FX678|股市却异常坚挺？分析师警告：今年晚些时候前景悲观，美国各地发生大规模动荡( 二 )
从以下图表中可以看出 ， 多年牛市趋势的图表、趋势线和回撤支撑位已被突破 ， 这预示着全球股市在2020年下半年甚至2021年可能出现更加负面的主题 。 本文中使用了期货合约 ， 即相关现金指数的衍生产品 ， 充分传达了在这个动荡时期的真实价格走势 。
在2020年3月的熊市暴跌中 ， 标普500指数期货跌破2009年全球金融危机低点的牛市趋势线 ， 交出了整个2009-2020年牛市的38.2%费波纳奇回档位 ， 跌至2352.3点 ， 从2018年末的高点低点跌至2317.7点 。
德国DAX股指期货也在3月熊市加速期间失守关键的长期支撑 ， 同样低于2009年全球金融危机低点的上行趋势线 。 2009-2020年整个牛市的50%费波纳奇回档位为8060.5 ， 略高于7498.5的618%水平 ， 并穿过2016年和2014年的关键震荡低点8690.5和8350 。 随着2020年3月熊市走低 ， DAX指数跌至2013年以来的最低水平 。
日本日经225指数期货也在2020年3月跌破了关键的长期支撑位 ， 穿过了2012年低点的牛市趋势线 ， 即2009-2020年整个牛市移动的50%费波纳奇回档位15735点 ， 使日经指数跌至2016年3月以来的最低水平 。
股市料进一步上行?
回顾3月和4月 ， 各国政府、全球央行积极迅速的做出反应 ， 以应对全球金融危机的措施来衡量也是如此 。
可以说 ， 极低的利率环境、量化宽松政策和央行资产负债表的扩大 ， 加上各国政府在经济紧缩期间采取的财政政策措施 ， 是二战后马歇尔计划以来规模最大的经济刺激方案 。
这一极其宽松的货币和财政政策使得全球股指在3月和4月出现强劲反弹 ， 随后进入5月的盘整阶段 。 不过 ， 5月尾盘 ， 这些盘整区间也出现上行突破 ， 延续了3月以来的看涨走势 。
5月下旬的牛市突破 ， 提高了全球股市的乐观前景 ， 并形成了与第一季度熊市相关的阻力位 。 事实上 ， 受FAANG股票3月份强劲反弹的推动 ， 科技股为主的纳斯达克100指数已经接近2020年第一季度以来的新高 。
今年晚些时候股市的前景
鉴于进入6月份的威胁是进一步上行 ， 这对全球股指的大局意味着什么？这是目前全球战略家们提出的问题 。 从当前角度来看 ， 尽管到6月份的短期前景仍有进一步上升的空间 ， 但没有看到大多数主要基准挑战当前的2020年周期高点 。
鉴于市场仍被控制在第二季度末2020年第一季度的峰值以下 ， 并考虑到上述对长期图表造成的损害 ， 未来两个季度的威胁是将价格回落到第一季度抛售所确定的非常大的范围内 。
从宏观经济的角度来看 ， 解除封锁、允许各国政府取消财政通融 ， 可能会导致更为负面的前景 ， 这可能暴露出全球封锁期间采取的措施所损害的后流行病全球经济的严峻现实 。
此外 ， 随着封锁的放松 ， 还可能出现第二波冠状病毒病例和死亡 ， 可能看到封锁措施恢复 。 最后 ， 国际上紧张关系的日益升温 ， 可能导致2019年贸易危机的再度爆发 。
由于多数评论人士都认为 ， 经济复苏最多可能是U型 ， 最坏可能是L型 ， 因此全球经济出现V型复苏的可能性似乎不大 ， 这可能是延续股指强劲V型反弹所需要的 。
【FX678|股市却异常坚挺？分析师警告：今年晚些时候前景悲观，美国各地发生大规模动荡】综上所述 ， 尽管到6月份 ， 全球主要股票平均价格指数的短期前景仍将继续上行 ， 但我们看不到中期或长期牛市趋势的恢复 。 相反 ， 市场可能被控制在2020年第一季度熊市定义的更大范围内 ， 甚至可能被控制到2020年下半年 ， 以重新测试2020年3月的熊市低点 。
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