格隆汇|姚记科技再次封涨停，扑克摇身变游戏
全球新冠疫情大流行的冲击下 ， 宅经济成为盛行的新模式 ， 其中的游戏行业也因此被持续看好 。 5月29日 ， 手游概念股放眼望去一片火爆 ， 佳云科技、暴风集团、姚记科技强势涨停 ， 旋极信息、美盛文化涨幅也达到9%以上 。
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（图片来源：富途牛牛）
近日 ， 在A股上市的22家游戏公司中 ， 业绩预增的有10家 ， 业绩大幅上涨的有6家 ， 其中 ， 净利润翻10倍的姚记科技尤为亮眼 ， 今天股票更是涨停 。
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（图片来源：富途牛牛）
姚记科技原名姚记扑克 ， 成立于1989年 ， 从事传统扑克牌的设计、生产和销售业务 ， 2011年正式上市 ， 成为中国扑克第一股 。 2018年 ， 姚记科技收购上海成蹊科技 ， 业务从传统扑克牌转向捕鱼、斗地主等轻度游戏 ， 之后公司通过并购大鱼竞技51%股权 ， 布局海外bingo等休闲游戏品类 。
转战游戏行业后 ， 2019年姚记科技实现营收17.4亿元 ， 同比增长77.3% ， 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.4亿元 ， 同比增长151.5% ， 游戏收入10.18亿元 ， 同比增长214.01% 。
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（图片来源：富途牛牛）
2020年第一季度 ， 公司实现营收5.3亿元 ， 同比增长37.00% ， 实现归母净利润6.6亿元 ， 同比增长1080.36% ， 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.44亿元 ， 同比增长181.75% 。 姚记科技成功地带动自身营收和净利润的高增长 。
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（2020年第一季度报告）
据悉 ， 在游戏方面 ， 姚记科技改变传统游戏中倚靠充值内购的方式获取收益 ， 将“发行商爆款裂变、发行商+第三方平台、发行商+自有流量平台”三种模式结合的创新业务模式成效不错 ， 如其旗下的《小美斗地主》成为市场上第一款以激励视频为商业模式的棋牌游戏 ， 在春节期间连续10天登顶免费榜首 ， 日活数超过了200万 。
子公司大鱼竞技在海外市场上开发运营的《BingoParty》、《BingoJourney》也是目前国内出海休闲竞技类游戏单品排名靠前的游戏 。
截至目前 ， 姚记科技总市值117.42亿元 ， 静态市盈率为34.06倍 。
海通证券预计姚记科技2020-2022年EPS分别为2.74、2.02和2.50元/股 ， 给予公司2021年16-20倍动态PE ， 对应合理价值区间为32.32-40.40元/股 ， 首次覆盖给予“优于大市”评级 。
【格隆汇|姚记科技再次封涨停，扑克摇身变游戏】但机遇与危险并存 ， 当下国家对游戏政策监管趋严 ， 姚记科技的流水金额下滑 ， 广告业务变现不及预期 ， 传统主业超预期下滑 ， 短期股价上涨较多 ， 后期有回落可能及商誉减值风险 ， 还需谨慎考虑 。
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