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劣币凭什么驱逐良币？

劣币凭什么驱逐良币？
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说明：这原本是一篇付费文章 ， 我补充了一些材料 ， 做了一些修改 ， 重新发布出来 ， 免费分享给大家 。
托马斯·格雷欣是16世纪英国铸币局长 。
他观察到 ， 消费者保留贵金属含量高的货币 ， 使用含量低的货币进行交易 ， 从而使得在市场上流通的大多为劣币 。
这个规律 ， 被称之为“劣币驱逐良币” 。
那么问题来了 ， 劣币凭什么驱逐良币呢？是道德的沦丧 ， 是人性的扭曲 ， 还是市场的失灵？
答案很简单 。
想象一个古代的消费者 ， 他要选择货币 。 如果是一个自由发行货币的市场 ， 不同的私人银行和钱庄在发行不同的货币 ， 一般来说 ， 他会选择质量好的货币 ， 也就是含金量足的 。
那些劣币在市场竞争中并没有优势 ， 只会被逐渐淘汰 。 这种现象 ， 被经济学家哈耶克称之为“良币驱逐劣币” 。
经济学家陈志武在他的《陈志武金融通识课》中就曾讲过：
“中国历史上大多数时候是使用金属货币 ， 包括黄金、银子、铜钱、铁钱等等 。 这些金属货币不存在严格意义上的发行权 ， 因为各地私人和政府都可以铸造 ， 所以 ， 货币发行权以前都没有集中在政府手里 ， 而是分散在民间 ， 由民间机构自己去竞争 ， 达到“良币驱逐劣币” 。 ”
“河南大学彭翔教授对这一点进行了研究 ， 发现清朝确实有良币驱逐劣币的情况出现 。 咸丰年间 ， 政府曾强迫官方货币贬值 。 结果 ， 官府的银票是贬值了 ， 但私人钱庄发行的货币 ， 价值反而相当稳定 ， 更受市场欢迎 。 ”
如果是在一个不自由的货币市场呢？
你明知道君主发行的是劣币 ， 但必须接受 。 你是商家 ， 拒绝接受劣币就会被杀头；你是消费者 ， 交易时商家找给你劣币你敢不要吗 。
这些劣币 ， 贵金属含量和它们的面额完全不符 ， 也毫无信用可言 。 可能还会不断贬值 ， 那怎么办？
赶紧花出去啊 。
相比之下 ， 那些含金量更足的良币可以先留在家里 ， 储蓄起来 。
这就是劣币驱逐良币的由来 。
劣币驱逐良币 ， 并不是市场自由竞争的结果 ， 而是非市场力量凭借暴力优势参与竞争的结果 。 人民明知道君主发行的是劣币 ， 但只能接受 。
这是货币领域的强买强卖 。
中国古代历史上就经常有这样的例子 ， 比如汉武帝发行的“皮币”和“白金” ， 北宋朝廷发行的“交子”和“盐钞” ， 金代发行的“宝券” ， 元代发行的“至正交钞”……都是典型的劣币 ， 面值与真实价值完全不符 。
发行这些劣币 ， 相当于从老百姓手中抢钱 ， 人民苦不堪言 。
拿到劣币 ， 你怎么办？只能赶紧花出去 。
于是乎 ， 一时间市场上流通的都是劣币 ， 真金白银等良币被人们藏在家里 。 这不是市场的失败 ， 也不是良币的失败 ， 而是人们面对暴力机器 ， 为了降低损失而做出的理性选择 。
那么 ， 劣币就胜利了吗？
短期来看 ， 劣币驱逐了良币 。 但长期来看呢？
那些劣币 ， 如今在哪里？
美元依然全球畅通 ， 国民党的金圆券在哪里？黄金白银用了几千年 ， 君主们滥发的货币又在哪里？你会买一些黄金、兑换一些美元作为投资 ， 你会专门买一些劣币来投资吗？
许多劣币 ， 连同滥发它们的王朝 ， 一起覆灭了 。
劣币驱逐良币 ， 是因为暴力机制 ， 暴力不可能永远有效 。 一旦暴力失效呢？或者因为劣币太多导致市场崩溃呢？
这时候能够在竞争中胜出的 ， 依然是良币 。 当君主们发行的劣币崩溃了 ， 你会带着真金白银去购物 ， 而不是推着一车劣币 。
这时候 ， 劣币的用途就是糊墙和烧火取暖 。
劣币凭什么驱逐良币？
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关于货币问题 ， 我们不仅可以在时间的维度去考量 ， 还可以在空间的维度去考量 。 君主和朝廷当然可以仗着暴力发行劣币 ， 导致一个地区、一个国家劣币驱逐良币 。
但是在全世界的范围内呢？
委日瑞拉的货币能驱逐人民币吗？金圆券能战胜美元吗？我今天发行一种劣币能驱逐比特币吗？商人会带着一船劣币去出海做生意吗？
从全世界的范围看 ， 也依然是良币战胜劣币 ， 在货币竞争中取得胜利 。
在今天 ， 人们经常用“劣币驱逐良币”来哀叹这个世界的不公 。 以此来形容差的胜过好的 ， 坏人战胜好人 。 当我们这样想的时候 ， 我们需要问：
这是自由竞争的结果 ， 还是缺乏自由竞争的结果？
风物长宜放眼量 ， 我们还学会要放宽时间和空间的维度去思考问题 ， 而不是迷失于一时一地的得失 ， 以至于得出错误的结论 。
关于货币 ， 读这一本就够了 。
【劣币凭什么驱逐良币？】货币七论


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