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美证券交易委员会奖励举报财务造假者5000万美元 此前瑞幸曾自曝

6月5日 ， e公司采访人员从美国证券交易委员会（SEC）获悉 ， SEC将对一位举报人提供近5000万美元的奖励 ， 该人对公司的不当行为提供了详细的第一手资料 ， 从而成功地实施了执法行动 ， 将巨额资金返还给了受害投资者 。 这是SEC举报人计划所授予个人的最高金额 。 此前最高的一次奖励是在2018年授予个人3900万美元的奖金 。
【美证券交易委员会奖励举报财务造假者5000万美元 此前瑞幸曾自曝】这一消息 ， 引起资本市场的关注 。
财务造假底层难题：造假易、监管难
时间回到两个月前 。 2020年4月2日 ， 作为中概股的后起之秀――瑞幸咖啡 ， 被浑水做空后不久 ， 突然自曝财务造假 ， 于2019年2至4季度 ， 虚增了约22亿元销售额 。 而在2019财年前三季度 ， 瑞幸总营收不过29.29亿元 ， 如此巨额的造假数字 ， 以及如此高的造假比例 ， 震惊了市场 。
美证券交易委员会奖励举报财务造假者5000万美元 此前瑞幸曾自曝
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实际上 ， 不只是瑞幸 ， 不只是中概股 。 无论是国内 ， 还是其它国家的上市公司 ， 财务造假是一个永远绕不开的话题 。 早在2001年 ， 世界最大的电力公司――美国安然被指用种种手法掩盖了130亿美元的巨额债务 ， 并虚增了总计5.86亿美元的利润 。
安然事件后 ， 全球''五大''会计师事务所之一的安达信因此倒闭;美国国会也很快通过了《索克思法案》(又称''《SOX法案》'') ， 在公司治理、会计职业监管、证券市场监管等方面作出了许多新的规定 ， 被视为自上世纪30年代以来美国证券法最重要的修改 。
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为何上市公司财务造假行为屡禁不止?诱因自然是巨大的财富诱惑 。 而从技术上来说 ， 则是因为存在信息不对称的客观难题 。 以及由此衍生出来的识别难度高、审计监管成本高、合谋造假等一系列问题 。
回到瑞幸造假案例上来 ， 浑水发布的做空报告显示 ， 有相关方动用了1510名员工 ， 对瑞幸咖啡近千个门店从早到晚进行了长期监控 ， 才能发现并证实其中的猫腻 。 这背后的成本 ， 无疑十分高昂 。
更加重要的是 ， 中央财经大学、中国人民大学研究生导师、FIPA、FFA马靖昊曾在《别指望''注会''发现财务造假》一文指出 ， 由于上市公司与会计师事务所之间往往是聘任制(即客户与雇主的关系) ， 在巨大利益面前 ， 后者常常会沦为财务造假的帮凶 。
从严打击财务造假行为、修复市场生态 ， 也成了近来市场热议的话题 。 这种现象 ， 损害了投资者权益 ， 破坏了市场生态 。 对此 ， 必须有相应的惩罚措施 ， 也应该有一定的奖励机制 。
中概股接连爆雷看美国如何''狙击''财务造假
瑞幸虚增巨额事件发酵以来 ， 、相继爆出财务作假丑闻 ， 中概股信任危机随之再度被推至台前 。
而这背后面对的是大陆法系和英美法系之间的差异 。 美国证券法允许''做空机制''存在 ， 财务造假的行为不仅靠SEC监督 ， 还包括一整套配套机制：''做空机制''、投资人监督以及证券集体诉讼等 。
美证券交易委员会奖励举报财务造假者5000万美元 此前瑞幸曾自曝
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美股判定财务造假行为方式有很多 ， 主要途径是投资人或者利益关联人举报和SEC(美国证券交易委员会)自发调查 。 像瑞幸这种在被做空后以自认的方式迅速承认财务造假的情况在过往的案例中还是相对较少的 。
美国证券法允许''做空机制''的存在及证券集体诉讼 。 以瑞幸为例 ， 从公开的新闻报道可看出：年初有报道称做空机构''浑水''在Twitter发布匿名做空报告 ， 指控瑞幸咖啡涉嫌财务造假 ， 门店销量、商品售价、广告费用、其他产品的净收入被夸大等 。 3月末 ， 美国多家律师事务所提示投资者 ， 有关瑞幸咖啡的集体诉讼即将到最后提交期限 。 多家律师事务所表示 ， 在''浑水报告''发布期间 ， 购买过瑞幸咖啡股票的投资者如试图追回损失 ， 可与律所联系 。 4月 ， 瑞幸向SEC提交文件 ， ''自爆''公司存在财务造假行为 。
美证券交易委员会奖励举报财务造假者5000万美元 此前瑞幸曾自曝
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一旦被判定为财务造假将如何惩处？因为美国对欺诈处罚非常严格 ， 这样直接提高了财务欺诈的违规成本 。 尤其是2002年 ， 针对安然公司欺诈债务导致破产的情况 ， 美国颁布了''萨班斯法案'' 。 该法案规定：对编制违法违规财务报告的当事人 ， 最高可处500万美元罚款或者20年监禁；对篡改文件的当事人 ， 最高可处20年监禁；对实施证券欺诈的当事人 ， 最高可处25年监禁；对举报者进行打击报复的当事人 ， 最高可处10年监禁等 。
此外 ， 股民可以采用集体诉讼的方式要求公司和有关当事人进行赔偿 。 而为了打击欺诈发行证券违法和犯罪 ， 美国联邦司法部负责对证券欺诈案件进行调查和提起刑事诉讼 ， 美国证券交易委员会则负责行政执法起诉 ， 对涉案上市公司提起诉讼或者处罚 。
2011年美国证券交易委员会通过规定 ， 许诺向举报违反联邦证券法规的行为并提供实质性信息的个人发放奖励 。 如果举报信息最后导致100万美元以上罚款 ， 举报者将可以得到相当于罚款金额10%至30%的奖金 。 为此 ， 美国证券交易委员会于2011年专门设立了''揭发者办公室''并扩大了举报范围 。


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