发支出是15.42亿元 ， 2018年和2019年研发费用支出为25.15亿元和43.78亿元 ， 同比增幅分别为63.1%和74.08% 。 对此 ， 立讯精密的解释是在开展新的业务模块 。
另外 ， 立讯精密2019年外销占总营收比例达到91.92% ， 随之而来的另一个问题是 ， 蔓延全球的疫情是否会对其业绩产生影响还要打个问号 。
【野马财经|老板曾是“富士康女工”，营收10年增60倍！2700亿的立讯精密】你之前听说过王来春吗？作为最近发展势头良好的龙头企业 ， 你看好立讯精密未来的发展吗？你觉得依赖苹果 ， 是否为其未来发展埋隐忧？欢迎在评论区分享你的看法 。


推荐阅读


上一篇：谈扑|身家273亿，山东新女首富诞生：她一人垄断全世界36%的玻尿酸

下一篇：摩拜市场交易额超3万亿元 共享经济在“升级”中规范发展