下半年 七大券商中期策略透视：券商再憧憬牛市，对下半年谨慎乐观看好A股三大配置机会( 二 )
申万宏源认为 ， 非聚集性可选消费有望逐步受益于居民储蓄率上行 ， 首推汽车；新老基建依然是确定的方向 ， 重点关注5G、新能源汽车、半导体设备耗材、信创；建筑装饰、建筑材料和工程机械龙头的投资机会 。 5G商用化引发设备端和应用端景气 ， 依然是远期确定的基本面趋势 ， 耐心等待三季度外需科技需求回补验证 ， 二季报期可能是消费电子布局的窗口 ， 5G应用端的物联网、超高清、云游戏 ， 有望成为反弹阶段有弹性的进攻方向 。 保持长期有复利效应的龙头核心资产的配置 。
光大证券则看好：1）可选消费 。 一季度乘用车现金流环比改善 ， 最新的供销数据也表明汽车行业正在曲折复苏 ， 家电行业由PE-G向PB-ROE估值逻辑转化的态势越发清晰 ， 除了消费者服务外 ， 可选消费的PB估值基本都在50%以下 ， 具有一定的性价比；2）TMT板块技术封锁短空长多 。 自下而上地看 ， 消费电子等越发拥有生活必需品属性 ， 全球电子产业链复苏共振难言结束 ， 大博弈意味着贸易摩擦可缓和但技术封锁难缓和 ， 大博弈越升级越意味着内部政策对冲越坚定 ， 中国的科技投入也会越坚定 ， 有助于增强科创企业创造货币化盈利的能力；3）金融：下半年表现有望好于上半年 。
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