经济衰退美联储主席警告：美国经济衰退风险前所未有！
5月13日 ， 在美国新冠肺炎确诊病例节节攀升、出台多轮金融救市举措效果不彰的情况下 ， 美联储主席鲍威尔在华盛顿特区发表了最新讲话 。
演讲的标题为《当前经济问题》 ， 字少事大 ， 这个大家都懂得！
本文图片
↑图为美联储官方网站截图 。
作为全球影响力最大的央行掌门人 ， 讲话中鲍威尔丝毫没有回避美国经济面临的巨大困境 ， 还用了“前所未有、“重大风险”、“高度不确定”等多个意味深长字眼 ， 释放了四个重要信号 。
信号一
此次经济衰退的范围和速度前所未有
鲍威尔在演讲中指出 ， 这次衰退的范围和速度前所未有 ， 比第二次世界大战以来的任何衰退都要严重得多 。
鲍威尔说 ， 经济活动和就业严重下降 ， 尤其是大规模失业和企业破产令人担忧 。 4月份非农就业人数减少2053.7万 ， 过去10年的工作机会已经归零 。 美联储即将发布的一项调查显示 ， 在2月份工作的人中 ， 年收入不足40000美元家庭中有将近40%的人在3月份失业 。 鲍威尔说 ， 美国人的生活被未来高度不确定性颠覆了 。
本文图片
↑5月7日 ， 在美国首都华盛顿 ， 一家商场因新冠肺炎疫情暂时关闭 。 美国劳工部8日公布的数据显示 ， 4月份美国失业率飙升至14.7％ ， 创上世纪30年代经济大萧条以来最高值 。 （新华社发）
鲍威尔指出 ， 美国经济当前这种低迷与以往情况不同 。 第二次世界大战后 ， 经济衰退有时与高通货膨胀后的紧缩政策有关 。 比如 ， 近几十年来通货膨胀率较低 ， 虽然带来了一系列长期扩张 ， 但加剧了美国经济失衡 ， 资产价格达到无法支撑的水平 ， 或是由于经济的重要部门（例如房地产业）出现了不可持续的繁荣 ， 泡沫破裂导致危机发生 。
鲍威尔认为 ， 这次衰退的主要原因是新冠病毒以及社会隔离等防疫措施 ， 通胀并不是主要问题 ， 暂时没有威胁经济的泡沫溢出 ， 也没有不可持续的繁荣破灭 。
鲍威尔指出 ， 尽管美国央行和政府的反应及时且适当 ， 但美国经济前景高度不确定 ， 面临巨大的下行风险 。 因此 ， 还不到鸣金收兵的时候 ， 对未来经济的预测仍然不确定 。
信号二
美联储不会实行负利率
在鲍威尔发表此次演讲前一周 ， 期货市场普遍认为 ， 为了应对美国经济的重大风险 ， 美联储可能会实施负利率政策 。
【经济衰退美联储主席警告：美国经济衰退风险前所未有！】太平洋投资管理公司前CEO艾力安公开指出 ， 华尔街透过渠道施压美联储实施负利率 ， 其理由有三：
一是失业总人数已经超过2000万人 ， 其他数据也在恶化 ， 不实施负利率会令经济进入金融危机或经济萧条；
二是自从美联储实施无限量宽松货币政策以来 ， 美国股市的基本面和股票指数已经脱节 ， 只有负利率政策才能稳住股票点位 ， 否则股票指数会转为大幅下跌；
三是主要金融机构提出 ， 美联储如果不实施负利率 ， 就需从其他方面给予金融机构更多信贷宽松便利 。
在鲍威尔演讲前一天 ， 美国总统特朗普也在社交媒体上施压 ， “只要其他国家正在享受负利率 ， 美国就应接受这样的‘礼物’ 。 这是很大的经济好处！”
本文图片
↑特朗普社交账号截图 。
但是 ， 鲍威尔在问答环节中明确表示 ， 负利率政策暂不在美联储考虑之内 。 目前的工具足够使用 ， 美联储将继续使用这些政策工具支撑经济 。
【经济衰退美联储主席警告：美国经济衰退风险前所未有！】信号三
无限量购债工具未来将退出
鲍威尔强调 ， 美联储已经尽其所能 ， 以前所未有的速度和力量采取了行动 。
本文图片
↑美联储主席鲍威尔 。 新华社发
