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核酸检测试剂盒的赢家：迈克生物

据报道 ， 从5月14日0时至6月1日24时 ， 武汉市集中核酸检测9899828人 ， 没有发现确诊病例 ， 检出无症状感染者300名、检出率为0.303/万 ， 追踪密切接触者1174名 。 其核酸检测结果均为阴性 ， 对无症状感染者和密切接触者均进行了医学隔离观察 。 目前武汉市无症状感染者在全人群的占比极低 ， 没有发现无症状感染者传染他人的情况 。
虽然包括张文宏主任在内的很多专业人士称全员检测核算无必要 ， 但武汉还是这么做了 ， 背后是经济学原理 。
核酸检测试剂盒的赢家：迈克生物
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武汉人口众多 ， 百姓需要出城走亲访友 ， 需要出城工作 ， 需要出城谈生意……
虽然疫情基本结束 ， 但对方一看健康码是武汉的 ， 就沉默了 。
工作不好找 ， 生意不好谈 ， 经济怎么发展？
所以 ， 全民检测 ， 从科学原理上来说没有必要 ， 但从发展经济上来说 ， 是非常必要的 。 这是一个看起来成本最高但实际上成本最低的做法 ， 拿到核酸检测结果的百姓 ， 可以不受歧视的投入到生产经营中去了 。
核酸检测试剂盒的赢家：迈克生物
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而武汉市支出的全部检测成本 ， 都不到2个亿（加上医护人员和其他支出 ， 综合成本不超过9个亿） ， 带来的时间效益 ， 远超9亿 。
即便是在城市混乱的美国 ， 依然以每天2万例的增速''稳健''增加 。 据报道 ， 美国的检测盒价格高达2000美元左右 ， 而中国的检测盒只有20元 ， 人民币 。
通过美国、欧盟认证的中国产的试剂盒 ， 出口价格大约40人民币 ， 已经是''暴利''了 。
A股有四家企业生产的核酸检测盒通过了美国FDA的认证 ， 分别是：华大基因、迈克生物、复星医药和安图医药 。
这里面有三家是表哥的座上常客 ， 今天就说一说稀客 ， 迈克生物 。
一、业绩情况
从主营业务来说 ， 迈克生物是做体外检测行业的 ， 包括生化仪、耗材等 。 随着各大三甲医院逐步实行国产化替代 ， 公司的成长性比较可观 。
核酸检测试剂盒的赢家：迈克生物
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数据来源：iFind ， 制图：诗与星空
中国正在不可避免的向老龄化社会进发 ， 在这个历史进程中 ， 医药行业蕴藏着巨大的商机 。
尤其是人口占比最多的80后步入中年后 ， 市场空间更大 。 这部分''年轻''的中年人消费能力比较强 ， 远超他们的前辈 ， 对身体健康更加注意 ， 所以检测、家庭医疗设备等医疗行业很可能会迸发出新的十倍股 。
公司的毛利率50%左右 ， 净利率17%左右 ， 资产负债率不足40% ， 利息支出大约占净利润的10%左右 ， 不算高 ， 经营性现金流量净额比较优异 。
在营销费用方面 ， 公司营销费用5.6亿 ， 占销售收入比例17.5%左右 ， 不算很高；研发支出1.4亿 ， 占营收比例4%左右 。
公司的各项财务指标和恒瑞等医药企业有很大的不同 ， 这和公司的行业细分领域有关 。
和生产创新药的企业区别比较大的是 ， 公司的产品更倾向于偏医疗器械定位 ， 所以公司的营销费用和研发费用情况都属于正常比例 。
整体来看 ， 公司的财报质量很高 。
二、意外的收获
近年来 ， 体检也好 ， 就医也好 ， 检测内容越来越多 ， 但抽的血却越来越少 。 技术的进步 ， 大大减轻了患者的伤痛 。
公司可以检测的生化项目也稳步增加 ， 年报显示 ， 和上年同期相比 ， 已获得国内产品注册证由年初的332项增加到423项 ， 其中免疫诊断产品173项 ， 生化诊断产品162项 ， 病理检测产品18项 ， 快速检测产品18项 ， 分子诊断产品7项 ， 血液产品32项 ， 诊断仪器13项 。
在新冠疫情来临的时候 ， 作为生化诊断行业的佼佼者 ， 公司自然是很快就研发出了核酸检测盒 。 基于公司的研发实力 ， 很快试剂盒通过了全球各知名机构的审批 。
如今 ， 核酸检测试剂盒的老大是华大基因 ， 公司号称日产试剂盒200万 ， 迈克生物的产能大概是日产50万 ， 在欧美疫情不断扩大的情况下 ， 具有出口资质的试剂盒厂家 ， 效益非常可观 。
据公司公告 ， 2020年3月 ， 新型冠状病毒2019-nCoV核酸检测试剂盒（荧光PCR法）获批 ， 目前已经先后出口到欧美、日韩等国家 ， 并在国内武汉、福建、贵州、黑龙江等省市集采中中标 。
乐观估计 ， 这部分销售额大致能带来2019年接近三分之一的净利润 ， 所以公司虽然一季报不佳 ， 但2020年全年效益有望稳健增加 。
体外诊断行业（IVD）的市场空间虽大 ， 但全球范围看 ， 80%的市场份额把持在前十大公司 ， 尤其是罗氏、丹纳赫、西门子、雅培和赛默飞世尔前五大公司 ， 在中国市场基本占领了三甲医院 。
在大佬们分割完的市场缝隙里 ， 也培育了无数家国产自主可控的企业 。 其中 ， 上市的IVD公司就高达30家 。 比如迈瑞医疗、安图生物、迈克生物、万孚生物、九强生物等 ，
新冠疫情带来了一个契机 ， 那就是IVD行业的国产替代开始提速 。
国产试剂盒在第一时间纷纷投入市场 ， 无论是研发企业还是使用的医疗机构 ， 都带来了信心 。 在疫情结束后 ， 试剂盒研发生产企业和医疗机构建立的密切联系不会中断 ， 会在其他领域带来更大的合作空间 。
三、一季报的信息和未来的风险
4月23日 ， 公司发布了一季报 。
因为疫情的影响 ， 去医院的患者数大幅下降 ， 导致检测设备和耗材的销量也大幅下滑 。 公司营收和净利润均比上年同期下滑了三分之一左右 ， 不过随着试剂盒的销售 ， 公司二季度业绩会有明显提升 。
核酸检测试剂盒的赢家：迈克生物
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因为疫情的影响 ， 公司的优点和缺点也非常明显 。
在检测盒大规模出货后 ， 二季度业绩会有较明显的提升 ， 全年业绩也值得期待 。
【核酸检测试剂盒的赢家：迈克生物】投资者无疑会关心疫情结束后 ， 公司的业绩是否还能持续？也许 ， 很难 。


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