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[金股]A股攻略：2020十大金股（最具潜力上市公司投资价值排行榜）( 四 )


从消费端 ， 契合了消费升级 ， 旅游人数增加 ， 中产人数上升 ， 品质生活追求的需求 。 在政策端 ， 符合国家做强做大免税业务 ， 实现千亿级消费回流的意图和目标 。 在商业端 ， 国旅占据了国内最大客流机场 ， 海南战略卡位要地和未来市内店布局 。
中国国旅十多年的稳健发展 ， 证实了商业上的稳健性和可持续性 ， 空间和壁垒还很高 。 公司纯现金流 ， 轻资产 ， 无负债 ， 高毛利 ， 高资本回报 ， 商业模式绝佳、抵御风险能力强 。
当前受国内外旅游业和出行客流影响 ， 对业务造成一定影响 。 但中国国旅具备很强的调节能力 ， 目前通过线上销售 ， 海南回购 ， 直邮等业务来抵消疫情影响 。 从未来国家消费刺激政策和海南自贸发展看 ， 国家还将有一系列针对免税的政策陆续推出 。
从长期看 ， 中国国旅将朝全球免税第一进发 ， 具备持续发展和稳健盈利能力 ， 是优质的白马蓝筹公司 。
金股8：福寿园
行业分析：殡葬行业的赛道长、天花板高：消费升级+需求的持续增长+非理性消费品+攀比需求+孝道文化 ， 该行业的毛利率和进入门槛较高 ， 市场集中度很低 ， 即便像老大福寿园市占率也只有不到2% 。 过去三年 ， 殡葬行业的市场规模平均增幅约在15%左右 。 考虑到前一个出生人口高峰期的人群将在未来11年中陆续超过平均寿命 ， 全行业规模增速还将加速成长 。 而作为行业龙头的福寿园 ， 将享受到行业爆发性增长的红利 。
竞争优势：福寿园的竞争优势在于品牌、专业的管理层、低成本和厚土储上 。 它的平均拿地的成本大约只有500元左右 ， 而它墓穴的均价约为10万块钱一座 ， 甚至在上海的一些墓穴单价可以超过20万以上 。 目前它的货值主要集中在上海地区的两块墓地 ， 但是近几年在异地扩张方面表现也很好 ， 它在上海以外的20多座墓园经过5年的培育期 ， 已经开始进入利润释放期了 。 目前在上海以外区域的营收贡献大约占了一半左右 。 此外 ， 福寿园现有的土储量足够支撑它未来50年的发展 ， 而且墓地的价格也是具备抗通胀属性的 。
不确定性：殡葬行业未来最大的不确定性来自政策的变化 ， 关键看未来市场化的程度有多大 。 只要未来有市场化的空间 ， 允许市场化 ， 那么像福寿园这类龙头企业就会通过消灭或者兼并他的竞争对手 ， 或者与其合作来壮大自己 ， 就像当年在成长初期的万科一样 ， 这也是目前最大的看点 。
金股9：新城控股
【[金股]A股攻略：2020十大金股（最具潜力上市公司投资价值排行榜）】2019年综合体拿地面积明显变大了 ， 10万方综合体+1万方步行街+40至70万方住宅的产品打造能力日臻成熟 。 2020年看点在公司住宅端拿地能否恢复 ， 为2020年和2021年带来更多可售货值 ， 重新回到住宅：综合体2:1的“双轮驱动”道路上 。 2020-2021年归母核心利润有望突破200亿 ， 分红率35%-40% ， 4.19市值仅714亿 ， 安全边际较厚 。
金股10：海康威视
海康威视以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商 ， 目前经营已经逐步从监控视频的安防应用拓展到市场总量更加广阔、业务更加碎片化的管理应用 ， 并在行业中长期保持龙头地位 ， 对竞争对手具备碾压级别的竞争优势 ， 企业财务健康 ， 管理层经营稳健 ， 布局前瞻 ， 转型及时 ， 分工慷慨 ， 企业整体呈现长期稳定增长态势 ， 适合长期持有 。
最后我们来看看价值投资巴菲特的理念：
巴菲特理财攻略一：尽量避免风险 ， 保住本金
在巴菲特的投资名言中 ， 最著名的无疑是这一条：“成功的秘诀有三条：第一 ， 尽量避免风险 ， 保住本金;第二 ， 尽量避免风险 ， 保住本金;第三 ， 坚决牢记第一、第二条 。 ”为了保证资金安全 ， 巴菲特总是在市场最亢奋、投资人最贪婪的时刻保持清醒的头脑而激流勇退 。
巴菲特的稳健投资 ， 绝不干“没有把握的事情”的策略使巴菲特逃避过一次次下跌 ， 也使得机会来临时资本迅速增值 。 但很多投资者却在不清楚风险或自己没有足够的风险控制能力下贸然投资 ， 又或者由于过于贪婪的缘故而失去了风险控制意识 。 麦塔软件认为在做任何投资之前 ， 我们都应把风险因素放在第一位 ， 并考虑一旦出现风险时我们的承受能力有多强 ， 如此才能立于不败之地 。


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