从中小企业融资难融资贵的根本，看到底是否应该取消票据？
开栏语：近日 ， 关于取消承兑汇票的消息 ， 再一次从"两会"传来 。 人大代表再次提交议案 ， 取消承兑汇票 ， 立即停止增发新承兑 ， 引发市场关注 。 一直以来 ， 贴现贵、贴现难 ， 票据套利等乱象 ， 让部分企业"谈票色变" 。 但也有企业认为 ， 这是因噎废食 ， 全面扼杀票据优势 。 全面取消承兑汇票 ， 究竟是不是在支持民营企业？面对此争议 ， 盈票特别策划本次专题 ， 挖掘票据之争问题背后的成因和解决之道 。
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"取消"票据声音再起
今年的两会期间 ， "中小微企业"再次成为与会代表、委员关注的重要议题 。 同时也频繁地出现在今年的政府工作报告之中 ， 报告中明确指出为保市场主体 ， 一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高 ， 一定要让综合融资成本明显下降 。
在今年两会上 ， 人大代表马玉山提出关于取消承兑汇票为中小微企业发展减轻负担 ， 促进企业高质量发展的建议 。 他建议 ， 通过停止增发新的承兑汇票 ， 对现有流通的汇票持有至到期后不再继续开具等方法逐步取消承兑汇票的使用和流通 。
这已不是市场上第一次出现"取消承兑汇票"的声音 ， 在2019年两会上 ， 全国人大代表刘学敏就曾建议全面取消承兑汇票 ， 包括银行承兑汇票和商业承兑汇票 。
票据作为一种重要的信用支付工具 ， 同时服务实体经济发展和金融市场 ， 体现在三方面 ， 一方面是发展承兑业务为实体经济支付结算提供便利 ， 一方面则可发展贴现业务为实体经济提供便捷融资渠道和低成本资金 ， 另一方面是发展再贴现业务有效促进中央银行对实体经济进行滴灌 。
在市场的发展过程中 ， 央行电子商业汇票系统中存量办理票据业务的企业客户有数百万之多 ， 其中包括大中型企业 ， 但更多的是大量中小微企业客户 。 在这个拥有百万亿规模的市场里 ， 全面取消承兑汇票 ， 究竟是不是在支持民营企业？
中小微企业融资困境何解
全国政协委员、中国人民银行副行长陈雨露表示 ， 民营和中小微企业的融资难融资贵问题是个世界性难题 ， 具有长期性和必然性 。 "这既有市场经济存在产能过剩 ， 大多数民营和中小微企业处于产业链末端 ， 生产经营困难的宏观方面原因 ， 也有民营和中小微企业生命周期普遍较短 ， 抗风险能力弱 ， 银企之间存在明显的信息不对称 ， 贷款风险溢价较高等微观方面的原因 。 "
我国广大中小微企业在经营发展过程中所面临的普遍困境——一是存在资金缺口 ， 仅靠企业自有资金难以完成投资；二是融资难融资贵的问题依然存在 。 其中 ， "融资难融资贵"问题自中小微企业出现起便相伴而生 。 从20世纪80年代小微企业批量涌现开始 ， 我国就一直致力于解决其融资难融资贵问题 ， 但目前超过2/3的中小微企业仍存在发展资金缺口 。
公开数据显示 ， 截至2020年3月末 ， 我国个体工商户全国登记数量是8000多万户 ， 纳入市场监管总局小微企业名录的个体工商户是6523万户 ， 而有贷款的个体工商户是1394万户 ， 覆盖率是21.4% 。 显然 ， 这远远没有满足中小微企业的融资需求 。
对于造成中小微融资困境的原因 ， 一是其市场地位决定了他们的管理能力、捕捉市场信息能力、决策能力、议价能力等都不太具备优势 。 二是企业本身抗风险能力比较弱 ， 拿不出足够的资产来抵抗 ， 而中小微企业的融资需求呈现阶段性特征 。 此外 ， 信息不对称 ， 也进一步加剧了资金链的紧张 。
