股价暴涨，高管急套现！抱上蒙牛大腿的大牛股，竟然财务造假？
文章来源：财经锐眼
导读：“奶酪第一股”妙可蓝多如今正处于破裂的前夜 。
一方面 ， 蒙牛入股引爆妙可蓝多股价 ， 公司趁机抛出定增预案给股价加了一把火 ， 年初至今公司股价一路飘红 ， 暴涨约150% 。
另一方面 ， 妙可蓝多股东及高管扎堆减持 ， 公司实控人家族的财务危机波及上市公司 ， 极可能导致定增预案流产 。
站在资本市场的十字路口 ， 妙可蓝多究竟会作何选择？又会走向何方呢？
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一
事情还要从蒙牛入股妙可蓝多（600882.SH）说起 。
1月6日晚 ， 妙可蓝多公告称 ， 蒙牛乳业（02319.HK）子公司内蒙蒙牛拟以14元/股的价格受让公司5%股份 ， 合计对价约2.87亿元 。
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同时 ， 妙可蓝多全资子公司吉林科技拟通过增资扩股方式引进战略投资方 ， 内蒙蒙牛以现金4.58亿元认购吉林科技的新增注册资本2.1亿元 ， 占吉林科技增资后注册资本的42.88% 。
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值得一提的是 ， 蒙牛对妙可蓝多垂涎已久 ， 多年来一直有入股打算 ， 但妙可蓝多对此非常抵触 ， 如今二者突然甜蜜牵手 ， 引发外界无数猜测 。
有业内人士透露 ， 蒙牛此番入股 ， 很可能是受到了妙可蓝多的主动邀约 ， 直接原因是妙可蓝多需要靠蒙牛“输血”支持：两笔交易总对价约7.45亿元 ， 绝对不是小数目了 。
打铁要趁热 ， 妙可蓝多趁时抛出一项定增预案 ， 拟通过向吉林省东秀实业有限公司和蒙牛非公开发行股票 ， 募集资金总额不超过8.9亿元 。 其中 ， 内蒙蒙牛认购金额3.15亿元 。
有了“金主爸爸”蒙牛的扶持 ， 妙可蓝多一下子吸引了资本的目光 。 消息公开后 ， 妙可蓝多估计一路狂奔 ， 不到半年暴涨约150% ， 成了资本市场的“香饽饽” 。
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如果你以为蒙牛只是“白衣骑士” ， 那就大错特错了 。 根据双方约定 ， 一旦未来出现风险迹象 ， 蒙牛可以将没有流通性的子公司股权升级为上市公司股权 ， 以便套现离场 。
倘若未来妙可蓝多的控制权受到挑战 ， 蒙牛也可以提升持股比例 ， 为自己加持砝码 。 如此看来 ， 蒙牛进可攻退可守 ， 妙可蓝多倒像是长线尽头的大鱼了 。
二
随着妙可蓝多股价持续拉升 ， 公司股东及高管也在加速离场 。
5月19日晚 ， 妙可蓝多公告称 ， 公司股东王永香以集中竞价方式减持公司股份约204万股 ， 占公司股份总数的0.5% ， 套现约6984万元 。
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而王永香只是妙可蓝多减持大军中的一员 。 1月10日晚 ， 妙可蓝多公告称 ， 对公司持股5%以上股东刘木栋已减持公司股份约204万股 ， 套现约3181万元 。
1月14日晚 ， 妙可蓝多又发布了部分董事及高管的减持计划 ， 公司董事兼高管任松、白丽君、郭永来拟减持公司股票合计不超过52.2万股 。
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耐人寻味的是 ， 妙可蓝多股东及高管的减持理由都是“个人资金需求” 。 诚然 ， 减持不犯法 ， 但妙可蓝多股东及高管赶在股价上升期扎堆减持 ， 吃相实在不好看 。
探究妙可蓝多股东及高管的减持原因 ， 既与年初至今股价暴涨息息相关 ， 也与近期公司陷入监管风波脱不了干系 。
3月26日 ， 妙可蓝多连收三封警示函 ， 上市公司、控股股东柴琇、财务总监兼董秘白丽君 ， 均被上海证监局采取出具警示函的监管措施 。
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究其主要原因 ， 妙可蓝多虚增了2019年一季报货币资金8950万元 ， 虚增2019年半年报及三季报货币资金2.395亿元 ， 导致已披露的2019年一季报、半年报、三季报存在虚假记载 。
说白了这就是财务造假 ， 很可能导致妙可蓝多正在推行的定增预案“流产” 。 妙可蓝多坦言 ， 若监管部门对上述资金占用问题启动纪律处分 ， 则此次发行存在终止风险 。
三
既然警示函牵出了妙可蓝多实控人柴琇 ， 咱们就来聊聊柴琇充满传奇色彩的发家史吧 。
柴琇是吉林延边人 ， 1988年大学毕业后 ， 被分配到国有企业中百商厦工作 ， 在上世纪80年代 ， 这是人人羡慕的“铁饭碗” 。
1996年 ， 资本市场迎来大牛市行情 ， 柴琇从中嗅到商机 ， 随后辞去“铁饭碗” ， 下海经商 。
柴琇以代理家乡农产品起家 ， 赚到了人生的第一桶金 。 之后 ， 柴琇进军房地产市场 ， 成立了广泽地产 ， 又跨界乳业市场 ， 成立了广泽乳业 。
柴琇是个敢想敢干的人 ， 资本圈里有句俗语叫“投资不过山海关” ， 但柴琇却是一个主动跨越山海关的投资人 。
2013年 ， 广泽地产携大量资金南下 ， 买入港股上市公司润迅通信超50%的股份 ， 柴琇顺利进入润迅通信管理层 ， 随后将广泽地产注入上市平台 。
