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金价【明日主题前瞻】装置检修供需趋紧，这一产业链延续涨势，哪些行业龙头将受益？

金价【明日主题前瞻】装置检修供需趋紧，这一产业链延续涨势，哪些行业龙头将受益？
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消费量价齐升 部分品种现货金条接近卖断货
金价上涨的火热势头已传导至消费端 。 期货市场黄金价格上扬 ， 带动现货黄金价格水涨船高 ， 挂钩黄金的衍生品收益率同样节节攀升 。 目前 ， 各大品牌的黄金饰品价格已达到515元/克 ， 多家银行实物黄金售价均超过410元/克 。 同时 ， 多家银行黄金挂钩型理财产品结算利率达到峰值 ， 理财经理更是直言"部分品种的现货金条要卖断货了" 。
2009-2012年黄金牛市 ， 国内金银珠宝消费大幅扩容 ， 且金价对消费的影响在不同时间段呈现不同的特征 。 金价上涨初期反而会在一定程度上抑制黄金珠宝消费的数量 。 金价持续上涨一年后 ， 黄金珠宝消费呈现量价齐升态势 。 其中2010-2011年行业增长最快 ， 滞后于2009年金价开启上涨约1年左右 。 金价短期见顶之后 ， 黄金珠宝的消费快速增长仍有一段时间的惯性 ， 零售增速的明显放缓滞后金价见顶回落约一个季度的时间 。 东方证券分析指出 ， 由于婚庆等核心需求 ， 黄金珠宝消费具备一定刚性 ， 疫情结束后存在反弹回补需求 。 借鉴上一轮黄金牛市 ， 黄金珠宝消费量价齐升的拐点日益临近 。 珠宝首饰行业强者恒强的趋势在本次疫情催化下将进一步加速 ， 龙头中长期将充分受益 。
A股上市公司中 ， 萃华珠宝是全球首家进驻北京故宫博物院的百年珠宝品牌 ， 截止2019年底共有直营店27家 ， 加盟店477家 。 明牌珠宝主要从事中高档贵金属和宝石首饰产品的设计、研发、生产及销售 ， 在全国各主要区域拥有超过900家门店 。 周大生是国内最具规模的珠宝品牌运营商之一 ， 截止2019年末终端门店数量达到4011家 。
暂停营业逾百日后 影视产业将迎第一波集中消费高峰
国务院5月初发布指导意见 ， 在落实防控措施前提下 ， 采取预约、限流等方式 ， 开放影剧院、游艺厅等密闭式娱乐休闲场所 。 按照目前防疫形势 ， 在暂停营业逾百日后 ， 预计近期将有第一波影院开业 。 中国电影家协会最新发布的《观众观影意愿调查报告》数据显示 ， 72%的观众对院线观影抱有期待 。
中信建投证券表示 ， 影院重新开业在即 ， 短期来看疫情不再反复 ， 叠加优质影院陆续上映 ， 将使得观众观影意愿逐步提升 。 中期来看 ， 疫情后行业整合出清、优质影院市占率提升以及连锁影院出现规模效应 ， 将成为驱动行业中长期发展的动力 。 影视方面 ， 随着影院复工 ， 大银幕电影陆续上映 ， 影片储备丰富的公司有望受益 。
A股上市公司中 ， 上海电影目前拥有营业控股影院136家 ， 银幕1002块 ， 集团10亿元"影院抗疫纾困基金"将通过增资、参股、并购等形式为长三角区域内的影投、影管公司注入运营及发展资金 。 万达电影租金优势明显 ， 目前旗下影院总数已达到11859家 ， 银幕总数已达到69787块 ， 也是全国拥有IMAX银幕数量和杜比影院最多的院线 。
三星考虑按计划于9月推出家用Micro LED电视
据中国台湾经济日报报道 ， 全球第一大电视生产商三星正在考虑按计划于今年9月向市场推出家用Micro LED电视 ， 尽管出现了疫情大流行 ， 三星仍决定继续保持其销售高端产品的策略不变 ， 预计推出适合家庭安装的90至100英寸Micro LED电视型号 。
集邦咨询LED研究中心预计 ， 至2025年Micro LED市场产值将会达到28.91亿美元 。 中信证券徐涛认为 ， Mini LED产品的推广会带来芯片需求指数级上升 ， 料将成LED行业下一个增长点 ， 看好龙头公司的布局及Mini/MicroLED发展带来的产业链机会 。 上市公司中 ， 乾照光电的Mini LED已可量产 ， Micro LED样品已出 ， 公司主要产品还包括LED外延片和芯片及砷化镓太阳电池外延片及芯片；瑞丰光电是国内较早开始研发MiniLED的企业 ， 2019年三季报披露 ， Mini背光产品已经开始向多家客户小批量出货 。
装置检修供需趋紧 ， TDI产业链延续涨势
据卓创资讯 ， 截止15日 ， TDI以华东区为例 ， 国产现货价评估在10000-10300元/吨 ， 较前期最低价涨1150元/吨 ， 涨幅12.7% 。 此外 ， 5月15日开始 ， 上海化工园区启动年度检修 ， 科思创配合停车；巴斯夫停车检修或将持续三周；烟台巨力是否重启暂未明确 。 卓创预计 ， 5、6月份TDI行业综合开工率将仅为56% 。
【金价【明日主题前瞻】装置检修供需趋紧，这一产业链延续涨势，哪些行业龙头将受益？】全球近40%的TDI产能集中在中国 ， 随着主要厂商陆续进入检修周期 ， 我国TDI生产商将面对全球需求市场的考验 。 中泰证券谢楠指出 ， TDI仍属于高垄断型行业 ， 生产技术复杂 ， 装置要求较高 ， 2017年以后 ， 全球TDI需求增速始终维持在4%左右的水平 ， 需求增长较为稳健 。 上市公司中 ， 沧州大化是国内TDI领先企业 ， 2019年年报显示 ， 公司TDI产量14.89万吨 ， 占国内总产量的14.8%左右 ， 具有一定的市场影响力；万华化学与福建石化合资成立万华福建 ， 收购东南电化10万吨TDI装置 ， 未来扩产至25万吨后公司合计TDI产能将达80万吨 。


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