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原创 【成品油】地板价难突破，成品油市场今不如昔

原创 【成品油】地板价难突破，成品油市场今不如昔
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中宇资讯深度观察
虽然上周OPEC+延长减产协议的利好消息将国际原油期货价格送上了40美元/桶的平台 ， 但是会议前后买预期卖现实的行情让原油迅速回吐了涨幅 。 美油只在40美元上方短暂停留便很快失守 ， 布油也一度跌破40美元 ， 昨日尾盘反弹才堪堪站稳40美元一线 。 本周国际原油上涨势头的中断 ， 直接增加了国内成品油市场零限价突破地板价限制的难度 。
截至6月10日 ， 本轮第9个工作日 ， 中宇原油估价39.496美元/桶 ， 较基准价涨5.365或15.72% ， 暂预计6月11日24时成品油零售限价对应上调450元/吨 ， 但由于原油水平仍低于40美元/桶 ， 调价窗口暂不开启 。 目前来看 ， 在时间所剩无多的情况下 ， 成品油零限价本轮将无力突破地板价限制 。
而这也让此前寄希望于本轮零限价上调而跃跃欲试的成品油市场热情消退 ， 而成品油市场也的的确确需要一剂强心针 ， 毕竟从今年市场表现来看 ， 成品油市场真的是今不如昔 。
从供需数据来看 ， 根据国家统计局数据 ， 由于受疫情影响 ， 国内汽柴油产量下滑 ， 前四个月 ， 国内汽油产量同比下降16% ， 柴油同比降幅也有9.6% 。 衡量进出口数据后测算的表观消费量数据 ， 汽油同比降幅达21% ， 柴油同比降幅也有12% 。 尤其考虑到库存因素 ， 实际的市场需求应该比数据表现的还要更加惨淡 。 成品油市场在今年一开始就要面对供需过剩的老问题和供需双弱的新挑战 。 这在价格上表现的尤为明显 ， 国内市场汽柴油较往年同期都有一个明显的价格缺口存在 ， 汽油在前期表现尤为明显 ， 近来因汽油需求的好转形势有所缓和 ， 但价差仍远未消除 。
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原创 【成品油】地板价难突破，成品油市场今不如昔
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疫情对于人们工作生活方式的改变是深远的 ， 选择居家办公的将会比疫情前更多 。 这对于成品油市场来说 ， 有些失却的需求可能将长期存在 。 即便疫情消除 ， 成品油市场需求的增长曲线也将遭到破坏 ， 需求乏力恐怕将是今年成品油市场逃不开的话题 。
而供应端则在国内疫情得到控制后快速恢复 ， 国际原油价格的超低位运行提振了炼厂的开工热情 。 在二季度这一传统检修季 ， 我们看到了炼厂开工率的报复性快速反弹 ， 山东地方炼厂甚至在近期突破至纪录高位运行 ， 市场供应压力迅速显现 。
原创 【成品油】地板价难突破，成品油市场今不如昔
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【原创 【成品油】地板价难突破，成品油市场今不如昔】急性子的供应 ， 慢性子的需求 ， 成品油市场的供需矛盾在今年将会格外突出 ， 而作为调节供需矛盾的重要手段 ， 成品油出口又受到国外疫情的影响 。 这一由外而来的压力将会进一步加剧成品油市场的供需矛盾 。 仅从内部基本面情况来看 ， 成品油市场今年还是要做好充分的抗压心理准备 。


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