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华大芯愿景打响国产EDA上市第一枪 背后：资本潜伏 巨头争抢

华大芯愿景打响国产EDA上市第一枪 背后：资本潜伏 巨头争抢
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《科创板日报》 （上海 ， 采访人员 吴凡）讯 ， 5月19日 ， 北京芯愿景软件技术股份有限公司（下称"芯愿景"）科创板申报材料获受理 ， 公司主营业务是依托自主开发的电子设计自动化（EDA）软件 ， 开展集成电路分析服务和设计服务 。
尽管全球EDA市场被美国三巨头Synopsys、Cadence和西门子旗下的MentorGraphics所垄断 ， 但经过十多年的发展 ， 国内本土亦脱颖出一批国产EDA企业 ， 除芯愿景外 ， 还包括华大九天、芯禾科技、广立微、概伦电子等 ， 这些国内EDA企业虽然难以提供全流程产品 ， 但在部分细分领域各具优势 。
此外 ， 由于EDA研发周期长、产业化周期长 ， 因此需要持续不断的资金投入 ， 《科创板日报》采访人员梳理发现 ， 目前部分国产EDA企业背后 ， 潜伏着各路资本 ， 其中不乏一些上市公司的身影 。
不与三大巨头正面PK
招股书显示 ， 目前芯愿景的业务已经形成了IC分析服务、IC设计服务以及EDA 软件授权三大板块 ， 其中IC分析服务收入是公司报告期内的主要营收来源 ， 2019年营收占比达到83.13% ， 与之相比其EDA 软件授权业务的收入占比于2019年下滑至2.85% 。
《科创板日报》采访人员了解到 ， EDA 工具是 IC 设计中不可缺少的工具软件 ， 由于芯片设计工艺更复杂、分工更精细化、技术含量更高 ， 因此EDA软件并不是单指一个或几个软件 ， 而是涉及近百种不同的技术 ， 涵盖多种"点工具"的软件工具集群 。
上述三大巨头就基本能给客户提供全套的芯片设计EDA解决方案 。
芯愿景也曾将自己定位为集成电路EDA软件供应商（2002年至2004年） ， 招股书显示 ， 在此期间 ， 公司聚焦IC技术分析所需EDA软件的研发和推广 。
但在2004年 ， 芯愿景将战略目标调整为以自有EDA软件为核心工具 ， 为IC设计企业提供综合性技术服务 ， 即实现从软件工具开发商向分析服务提供商的转型 。
实际上 ， 如果持续深入EDA软件工具领域 ， 芯愿景就面临着与三巨头的正面竞争 ， 而EDA三巨头几乎在所有细分领域都有产品涉及 ， 加之EDA行业入门门槛高 ， 成本弹性大 ， 对性能依赖性强 ， 其他EDA公司想要突破重围十分困难 。
招股书显示 ， 在IC 分析服务领域和IC 设计服务领域中 ， 芯愿景未将上述三大巨头列为同行业可比公司 ， 而在同行的软件销售企业中 ， 除三大巨头外 ， 还包括国产EDA龙头华大九天 。
不过 ， 芯愿景解释称 ， 对于EDA软件授权板块 ， 公司将软件用途定位于 IC 分析服务和设计服务领域 ， 以其作为保障主业开展的基础技术工具及核心技术 ， "长期以来 ， 公司直接授权客户使用软件获得的收益相对较小 ， 商业模式、产品适用范围等与同行业的华大九天、铿腾电子、新思科技、明导国际（三大巨头）等存在差异 ， 可比性较弱" 。
除了芯愿景外 ， 部分国产EDA企业也同样选择避开与巨头们的"正面交锋" ， 如天津蓝海微科技 ， 其宗旨就是"当大部分EDA公司都在开发竞争激烈的工具产品时 ， 决战大众市场时 ， 蓝海微力求寻找小众客户群体 ， 避开红海 ， 寻找蓝海" 。
即便是全球唯一能够提供全流程FPD（平板）设计解决方案的华大九天 ， 其彼时选择进入液晶面板设计领域也是因为IC领域的全流程设计平台是三巨头的主战场 。
资本潜伏
华大九天董事长刘伟平曾表示 ， EDA产业投资周期比较长 ， 见效比较慢 。 算法密集型大型软件系统 ， 需要长期的技术积累；EDA研发周期长、产业化周期长 ， 需要持续不断的资金投入 。
《科创板日报》采访人员了解到 ， 作为国内EDA龙头企业 ， 华大九天自成立后便受到各路资本的热捧 。
据了解 ， 华大九天成立于2009年 ， 其前身是华大集团的EDA部门 ， 天眼查显示 ， 截至2019年12月 ， 华大九天共历经四轮融资 ， 公司成立之初即引入国投高科 ， 2018年1月 ， 华大九天获得亿元融资 ， 由深圳国中创业投资管理有限公司领投 ， 深圳市创新投资集团、中国电子等跟投；2018年9月 ， 华大九天又宣布完成了由国家集成电路产业投资基金（以下简称"大基金"）领投的新一轮融资 。
天眼查显示 ， 在华大九天的股权结构中 ， 中国电子持股33.45% ， 为公司大股东 ， 大基金持股14% ， 上海建元股权投资基金、深创投持股比例分别为17.42%以及3.59% 。
而在上海建元股权投资基金的股权结构中 ， 上市公司申通地铁、上市公司隧道股份控股的上海建元投资有限公司的持股比例分别为70%和21.50% ， 由此两家上市公司间接持有华大九天的股权 ， 深创投的股东结构中更是潜伏着大众公用、七匹狼、中兴通讯等多家上市公司 。
此外 ， 今年4月 ， 国内EDA企业概伦电子宣布完成数亿元A轮融资 ， 后者在2019年底完成了对另一家EDA公司博达微科技的收购 ， 进一步增强了概伦电子在半导体器件建模和测试领域的地位 。
上述融资由兴橙资本和英特尔资本共同领投 ， 天眼查显示 ， 前述投资方分别通过共青城金秋股权投资管理合伙企业（有限合伙）、英特尔产品（成都）有限公司分别持有概伦电子9.08%和5.71%的股权 。
而芯愿景则在申报材料前的最近一年 ， 引入了两家投资机构 ， 分别为宜安投资和丰年君和 ， 前述两家投资方均以12.93 元/股的价格 ， 分别认购1600万元和800万元 。
需要注意的是 ， 国产EDA软件的发展困境不只是加大资金投入即可解决 ， 刘伟平称 ， 要把EDA工具做全事情做好 ， 需要各个方面的支持与投入 。 首先 ， 政府要加大支持 ， 要做好长时期持续大投入的准备；其次 ， 企业要加大投入 ， 不能仅仅以营利为目的 ， 要以解决"卡脖子"问题为当前目标；第三 ， 吸引社会资本参与 ， 壮大资金实力 ， 有效把握并购时机 ， 实现快速做大做强 。
【华大芯愿景打响国产EDA上市第一枪 背后：资本潜伏 巨头争抢】另外 ， 目前A股还没有以EDA为主营业务的公司 ， 此次芯愿景闯关科创板 ， 也是向EDA第一股发起冲击 ， 公司拟募资4.65亿元 ， 用于投入新一代集成电路智能分析平台、面向物联网芯片的 IP 核和设计平台开发及产业化等四个项目的建设以及补充流动资金 。


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