般若财经|什么叫赤字货币化？如何权衡利与弊？( 二 )
而这个时候 ， 一旦遇到危机 ， 就再也没有「最后的贷款人」来平抑市场的恐慌了 。
中国自古以来有两句看似矛盾的话：「不谋万世者 ， 不足以谋一时」和「事急从权」 。 其实这两者并没有那么的对立 。 央行和财政部分掌货币和财政 ， 央行保持一定程度的中立 ， 更照顾长期经济发展 ， 这是长期的基本架构 ， 如果因为「当前经济困难」 ， 而把架构彻底更改了 ， 那么到恢复到常态之后 ， 超级财政部是不会再次分开的 ， 由此而产生的种种后果 ， 上面都已经写了；而「事急从权」是指央行可以在特殊情况应政府的要求做出一些妥协和改变 ， 比如大量购入政府国债 ， 比如定量宽松 。
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为了一时之利 ， 把经济的定海神针给抽出来用了 ， 这远远超过了「事急从权」的范畴了 。
财政赤字货币化 ， 来自于所谓的「现代货币理论」（ModernMonetaryTheory） 。 这个理论可以看做post-Keynesian（后凯恩斯）学派的一个小流派 。 处在经济学的边缘的边缘 。 支持MMT的所谓经济学家 ， 包括创始人大都名不见经传 ， 甚至于都没有在名校任教过的经历 。 理论本身并无出奇之处 ， 基本上的概念在凯恩斯理论里面也已经包括了 。 但是它过于简单的把凯恩斯理论的一个方面——政府投资促进经济增长推到了极处 。
现代货币理论的局限性 ， 宏观经济学巨擘保罗.克鲁格曼的说法已经足够了：现代货币理论在「支持政府赤字」的道路走的太远了 ， 它忽视了用赤字推动经济增长时 ， 对通货膨胀的影响 。
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