江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

投资者网| 医药板块能否当好避风港，药企年报首亏达25家

（北京联盟_本文原题：上市药企年报“首亏”高达25家医药板块能否继续成为投资“避风港”_投资者网）
投资者网| 医药板块能否当好避风港，药企年报首亏达25家
文章图片
《投资者网》向劲静
新冠疫情冲击下 ， 2020年一季度市场变得特殊了 ， 对多家上市药企业绩造成一定影响 ， 业绩分化较为明显 。
多家上市药企发布公告称 ， 疫情之下前往医院就医人数减少 ， 导致医药和医疗检测企业一季度业绩同样不佳 。
据Wind数据 ， 在330家A股医药类上市公司一季报成绩单中 ， 出现亏损的有58家 ， 且其中还有部分是2019年出现“首亏”的 。 那么 ， 市场对于药企一季报如何看待？在特殊情况下 ， 药企成绩单有怎样的投资借鉴？
谁成“首亏”前三甲？
据Wind数据 ， 医药行业2019年营业收入为1.44万亿 ， 同比增长13.72%；归母净利润为718.36亿 ， 同比下滑12%；扣非净利润为548.93亿 ， 同比下滑17.61% 。 而在330家上市药企中 ， 34家出现亏损 ， 亏损额度为291亿元 。 其中 ， 有25家是上市以来出现首亏 。
在这25家“首亏”企业中 ， 位居榜首的是康美药业股份有限公司（下称“ST康美” ， 600518.SH） 。 2019年 ， 该公司因财务造假让A股市场一片哗然 ， 从最初预告将亏损13.5亿元至16.5亿元 ， 到最终亏损36.48亿元 。
投资者网| 医药板块能否当好避风港，药企年报首亏达25家
文章图片
具体来看 ， ST康美2019年的营业收入112.63亿元 ， 同比下降36.07%；归母净利润亏损36.48亿元 ， 同比下降1057.10% ， 这无疑让2019年成为ST康美上市以来出现首亏的年份 。
在其年报公布之际 ， 广东证监局随即指出 ， 康美药业披露的2019年度净利润经修正后出现大幅变动 ， 此前披露的业绩预告相关信息披露不准确 ， 公司未及时披露业绩预告修正公告 ， 违反了《上市公司信息披露管理办法》第二条、第二十五条的相关规定 。
还有位居“榜眼”的哈尔滨誉衡药业股份有限公司（下称“誉衡药业” ， 002437.SZ） ， 2019年年报显示 ， 公司营业收入50.54亿元 ， 同比下降7.8%；亏损26.62亿元 ， 同比下降2214.3% ， 亦成为该公司上市以来的首亏 。
为此 ， 誉衡药业收到问询函 ， 最终承认之所以出现大幅度亏损 ， 主要原因是计提商誉准备26.15亿元 。 其中 ， 誉衡药业分别对普德药业、华拓万川计提10.27亿元和15.87亿元商誉减值准备 。
誉衡药业因商誉减值造成如今局面 ， 是由于其热衷并购所造成 。 据不完全统计 ， 自上市以来 ， 誉衡药业共发起21次并购 ， 实现13次并购成功 ， 涉及的交易金额超50亿元 。
位于“首亏”探花的是亚太药业 ， 据2019年财报 ， 公司营业收入7.09亿元 ， 较上年同期减少45.84%；营业利润-20.68亿元 ， 较上年同期减少956.84%；利润总额-20.7亿元 ， 较上年同期减少957.21%；归属于上市公司股东净利润-20.69亿元 ， 较上年同期减少1095.57% ， 这在医药类上市公司中实属少见 。
亚太药业为何会在2019年爆出这么大一颗“雷”？这与其2015年的一次定增收购有着密切关系 。 2015年10月 ， 亚太药业公告称 ， 拟定增募资收购上海新高峰生物医药有限公司（下称“上海新高峰”）100%股权 。 上海新高峰控股上海新生源医药集团有限公司（下称“上海新生源”）在内的11家公司 ， 大都从事新药研发外包（CRO）服务业务 。
此后的上海新高峰成为亚太药业的业绩“顶梁柱” ， 但如今却成为业绩下滑的“罪魁祸首” 。 据亚太药业此前公告内容 ， 2019年度拟计提各项减值准备共计5.98亿元；因上海新高峰及其子公司无法恢复正常经营 ， 公司对上海新高峰资产组进行测试 ， 确认投资损失12.4亿元 。 公司本次计提减值准备、确认投资损失合计18.38亿元 ， 将减少公司2019年度净利润18.38亿元 。
老牌药企为何也“首亏”？
在这些“首亏”的药企中 ， 有7家“老牌”公司 ， 他们大多都是上市二十年及以上 。 其中 ， 还不乏有昔日的白马股 ， 比如东阿阿胶股份有限公司（下称“东阿阿胶” ， 000423.SZ） 。
然而 ， 在这些老牌药企中 ， 亏损最大的是于1997年上市的通化金马药业集团股份有限公司（下称“通化金马” ， 000766SZ） ， 据2019年年报 ， 该公司营业收入为19.77亿元 ， 同比下降5.60%；归属上市公司股东净利润为亏损20.42亿元 ， 同比减少717.15%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20.81亿元 ， 同比减少1116.54% 。
令人关注的是 ， 通化金马在2019年前三季度都还实现了1.58亿元的净利润 ， 而到了年底却出现如此巨大亏损 ， 由此可见其亏损主要都集中在去年的第四季度 。 从单季度业绩情况看出 ， 公司在2019年第四季度的营业收入为5.73亿元 ， 同比减少20.58%；扣非后净利润为亏损22.14亿元 ， 同比减少5650.58% 。
而关于业绩大幅亏损原因 ， 通化金马在年报中解释道 ， 据国家医药相关政策变化 ， 公司本期计提商誉减值20.56亿元 ， 该项减值涉及公司已收购子公司的主要产品 ， 受此影响报告期实现营业收入19.77亿元 ， 比上年同期减少5.60%；归属于上市公司股东的净利润-20.42亿元 ， 比上年同期减少717.15% 。


推荐阅读


上一篇：链上老蒋|A股盘后点评及下一交易日操作攻略，2020-06-11

下一篇：慕容金城|震荡走高临近区间高点，慕容金城：鸽派议息支撑金银