投资者网|重庆银行回A是“提速”还是“补血”，业绩增长为何资本充足率“亮红灯”( 二 )
从近年来多家城商行的H股IPO表现来看,由于宏观经济环境、净息差缩窄等因素 ， 投资者对于内地银行股的热情并不高 ， 银行H股上市破发现象也屡见不鲜 。
作为第一家在港上市的内地城商行 ， 重庆银行H股上市首日跌破发行价6.00港元/股 。 除此之外 ， 天津银行、青岛银行和浙商银行H股上市当天一度跌破招股价 ， 然而2019下半年渝农商行和浙商银行成功在A股上市 ， 但很快就破发 ， 这些“前车之鉴”一定程度上影响了A股投资者对银行股IPO的信心 。
截至2020年6月1日收盘 ， 重庆银行H股股价为3.9港元/股 。 目前H股较低的估值水平很可能会让投资者难以接受未来A股IPO的定价 。 如果不能有效提振市场信心 ， A股和H股之间过大的差价 ， 可能会是重庆银行A股IPO的障碍 。
未来城商行竞争将加剧
在我国城商行竞争力方面 ， 总体来看依然充满挑战 ， 尤其是金融机构间的竞争日趋激烈 。 大型商业银行在国内银行业中占据着优势地位 ， 拥有较大的资产规模和客户基础；股份制商业银行通过深化战略调整和经营转型 ， 加强产品和服务创新 ， 形成了差异化和特色化的市场竞争力 。 此外 ， 近年来监管机构逐步放宽外资银行进入门槛 ， 其业务范围逐渐扩大；而民营银行业也逐步放开 ， 这些都进一步加剧了国内银行业的竞争 。
来自银保监会官网统计数据 ， 2020年第一季度城商行的资本充足率 ， 不良贷款率 ， 资产利润率等各项指标在商业银行中垫底 。 
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那么 ， 面对未来和竞争激烈的市场 ， 城商行的发展契机究竟在哪？
市场分析认为 ， “服务地方经济、服务小微企业、服务城乡居民”的定位 ， 决定了在商业银行整体板块中 ， 城商行需立足地方经济、与国有银行、股份制银行以及外资银行错位竞争 ， 走差异化路线 。 在大型城商行无论是业务拓展 ， 科技助跑还是跨区域经营、金融牌照、业务资格市场准入 ， 亦或是上市核准都处于竞争领先地位的竞争格局下 ， 未来城商行群体内的分化将进一步加剧 。
一部分城商行可通过上市、综合化经营、新型化布局等 ， 继续提升实力 ， 增强市场竞争力 。 另外一部分城商行因风险暴露、不良资产拖累 ， 以及资产支撑不足等制约 ， 将会面临越来越大的生存发展压力 。 去年包商银行因信用危机被银保监会会同人民银行依法接管 ， 锦州银行因暂时流动性风险被银保监会进行风险处置和改革重组 。
总体而言 ， 重庆银行近年来整体业绩向好 ， 标准普尔已经连续四年维持对重庆银行的“BBB-”投资级评级 ， 然而历经三次共计100亿募资后资本充足率依然较低 ， 回A股上市风险和阻碍重重 ， 上市成功是根除 ， 还是暂时缓解资本充足率困境 ， 都是投资者极为关注的问题 。
未来 ， 对于重庆银行 ， 如何立足于城商行的战略布局 ， 通过回A上市进一步夯实企业的竞争力 ， 实现差异化的定位 ， 《投资者网》将持续关注 。 （思维财经出品）■
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