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连续涨停之后，“国六排放”概念股还能追吗？

【连续涨停之后，“国六排放”概念股还能追吗？】国六排放标准的实施进入倒计时 ， 相关概念股异军突起 。 龙蟠科技、艾可蓝等公司股价涨势汹涌 ， 成为近期市场的热点 。
然而 ， 业内人士表示 ， 排放切换是一个长期过程 ， 由此带来的市场空间不会集中释放 。
国六标准“立竿见影”
国六排放标准 ， 即国家第六阶段机动车污染物排放标准 ， 由轻型汽车和重型车两部分组成 ， 分别于2016年12月和2018年6月发布 。
根据彼时要求 ， 自2020年7月1日和2021年7月1日起 ， 所有销售、进口和注册登记的轻型汽车和重型汽车 ， 应符合对应的排放要求 。
就排放限值而言 ， 国六排放标准可谓全球最严的汽车排放法规之一 。
中汽协此前曾表示 ， 国六标准号称最严排放标准 ， 主要体现在排放限值指标更为严格 ， 项目也增多了 。
具体来看 ， 轻型汽车主要污染物的排放限值上 ， 国六b阶段标准较国五和欧五降低均在三成以上；重型柴油车方面 ， 主要污染物 ， 如NOx、PM的排放限值 ， 较国五低77%和66.7% 。
受疫情和市场的双重影响 ， 全国范围内轻型汽车国六排放标准实施的时间点有所延后 。
4月29日 ， 国家发改委等十一部委联合发布《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》 ， 调整国六排放标准实施的相关要求 ， 对于总质量不超过3.5吨的轻型汽车 ， 延长国六排放标准颗粒数量限值过渡期至2021年1月1日；2020年7月1日前生产、进口的国五排放标准轻型汽车 ， 在2021年1月1日前可在尚未实施国六排放标准的地区销售、注册登记 。
与此同时 ， 重型汽车国六排放标准的时间表照旧 。
近期 ， 各地相继出台通知 ， 明确重型汽车国六a阶段排放标准实施的相关要求 。
本月2日 ， 上海市生态环境局等三部门发布通知 ， 要求自2020年7月1日起 ， 在上海市销售和注册登记（含外省市转入）的城市车辆应符合国六a阶段排放标准要求 。 自2021年1月1日起 ， 在上海市销售和注册登记（含外省市转入）的重型燃气车辆应符合国六b阶段排放标准要求 。 据通知 ， 城市车辆包含了城市内运行的公交车、邮政车、环卫车等 。
连续涨停之后，“国六排放”概念股还能追吗？
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需要说明的是 ， 上述时间表为全国范围内国六排放标准实施的时间表 ， 而重点地区早已先行一步 。
北京、上海、天津、河北等地 ， 已提前数年实施限值更为严格的国六b阶段排放标准 。 重型汽车方面 ， 北京对城市车辆及其他行业的重型汽车提前实施国六b阶段要求 。
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由此看来 ， 虽然轻型汽车国六排放标准的实施延后半年 ， 但严格控制汽车尾气排放已成为不可逆的趋势 。
市场空间难言“一步到位”
在尾气后处理技术上 ， 艾可蓝董事长刘屹认为国六标准是一次质的提升 。
“逐步进入国六标准后 ， 不管是柴油车还是汽油车 ， 其尾气后处理单体价值都有大幅提升 ， 市场空间进一步扩大 。 ”刘屹此前接受上证报采访时表示 ， 未来尾气后处理市场格局将日益集中 ， 也对后处理企业的技术研发、生产管理等提出更高的要求 。
在国四、国五标准下 ， 柴油车汽车尾气通过发动机的机内净化和后处理的SCR（选择性催化反应）装置 ， 汽油车则使用TWC（三元催化器） ， 便可将排放控制在标准要求的范围内 。
在国六标准下 ， 汽油车需要加装GPF（汽油机颗粒物捕集器） ， 而柴油车尾气处理更为复杂 。
目前 ， 国内柴油车国六排放处理的技术路线分为含EGR（废气再循环）和不含EGR两种 ， 两者的后道处理流程基本相似 ， 分别是DOC（柴油催化氧化）、DPF（颗粒物捕捉）、SCR和ASC（氨逃逸监测） 。
“严格来说 ， EGR是发动机的一部分 ， 是尾气处理的第一个环节 ， 不属于后处理 。 ASC是对SCR产生的多余氨气进行二次反应 ， 也不是必需的 。 ”一位汽车业内人士介绍道 。
若要满足国六排放标准 ， 在普遍安装的SCR之外 ， 还需加装DOC、DPF ， 甚至是ASC 。 这意味着 ， 单车尾气处理设备成本必然会增长 ， 相应的催化剂也获得更大的市场空间 。
据天风证券的测算 ， 国六标准下 ， 轻型柴油车、重型柴油车和汽油车的尾气处理装置单价分别为596元、2163元和259元 ， 相比老标准下的单价 ， 平均增幅达265%；在催化剂方面 ， 柴油车的催化剂单价平均涨幅105.72% 。 两大市场空间分别对应93亿元和938亿元 。
“国六标准对零部件企业的影响在去年就得到了充分体现 ， 对部分企业有很好促进 。 今年之后 ， 会对后处理装置带来机会 。 ”乘联会秘书长崔东树告诉上证报 。
在看似明媚的市场前景下 ， 亦有业内人士提醒 ， 排放切换带来的市场空间不会集中释放 。
“中型、重型卡车的市场比较明朗 ， 国六会逐渐占据老旧车型和新增的市场 。 ”上述业内人士表示 ， 排放切换需要一个过程 ， 既要符合汽车的使用寿命 ， 也要兼顾排放标准的达标 。 同时 ， 公共领域的电动化进程 ， 也会侵蚀部分国六排放市场 ， “像公交车、环卫车这种 ， 国家在推电动化 ， 技术和产品也比较成熟 ， 可替代的选择比较多 。 ”
汽车行业分析师梅松林认为 ， 国六概念受热捧 ， 是投资者为寻找热点 ， 人为助推而成 ， “两个积极因素 ， 首先是5月份汽车销售同比增长 ， 其次才是7月1日实施国六标准 。 ”他表示 ， 今年7月1日前生产、进口的国五车型 ， 仍可在明年1月1日前销售、注册登记 ， 也是综合权衡的结果 。


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