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巴菲特爬出“致命陷阱”是个错误？割肉清仓后迎来大涨

_本文原始标题：巴菲特爬出“致命陷阱”是个错误？割肉清仓后迎来大涨 ， 惹特朗普“嘲笑” 。 航空股寒冬真的过去了？
航空股暴涨 ， 特朗普也忍不住拿巴菲特揶揄 。
2020年对于“股神”巴菲特来说并不是个好年头 。
巴菲特爬出“致命陷阱”是个错误？割肉清仓后迎来大涨
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图片来源：图虫创意
2月底 ， 加仓达美航空 ， 数十天后割肉离场；
5月初 ， 宣布已清仓全部航空股 ， 之后美股航空板块开始强力反弹；
6月8日 ， 航空股领涨 ， 波音涨逾12% ， 联合大陆航空涨近15% ， 达美航空、美国航空涨约9%……
6月8日 ， 资产管理公司FisherInvestmentsCEOKenFisher在接受采访时指出 ， 巴菲特在新冠肺炎疫情危机期间没有什么作为 ， 很可能和他的年龄有关 。 他认为 ， 和其他著名的投资大佬一样 ， 随着年龄的增长 ， 89岁的巴菲特变得更加谨慎 。
资金涌入航空业
事实上 ， 巴菲特在很多年前就在航空股上栽过跟头 。 1989年 ， 巴菲特购买的USAir航空公司的优先股最终以亏损割肉收场 。
2007年 ， 巴菲特在致股东的信中说 ， 最坏的行业就是那些增长迅速需要大笔投资来保持增长 ， 却很难赚钱的行业 ， 比如航空业 。
2013年 ， 在伯克希尔哈撒韦股东大会上 ， 巴菲特说航空业是“致命陷阱” 。
然而在2016年三季度 ， 巴菲特斥资15亿美元购入美国三大航空公司股票 ， 此后坚定看好 。
今年2月 ， 新冠疫情暴发 ， 全球航空业遭遇打击 ， 股价暴跌 。 2月底 ， 巴菲特以每股约46美元加仓近100万股达美航空 ， 并坚定表示不会出售航空公司股票 。
一个多月后 ， 巴菲特以每股26美元的价格割肉 ， 同时售出230万股美国西南航空股票 。 此次大幅减持后 ， 伯克希尔哈撒韦仍然是美国主要航空公司的最大投资者 ， 抛售前据估算亏损64亿美元 。
接着到5月初 ， 巴菲特在年度股东大会上表示 ， 已经全面清仓美国航空、达美航空、美国西南航空和美联航 ， 理由是该行业正因为无法控制的事件“受到伤害” 。 据统计 ， 如果以当时的出售价格来计算 ， 巴菲特至少亏损48% 。
巴菲特认为疫情或许改变了美国居民习惯 ， 对该行业造成更长远的冲击 。 不清楚未来三四年人们是否会像去年那样频繁坐飞机 ， 也不知道疫情后是否需要那么多飞机 ， 空客和波音的未来充满不确定性 。 现在购买航空公司的股票风险更大 。
然而近一个月来 ， 美国航空股暴涨 。 上周 ， 美国航空、达美航空、西南航空、美国联合航空、波音分别累计上涨77.05%、35.50%、18.94%、51.23%和40.85% ， 当周总市值分别增加34.22亿美元、57.10亿美元、35.20亿美元、41.67亿美元和336亿美元 。
航空股暴涨 ， 特朗普也忍不住拿巴菲特揶揄 。 他在白宫发表讲话时说：
“沃伦·巴菲特不久前卖出了航空公司股 。 他一生都是对的 ， 但有时甚至像沃伦·巴菲特这样的人——我非常尊重他——他们也会犯错 。 他们应该保留航空公司股票 ， 因为这些公司的股票今天已经涨破天际了 。 ”
据《商业内幕》报道 ， 全球航空业交易所交易基金（USGlobalJetsETF）的资产规模在过去3个月暴涨约27倍 ， 这也令美股航空股在近一段时间显著反弹 。
投资管理公司U.S.GlobalInvestors首席执行官兼首席投资官霍尔莫斯（FrankHolmes）称 ， 在目前流入该基金的资金中 ， 大约有一半来自更年轻的散户投资者 。 疫情之下 ， 股市的表现激发了年轻投资者在线开户的兴趣 。 虽然巴菲特看到了航空公司的痛苦 ， 但这些年轻投资者看到了机会 。 据在线交易平台Robintrack提供的数据 ， 美国航空和达美航空都是Robinhood账户持有者持有的前五大资产 。
航空公司寒冬未过
但不可否认 ， 长期来看 ， 航空公司要恢复到此前的运营状态仍需要时间 。
目前 ， 美国各州恢复开放 ， 放开了旅行限制 ， 航空公司的需求逐步提升 。 但随着度假高峰7月即将到来 ， 美国人的飞行安排仍将远少于从前 。
美国航空表示 ， 今年7月将启动的国内航班仅为去年的55% 。 今年4月和5月 ， 美国航空国内行程仅是去年同期水平的20% 。
此前 ， 美国国会通过的薪资支持计划 ， 让美国航空公司获得58亿美元财政援助 ， 包括救助金和低息贷款 ， 联合航空获得约50亿美元 ， 达美航空54亿美元 ， 西南航空33亿美元 。
尽管美国政府为一些航空公司提供了庞大的援助计划 ， 但一些公司仍计划裁员 ， 美国航空和联合航空计划裁减30%的管理层和技术支持人员 。 达美航空表示 ， 将延长提前退休和买断的期限 ， 以减少秋季的裁员 。
美国航空在声明中说 ， 尽管政府的救助资金有所帮助 ， 但该公司仍需降低成本 ， 因为夏季将比原定少飞100架左右的飞机 。 美国航空说 ， 这意味着更精简的管理层和技术支持团队 。
在全球范围内 ， 航空公司已停飞了约15000架喷气式飞机 ， 并将一些飞机用作货运机以赚取收入 。
华尔街投行Cowen在6月3日发布的报告中预计 ， 疫情危机过后 ， 美国各大航空公司的机队规模将缩减21% 。 这也就意味着 ， 将有800至1000架干线飞机“提前退休” 。
《福布斯》表示 ， 尽管近期股价上涨 ， 但对于航空公司未来盈利能力仍存很多疑问 。
国际航空运输协会（IATA）的报告指出 ， 到2020年底时 ， 全球航空业债务将高达5500亿美元 ， 比年初增加1200亿美元 。
6月9日 ， 美股航空股盘前跌幅进一步扩大 ， 美国航空跌超11% ， 美国联合航空跌超9% ， 达美航空跌超8% ， 波音跌超6% ， 西南航空跌超5% 。
【巴菲特爬出“致命陷阱”是个错误？割肉清仓后迎来大涨】采访人员李曦子


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