他表示 ， 在将联邦基金利率迅速降低至接近零之后 ， 美联储在4个领域采取了一系列措施来促进信贷流动 。
首先 ， 直接购买美国国债和机构抵押贷款支持证券 ， 以恢复关键市场功能 。
其次 ， 提供流动性和资金 ， 包括贴现窗口工具、扩大与外国中央银行互换额度 ， 以及获得财政支持的若干工具 ， 以维持货币市场平稳运转 。
第三 ， 在财政部额外支持下 ， 美联储的信贷工具可以更直接地向家庭、企业以及州和地方政府流动 。
第四 ， 临时调整监管 ， 以鼓励和允许银行扩大资产负债表 ， 支持家庭和企业客户 。
对于开启无限量购债引发对美联储信用的质疑 ， 鲍威尔特别强调 ， 美联储只有在 “异常和紧急情况下” ， 并得到财政部长的同意 ， 才有权直接向私营非金融企业以及地方政府提供信贷 。 鲍威尔保证 ， 危机过后美联储将弃用这些应急工具 。
信号四
长期衰退可能持久伤害美国经济生产能力
新冠病毒也引发了长期的担忧 。 鲍威尔判断 ， 从过往经验来看 ， 更深、更长时间衰退可能对美国经济的生产能力造成持久损害 ， 家庭和企业破产可能会拖累未来几年的增长 ， 长期失业可能会终止一个人的职业生涯 ， 使家庭背负更大的债务 。 美国成千上万中小型企业会倒闭 ， 长期衰退和疲软的复苏也可能阻碍商业投资和扩张 ， 并进一步限制就业机会和资本存量增长以及技术进步 ， 其结果可能是生产力增长缓慢和收入持续停滞 。
本文图片
↑在美国华盛顿 ， 一名戴口罩的男子从美国联邦储备委员会大楼前走过 。 （新华社发）
鲍威尔把政策皮球踢给了国会和美国政府 。 鲍威尔说 ， 复苏可能需要一段时间 ， 美国企业面临的流动性问题可能变成偿付能力问题 。 财政政策应该发挥更多作用 。 美联储认为 ， 尽管额外的财政支持可能会耗资巨大 ， 但如果有助于避免长期的经济损失并有利于提高复苏能力 ， 则值得这样做 。
鲍威尔讲话传达的信号可谓相当清晰：
◇ 美国当前的经济形势确实不太妙 。
◇ 这个时候不能只靠货币政策了 ， 尤其别再盼着美联储实施负利率了 ， 还是需要赶紧出台更多财政政策 。
◇ 美国经济复苏要比想象中慢 。 财政政策虽然耗资巨大 ， 但如果能复苏经济 ， 那也是值得的 。
◇ 如果经济衰退持续时间太长 ， 可能对美国经济造成持久伤害 。
鲍威尔描绘的悲观经济前景以及不会实施负利率的表态 ， 打压了投资者情绪 。
美股先跌为敬 。 截至当天收盘 ， 道琼斯工业平均指数下跌516.81点 ， 跌幅为2.17％ ， 加上前一日的跌幅 ， 两天跌去了近1000点；标准普尔500种股票指数下跌50.12点 ， 跌幅为1.75％；纳斯达克综合指数下跌139.38点 ， 跌幅为1.55％ 。
来源：经济日报微信公众号（ID：jjrbwx）
统筹：割罗卜工作室 徐胥 原洋
采访人员：驻华盛顿采访人员关晋勇
编辑：闫伟奇
监制：张益勇
本文内容系原创 ， 转载请注明来源 。
推荐阅读
- 疫情冲击经济，第一个“破产”的国家出现！今年5次调查自华产品
- 价格亲民，国内入门级复古，油耗经济省油，满油行驶800公里
- 粤港澳大湾区战略呼唤网红经济助力
- 中国新闻网王毅：加快中日韩自贸谈判 力争年内签署区域全面经济伙伴关系协定
- 经济10个关键词帮你把握2020年中国经济走势
- 负利率危险！鲍威尔最新访谈：为什么美联储对负利率说不
- “宅经济”下的腾讯游戏，PC放缓、移动“补位”
- 石油无视美国制裁！给委内瑞拉送石油的伊朗油轮进入委专属经济区，美国船只尾随
- 古代为何要施行重农抑商政策？商业不是能促进经济发展吗？
- 其实，未设年度经济增长目标，已是第四次！前三年是……