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发行中国太保发行GDR获证监会批复 引入再保巨头作为基石投资者

每经采访人员 涂颖浩每经编辑 廖丹
6月2日晚 ， 中国太保公告称 ， 公司收到中国证监会批复 ， 核准公司发行不超过1.26亿份全球存托凭证（GDR） ， 按照公司确定的转换比例计算 ， 对应新增A股基础股票不超过6.29亿股 。 本次发行GDR并上市尚需取得英国证券监管机构及相关证券交易所的最终批准 。
公司6月2日还与瑞士再保险（Swiss Re）签订《基石投资协议》 ， 在满足一定条件的情况下 ， Swiss Re将按发售价格认购公司拟发行的GDR 。
此次发行完成后 ， 中国太保将成为国内首家发行GDR的保险机构 ， 实现A+H+G（上海、香港、伦敦）上市 ， 为其国际化布局奠定基础 。
距离发行GDR再近一步
2019年9月 ， 中国太保宣布发行GDR的计划 ， 拟发行的GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过6.29亿股 ， 不超过此次发行前公司A股股份的10% 。 同年11月 ， 太保临时股东大会通过关于发行GDR并在伦交所上市的相关议案 。
中泰证券指出 ， 随着发行GDR并在伦敦交易所上市的事宜得到监管的依次批复 ， 太保发行GDR的国内行政流程已经完成 。 下一步骤为根据境外相关监管规则在伦敦交易所披露发行意向确认函 ， 之后即可询价、定价完成发行工作 。 该券商预计发行时间可能在今年3季度 。
中国太保在公告中表示 ， 本公司本次发行GDR并上市尚需取得英国证券监管机构及相关证券交易所的最终批准 ， 该事项尚存在不确定性 。 公司将综合考虑资本市场情况等因素持续推进相关工作 ， 并及时履行信息披露义务 。
6月2日 ， 中国太保还发布2019年年度分红派息实施公告 ， 拟每股派发现金红利人民币1.20元（含税） 。 账面资金无忧的中国太保为何还要发行GDR？
中国太保在此前的公告中披露了此次试水的三大理由：一是有助于该公司在全球范围内引入优质投资者 ， 丰富股东构成 ， 持续完善公司治理；二是有助于该公司稳步推进国际化布局 ， 进一步提升全球影响力；三是有助于该公司夯实资本基础 ， 提升该公司稳健经营能力和风险管理水平 ， 支持该公司转型2.0战略的全面实施 。
根据规划 ， 中国太保所发行的GDR及上市拟募集资金 ， 将在扣除发行费用后 ， 用于稳步推进其国际化布局及补充资本金 。
瑞再将按发售价认购拟发行的GDR
6月2日 ， 中国太保还发布公告称 ， 公司与Swiss Re签订《基石投资协议》 ， 在满足一定条件的情况下 ， Swiss Re将按发售价格认购公司拟发行的GDR 。 Swiss Re认购的GDR的数量所代表的普通股股数应不超过本次发行之后公司已发行普通股股数的1.5% ， 且原则上受限于三年的禁售期 。
据中泰证券报告 ， 根据当前太保总股本90.62亿股 ， A股股本62.87亿股 ， GDR发行规模不超过A股总股本的10% ， 且瑞士再保险认购比例不超过发行GDR后总股本的1.5% ， 可以推算出瑞士再保险购买的股份上限为1.45亿股 ， 占GDR发行规模的23.1% ， 若按照当前A股价格的9折计算 ， 预计瑞士再保险耗资规模42.7亿元人民币 。
此外 ， 上述券商认为 ， 由于基石投资者有3年锁定期的要求 ， 因此瑞士再保险成为基石投资者将抑制太保A股和GDR之间的套利行为 ， 有利于GDR发行后太保A股的股价稳定 。
中国太保方面对《每日经济新闻(博客,微博)》采访人员表示：“本次双方依法签订基石投资协议 ， 意味着在GDR发行领域达成重要合作成果 ， 也为双方未来进一步探讨深化合作关系创造了良好氛围 。 如本次GDR发行取得成功 ， 未来在依法合规的前提下 ， 公司欢迎包括瑞再在内的GDR投资者与公司探讨可能的战略合作或业务合作安排 ， 实现互利共赢 。 ”
中国太保还表示 ， 瑞再长期以来与公司保持着良好的业务合作关系 。 瑞再作为世界领先的国际再保险集团 ， 拥有超过150年的悠久的稳健经营历史 ， 具有长期视角的战略规划及穿越宏观周期的风险管理经验；瑞再已在全球25个国家和地区经营再保险及保险等业务 ， 具备多元的海外市场保险服务经验和卓著的行业声誉 。


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