「SMM分析」4月广东锌锭出库量爆棚 5月将难以为继
【「SMM分析」4月广东锌锭出库量爆棚 5月将难以为继】SMM5月9日讯：4月广东锌锭出库量环比大幅增加 ， 同比亦有明显改善 。 在出口订单大幅萎缩的背景下 ， 以压铸锌合金消费为主的广东市场出库量却逆势增加 ， 我们认为 ， 出库量增加部分主要是由库存转移所致 。
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4月 ， 沪粤津三地价差扩大 ， 沪粤价差一度扩大至200元/吨附近 ， 津粤价差超过300元/吨 ， 在船运费下调的情况下 ， 价差水平远超船运成本 ， 贸易商及下游由广东地区采购锌锭 ， 发至上海、宁波、天津的量增加明显 ， 我们估算库存转移总量超过一万五千吨 。 如果剔除掉库存转移部分 ， 我们发现广东实际出库量环比、同比均是下降的 ， 这也跟我们对下游调研了解到的情况一致 ， 通过我们对广东地区压铸锌合金厂的调研了解到 ， 部分厂的需求环比下降30-50%不等 ， 主要是由于海外订单骤减造成的需求下滑 ， 而三月份下游在锌价下跌时补充锌锭库存 ， 终端亦在价格下跌时加大采购量 ， 提前透支部分四月需求 。 不过总体来看镀锌消费相对较好 ， 电池厂需求稳定 ， 以及部分黄铜厂改为使用电解铜价锌锭的方式进行生产 ， 增加对锌锭的采购 ， 对整体需求有所提振 ， 支撑广东市场锌锭出库量 。
进入5月 ， 压铸锌合金厂的订单依旧未有明显改善 ， 而锌价接连上涨更加抑制补库需求 ， 短期出库量较前期亦下滑明显 。 虽然当前两地价差仍有百元 ， 不过随着进口锌流入国内市场 ， 对上海及天津地区的可流通货量进行补充 ， 预计后续广东提货发至上海、天津的量有限 ， 综合来看 ， 预计广东地区5月出货量将下降 。
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