2014年 ， 润迅通信更名为广泽地产 ， 成为吉林省首个在香港上市的地产公司 ， 如今更名为广泽国际发展（00989.HK） 。
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（崔民东、柴琇夫妇）
当时A股对借壳上市监管严格 ， 柴琇另辟蹊径转战港股 ， 并通过“两步走”战略避开监管红线 ， 短短数月实现“借壳上市” ， 一度被坊间视为壳股大玩家 。
展现资本运作才能的柴琇并未就此收手 ， 2015年 ， 柴琇大举买入A股上市公司华联矿业的股份 ， 成为上市公司实控人 。
随后 ， 柴琇通过定向增发置出华联矿业的铁矿石业务 ， 将广泽乳业注入上市平台 。 2016年华联矿业更名广泽股份 ， 2019年又更名妙可蓝多 ， 逐渐打响“奶酪第一股”的名头 。
广泽乳业借壳期间 ， 证监会曾连发6道问询函 ， 但有了港股借壳上市的经验傍身 ， 柴琇又巧妙规避了借壳红线 ， 最终实现广泽乳业借壳上市 。
四
在资本高手柴琇的庇护下 ， 其丈夫崔民东、女儿崔薪瞳也常年混迹于资本市场 。
近年来 ， 柴琇将港股上市公司广泽国际发展实控权交给90后女儿崔薪瞳 ， 助其以60多亿身家 ， 成为2018年中国最年轻女富豪 。
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（崔薪瞳）
但崔薪瞳的资本运作能力远不如老妈厉害 ， 广泽国际发展自2018年10月坠入仙股行列 ， 最新收盘价报0.057港元 ， 公司总市值仅剩3亿港元了 。
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丈夫崔民东也没有柴琇的经济头脑 ， 父女俩都要靠柴琇“输血”支持 。 2019年3月、5月 ， 在柴琇授意下 ， 吉林科技分别向崔民东、崔薪瞳的公司划转资金8950万元、1.5亿元 。
两笔资金合计约2.4亿元 ， 主要用于还贷 ， 这也是近日妙可蓝多陷入监管风波的导火索 。 丈夫、女儿资质平平 ， 柴琇只能亲自上场 ， 以一己之力撑起整个家族 。
2018年7月 ， 当时的广泽股份公告称 ， 实控人柴琇拟在未来6个月内增持上市公司股份不少于410万股 ， 不超过1232万股 。
增持公告发出后 ， 柴琇并没有进一步的增持动作 ， 上市公司股价也没有明显变化 。 一计不成 ， 柴琇又生一计 。
2018年9月 ， 广泽股份公告称 ， 公司拟以支付现金的方式受让长春市联鑫投资咨询有限公司100%股权 ， 本次交易构成重大资产重组 。
重组公告发出后 ， 妙可蓝多股价终于发动了 。 2019年 ， 公司股价从最低7.13元涨至最高15.85元 ， 期间涨幅超过100% 。
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妙可蓝多股价上涨期间 ， 柴琇开始大笔质押股票进行融资 。 截至目前 ， 柴琇所持股份中7200万股处于质押状态 ， 占其持股总数的96.43% 。
与实控人增持计划类似 ， 妙可蓝多的重组计划也进度缓慢 。 2019年8月 ， 上交所下发监管函 ， 质疑妙可蓝多利用重组计划进行不当市值管理 ， 以缓解大股东的质押风险 。
妙可蓝多对此极力否认 ， 但现实很快“打脸” 。 2019年10月 ， 妙可蓝多宣布终止重大资产重组 。
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再看实控人增持计划 ， 截至今年1月 ， 柴琇仅增持了266.36万股 ， 与预定的增持计划相差甚远 ， 并且其所持妙可蓝多全部股份中已有96.43%处于质押状态 。
通过“忽悠式”增持＋“忽悠式”重组 ， 柴琇成功“割韭菜” ， 还把韭菜拿进自家厨房包了饺子 ， 喂饱了丈夫和女儿 ， 手段之高明 ， 堪称东北大忽悠女王！
五
妙可蓝多现在最值钱的就是奶酪业务 ， 2019年奶酪业务实现营收9.21亿元 ， 同比增长102.20% 。
但奶酪业务的高增长是建立在疯狂营销之上的 ， 近年来 ， 妙可蓝多广告出现在央视及各大视频网站 ， 通过洗脑广告达到营销目的 。
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但这种营销方式能让妙可蓝多火爆多久 ， 恐怕就要打个问号了 。 毕竟 ， 奶酪是吃到嘴里的食物 ， 消费者最看重的还是产品质量 。
妙可蓝多对研发的态度实在一般 ， 2017年至2019年 ， 公司的研发费用分别为723万元、1398万元、2230万元 ， 加起来才不过4351万元 。
在砸钱铺广告方面 ， 妙可蓝多倒是大方得很 ， 2017年至2019年 ， 公司的销售费用分别为1.2亿元、2.1亿元、3.6亿元 ， 加起来足足有7亿元 ， 是研发费用的16倍之多！
不舍得研发新品 ， 却舍得砸钱铺广告 ， 这样的消费类公司在A股市场比比皆是 ， 比如“奶茶第一股”香飘飘（603711.SH）、六个核桃的生产厂家养元饮品（603156.SH）等 。
它们的处境大家有目共睹 ， 以香飘飘为例 ， 近年来随着喜茶、奈雪的茶等新派茶饮的崛起 ， 香飘飘奶茶卖不动了 ， 公司业绩也随之大起大落 。
【股价暴涨，高管急套现！抱上蒙牛大腿的大牛股，竟然财务造假？】如今的妙可蓝多麻烦缠身 ， 就算头顶“奶酪第一股”的光环 ， 又能风光多久呢？
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