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晨财经中国如何应对非洲“债务炸弹”？

晨财经中国如何应对非洲“债务炸弹”？
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【晨财经中国如何应对非洲“债务炸弹”？】在新冠疫情全球大流行之下 ， 非洲各国是受到直接冲击较小的大洲 。 据不完全统计 ， 非洲各国的确诊个案只有4万多例 ， 与美国126万多病例、欧洲多国20多万病例相比 ， 仍有很大的差别（这很可能与非洲国家缺乏检测能力有关） 。 不过 ， 如果从经济影响来看 ， 非洲国家并不会因为新冠疫情较低而幸免于经济冲击 。 疫情大流行对全球经济产生了全面而巨大的冲击 ， 由于非洲国家的经济实力、产业结构、医疗水平与发达国家相差甚远 ， 当它们面对全球经济冲击时 ， 反而面临着更加致命的经济影响 。 联合国非洲经济委员会在4月初时曾估计 ， 在新冠疫情影响下 ， 非洲今年的GDP增长可能由3.2%跌至2% ， 而非洲各主要产油国的损失可能高达650亿美元 。 非洲联盟估计 ， 非洲各国今年的总海外直接投资跌幅将高达15% ， 进出口总值更会下跌约35% ， 有近2000万人将会失业 。 非洲各国政府的收入是更加迫在眉睫的问题 。 据非洲联盟预计 ， 受疫情影响 ， 非洲各国政府会失去20%至30%的收入 ， 总额约5000亿美元 。 其中 ， 产油国受到的影响最大 。 以非洲最大的石油输出国尼日利亚为例 ， 有近80%的政府收入来自出口石油 。 在制定今年财政预算时 ， 尼日利亚预设的油价为每桶57美元 ， 如今油价跌至只有每桶20美元的水平 ， 将大大削弱该国的财政预算 。 为了对抗疫情 ， 非洲各国政府需要额外付出最少1300亿美元 ， 这将会压垮不少本已债台高筑的非洲国家 ， 一些被遗忘的国度更是苦不堪言 。 在前不久的G20财政部长会议上 ， 各国同意为世界上最贫穷的国家提供临时债务救济以支持其抗疫 ， 暂停要求偿还达120亿美元的债务及其相关利息 ， 涉及国家达77个 ， 其中40个为撒哈拉以南的非洲国家 。 造成今日的局面 ， 与非洲多国近年大举向外举债有关 。 据了解 ， 单就国际债券来说 ， 非洲目前有21个国家参与发行国际债券 ， 比十年前多出11个国家 。 仅在2018年就发行国际债券筹集271亿美元 ， 是近十年来最多的一年 。 另外 ， 因为非洲各国积极向外举债 ， 非洲债务占GDP比例中位数已由2013年的33% ， 上升至2016年的52% ， 上升速度令人担忧 。 对外举债过多为非洲带来了沉重的经济负担 ， 非洲国家的利息及其他发债相关支出由2015年占政府收入约5.9% ， 上升至2017年的11.8% ， 再加上部分由非洲国家发行的国际债券为5年至10年期的债务 ， 可以预料 ， 非洲国家的发债及利率支出的经济占比将会继续攀升 。 非洲国家能否如过去一样 ， 要求债权机构减免债务呢？1996年 ， 国际货币基金组织（IMF）与世界银行成立《重债穷国减债计划》（theHeavilyIndebtedPoorCountries ， HIPC） ， 希望能够协助世界最穷困的国家将外债降低至能够承担的水准 ， 让这些国家的政府得以正常施政 。 2005年6月11日 ， 由美、加、英、法、德、意、日、俄组成的八国集团在英国伦敦达成协议 ， 决定免除18个重债贫困国所欠世界银行、IMF和非洲发展银行的所有债务 ， 总计400亿美元 。 中国也曾大幅减免非洲国家的债务 。 2006年11月5日 ， 中国政府免除了与中国建交的所有非洲国家（39个国家）2005年到期的100亿美元债务 。 不过 ， 非洲国家当前的债务结构比过去要复杂 ， 并非IMF、世界银行或国家宣布债务减免就能解决 。 根据非政府组织JubileeDebtCampaign于2018年的研究 ， 目前非洲各国债务有32%属国家与国家之间的借贷（例如中国对肯尼亚的借贷） ， 32%由私人市场借出（例如银行或投资基金购买国家债券） ， 其余约36%债务由IMF、世界银行及其他国际组织借出 。 由于现在私人机构的角色比以往重要 ， 即使G20及IMF等不需要非洲各国短期内偿还债务 ， 私人市场的债主仍有机会追债 。 由于私人债务难以减免 ， 将驱使非洲国家更多寻求减免国际发展组织和主权国家的债务 。 值得注意的是 ， 在非洲国家的减免债务压力下 ， 中国很可能成为最大的“受害者” 。 近年来 ， 中国是非洲国家重要的资金来源 。 据海外机构的不完全统计 ， 目前非洲各国对中国的债务（包括私人债务）高达1450亿美元 ， 仅在2020年要偿还的利息就高达80亿美元 。 我们注意到 ， 由于此次疫情最选在中国爆发 ， 有非洲国家提出中国应为此责任而消除它们的债务 。 在疫情之后 ， 中国是否继续向非洲借出巨款？如何处理已有的1450亿美元债权？中国可能面临两难境地 。 如果继续借贷 ， 结果很可能是有借无还；如果不借 ， 此前的巨额借款、投资以及地缘政治关系又面临中断 ， 而且还可能影响“一带一路”计划 。 考虑到此次疫情对全球经济的巨大冲击 ， 以及国际油价长期低迷的可能性 ， 众多的非洲国家恐怕难以从债务陷阱中自拔 。 如何面对这个债务陷阱中的“无底洞”？在对非借贷和投资中 ， 主要考虑经济利益、资源安全还是地缘政治利益？如何才能更好地兼顾这三者？对中国是一个需要认真权衡、谨慎决策的挑战 。 考虑到疫情之后中国与美欧国家的地缘政治关系可能恶化 ， 中国不太可能关闭已经打开的开放窗口 。 最为现实的做法 ， 可能是从全球地缘政治和地缘经济利益出发 ， 重新调整“一带一路”中“异化”的做法 ， 改变“大国企+大基金+大融资”的主导模式（详见安邦智库战略报告《“一带一路”的缘起、发展与异化》） ， 更多引入市场化的民间资本参与 ， 使中国对非洲的债权（即非洲国家的对华债务）结构趋于多元化 ， 兼顾市场利益与地缘政治利益 。 说白了 ， 非洲的“债务炸弹”肯定要炸 ， 但中国可以通过调整结构来减少爆炸的冲击 。 最终分析结论（FinalAnalysisConclusion）：中国近年已成为非洲国家国际债务的重要相关方 ， 如何处理非洲的巨额对外债务 ， 对中国是一个重要考验 。 中国基于地缘利益需要为此“牺牲”一定的经济利益 ， 但要控制非洲“债务炸弹”对自己的杀伤力 。


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