江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

钢铁企业的至暗时刻

目前 ， 钢铁板块无人问津 ， 各种论坛提到的也是寥寥无几 。 周期股就是这样 ， 回想18年初的时候 ， 在企业业绩最好、最高亮的时刻 ， 那时人声鼎沸 ， 讨论者众多 ， 是钢铁股最热门的时候 ， 也是股价最高时刻 。 目前每个钢铁股成交量急剧减少 ， 进入冷门股行列 。
那么 ， 目前钢铁股还能变得更差吗？
众所周知 ， 钢铁企业有几大缺点导致钢铁板块一直被人诟病 。
1.产品差异化小 ， 竞争比较激烈 。 不像水泥、机械等类似板块形成寡头竞争 ， 能有效维持住价格 。 钢铁企业一有利润 ， 就盲目扩充 ， 恶性定价 ， 利润越来越低 。 即使面对疲软的钢铁需求 ， 也是各自管自己 ， 继续开足马力生产 ， 这两年钢量越来越高就可以证明 。
2.钢铁企业在产业链上地位弱势 。 上游铁矿石由于集中度相对较高 ， 掌握相对强势的话语权 ， 下游的基建、汽车制造等需求端也比较强势 。 上游铁矿石主要被四大矿山垄断 ， 对于铁矿石价格 ， 四大矿山联合起来拥有较高的定价权 ， 一旦钢铁价格高 ， 铁矿石价格就能跟着提高；一旦钢铁价格降低 ， 铁矿石还能保持原来的价格 。 由于铁矿石的强势地位 ， 压榨了钢铁行业很大部分利润 。
生产同质化产品的钢铁企业 ， 对上游材料商处于弱势地位 ， 对下游也没有定价权 ， 处于两头受气 。 可以说钢铁企业确实不是一门好生意 。 但是呢 ， 笔者觉得钢铁板块目前处于至暗时刻 ， 很难再差下去了 ， 理由有几个：
【钢铁企业的至暗时刻】1.从钢铁企业在一季度利润看 ， 行业已经处于亏损边缘 。 应该说 ， 已经到了行业周期的底部 ， 再继续恶化和重复之前大面积亏损的概率较小
2.需求端能得到保证 。 在服务业受疫情影响下 ， 必然会以加大基建和和制造业投资手段作为对冲 。 下游的复苏甚至扩张 ， 必将带动钢铁企业需求端的提升 。
3.政策支持 。 钢铁企业经过了4年的供给侧改革 ， 也是最先供给侧改革的对象 。 如果再现改革前的状况 ， 那岂不是改革宣布不成功 。 我相信对于环保和产能的控制会进一步加大力度 ， 来确保钢铁行业合理的利润 。
4.产能目前受到严格控制 。 钢铁的产能只能按比例降低置换 ， 如果严格执行规划要求 ， 钢铁产量不会增加的 ， 有产能指标的钢铁企业有一定的优势 。
下面看看笔者关注的A股10只钢铁的最新估值情况：
钢铁企业的至暗时刻
文章图片
10只钢铁股最新的业绩情况如下：
1.宝钢股份：2019年净利润124.23亿 ， 同比-42.08%；2020年一季度净利润15.36亿 ， 同比-43.63%；$宝钢股份(SH600019)$
2.鞍钢股份：2019年净利润17.87亿 ， 同比-77.53%；2020年一季度净利润2.92亿 ， 同比-29.98%
3.三钢闽光：2019年净利润36.73亿 ， 同比-43.55%；2020年一季度净利润5.04亿 ， 同比-47.62%$三钢闽光(SZ002110)$
4.马钢股份：2019年净利润11.28亿 ， 同比-81.02%；2020年一季度净利润3.77亿 ， 同比350.66%
5.华菱钢铁：2019年净利润43.91亿 ， 同比-40.48%；2020年一季度净利润11.34亿 ， 同比-4.52%$华菱钢铁(SZ000932)$
6.新钢股份：2019年净利润34.14亿 ， 同比-42.19%；2020年一季度净利润5.14亿 ， 同比-31.40%
7.方大特钢：2019年净利润17.11亿 ， 同比-41.54%；2020年一季度净利润2.71亿 ， 同比-42.30%
8.柳钢股份：2019年净利润23.47亿 ， 同比-49.09%；2020年一季度净利润1.64亿 ， 同比-57.15%
9.韶钢松山：2019年净利润18.24亿 ， 同比-44.85%；2020年一季度净利润3.72亿 ， 同比-8.37%
10.安阳钢铁：2019年净利润2.56亿 ， 同比-86.19%；2020年一季度净利润-3.49亿 ， 同比-709.99%
作者：木木执业证号：S0370419120002
免责声明：以上内容仅供参考 。 不构成具体操作建议 ， 据此操作盈亏自负、风险自担 。


    推荐阅读


    上一篇：敏实集团(00425)委任魏清莲为执行董事、主席及授权代表

    下一篇：山东省市场监管局党组书记、局长侯成君：创新做文章 融合下功夫