取消票据能否治本
那么 ， 取消承兑汇票 ， 能否彻底解决中小微企业所面临的融资难题呢？我们去公正地看待票据 ， 它本身作为一种支付结算工具 ， 并不是造成中小微企业发展中融资高山的原因 ， 融资顽疾的解决也并不能靠简单的取消票据 ， 相反 ， 一味地视其为洪水猛兽只会阻拦经济的发展 。 我们应当利用好票据这一工具 ， 规范和引导使用好这一工具 。 只有善用好票据 ， 才能更好地实现企业资金运作 ， 让其成为对企业长远发展有利的融资工具 。
银保监会曾在2018年对"票据加重企业负担"等争议问题进行回应 ， 根据答复 ， 银行承兑汇票本身是一项具备融资功能的支付结算工具 ， 对于弥补企业商业信用不足、促进商品销售、降低经营成本、便利交易结算等方面均具有积极意义 ， 也有助于遏制企业拖欠货款形成"三角债"等风险 。 实践中 ， 承兑汇票的大量使用是小微企业融资难的表现形式之一 ， 是小微企业在交易中处于弱势地位、缺乏主动权和议价权的客观反映 。 简单取消承兑汇票 ， 恐不能一劳永逸地解决小微企业融资难题 ， 还可能引发优势企业无限期拖延货款等更恶劣的违约事件 ， 更不利于小微企业的长期健康发展 。
从企业对短期流动性资金的需求角度来说 ， 短期流动性资金是一种普遍的、经常的、短促的、频繁的需求 。 特别是经银行承兑后的票据具有信用增级、延期支付和背书转让等优势 ， 成功满足了供销企业间的短期资金支付需求 。 对于卖方而言 ， 接受票据支付货款 ， 既可以增加销售额 ， 提高市场竞争力 ， 也能获得购销金额一定比例的商业折扣等优惠条件 ， 同时持有的票据也可以转让支付或者贴现获得融资 。 对于买方 ， 通过使用票据支付货款 ， 减少对营运资金的占用 ， 相对于贷款融资可以降低财务费用 。 因此 ， 票据承兑业务既可以加快市场上的资金周转和商品流通 ， 又可有效促进企业之间的贸易往来 。
而从融资成本角度来说 ， 在缺乏抵押物的中小微企业都不宜靠股票上市、发行长期债券以至来不及申请银行贷款来解决 。 与债券、证券等产品相比 ， 票据更贴近中小企业 ， 通过票据贴现来快速实现短期融资需要 ， 满足资金流动性需求 。 相对于普通贷款,银行承兑汇票贴现具有低风险业务特征 ， 以银行信用补充企业信用 ， 具有灵活便利、流动性高的特点 ， 是难以直接获得贷款或发债融资的中小企业的重要融资工具 ， 尤为适应我国当前经济转型关键阶段的实体经济发展需求 。
可想而知 ， 假如没有票据这一信用支付工具 ， 在各种类型、各行业的贸易往来中 ， 将失去卓为有效的债权确认凭证 ， 同样仍会囿于预付账款采购 ， 应收账款销售等远期付款的结算方式所造成的资金拖欠和占用 。
【从中小企业融资难融资贵的根本，看到底是否应该取消票据？】总体上看 ， 解决中小微企业融资问题 ， 应将目光着眼在如何让为民营企业建立更公平健康的融资环境 ， 而不是"取消票据" 。 以金融供给侧结构性改革为主线 ， 处理好服务实体经济与防范金融风险的关系 ， 推动票据市场健康发展 ， 最大限度地发挥票据支付与融资的功能 ， 更好的服务实体经济 ， 特别是中小微企业 ， 盘活更多供应链、产业链 ， 需要政府、企业、金融机构多方发力 ， 携手并进 。
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