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原油宝只赔20%保证金，可转债一日巨亏48%，无知的代价承受不起

近日来 ， 金融圈一次又一次的暴雷事件加剧了投资者的恐慌情绪 。 在原油宝穿仓事件发生近半个月后 ， 五一小长假的最后一天 ， 原油宝的投资人等来了一个“和解”方案 。
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原油宝后续来了
中国银行再次发布公告回应客户诉求 ， 称“近期中行积极了解客户诉求 ， 本着法治化、市场化的原则 ， 尽最大努力维护客户利益 ， 已经研究提出了回应客户诉求的意见” 。
目前有多位中行“原油宝”投资者称 ， 接到了中国银行的电话 ， 就“原油宝”相关损失给出解决方案：中国银行将承担客户负价亏损 ， 并将根据客户具体情况 ， 在保证金20%以下给予差异化补偿 。 也就是说 ， 如果投资者接受 ， 实际上是接受了损失80% 。
原油宝的事件经过金库君在过去的文章中已经详细写过 。 总结来说 ， “原油宝”事件暴露出来了诸多问题 ， 包括监管不到位 ， 产品设计有缺陷 ， 银行没有尽职履责提示风险 ， 将不合适的产品推荐给客户等等一系列的问题 。 不过在金库君看来 ， 中行“原油宝”事件就是一个因投资者未充分了解所投资的产品而引起的投资悲剧 ， 这也是给投资者带来的最大警示 。 可转债高位接盘者巨亏
5月6日晚 ， 又有一只可转债爆“雷”了 。 真是一波未平 ， 一波又起 。 现在还依稀记得 ， 前段时间 ， 可转债备受市场热捧 ， 成为投机者的天堂 ， 很多转债被大幅炒高 。
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就在5月6日晚间 ， 泰晶科技公告 ， 决定对“泰晶转债”行使提前赎回权 。 不出意外 ， 昨日也就是5月7日 ， 泰晶转债价格大跌 ， 开盘即因跌幅达到30%而“熔断” ， 下午14:57分恢复交易后继续大跌 ， 接近腰斩 ， 全天暴跌47.68% 。 数据显示 ， 泰晶转债目前的转股价值为138.994元 ， 而收盘价为190.92元 ， 也就意味着经过暴跌后 ， 还有27%的下跌空间 。
可转债的“惨案”已经不是一次两次了 ， 在金库君看来还是由于投资者的“不懂” ， 当前转债投机风气盛行 ， T+0及不设涨跌停的交易特点使得价格波动剧烈 ， 而投机者往往只看到了大涨的一面 ， 忽视暴跌的风险 。 同时 ， 很多人对转债强制赎回规则还是不熟悉 ， 对于已经触发赎回的转债依然爆炒 。 从昨日的尾盘来看 ， 仍有投资者在抄底 。
可转债的事件也再次给一些盲目参与的投资者敲响了警钟 ， 对于可转债等投资品种 ， 必须要深入了解其特性 ， 不能简单将其视其为炒作工具 ， 盲目参与爆炒 。 实际上 ， 除了泰晶转债外 ， 当前不少可转债也已触及或接近提前赎回条款 ， 也可能面临提前赎回风险 。 了解公募基建REITs
很多时候 ， 大家都是因为对一些小众投资品种不了解而付出了惨痛的代价 。 最近公募基建REITs有点小火 ， 是大多数投资者眼中的“新鲜词”金库君来给大家普及下REITs到底是什么?不了解的情况下千万不要盲目参与 。
这就要从4月底说起 ， 在4月30日中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》 ， 这一通知标志着境内基础设施领域公募REITs试点已经正式起步 。
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乍一看这个通知很抽象 ， 但其实这么一个晦涩难懂的通知 ， 产生的影响将是相当深远的 。 公募基建REITs ， 简单来讲 ， 公募REITs也是一种公募基金 ， 但投资标的物不是股票、债券 ， 而是不动产项目 。
本次公募REITs优先支持的项目主要是新老基建 。 通知提出 ， 优先支持基础设施补短板行业 ， 包括仓储物流、收费公路等交通设施、水电气热等市政工程、城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目 。 有投资价值吗?
之前我国的REITs一直是私募性质的 ， 被称作类REITs ， 普通人是没法参与的 。 这次的指引提出 ， 就意味着 ， 个人投资者可以直接投资公募REITs 。 如果管理得当 ， 投资项目会产生一定的收益回报 ， 在扣除了相关的费用后 ， REITs会向基金份额持有人定期发放分红 。
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所以 ， 这对于普通投资者来说 ， 这是一个新的投资产品 。 它给个人投资者提供了一个机会 ， 可以用很小的资金 ， 参与基建项目的投资 ， 且这些物业都是由专业机构管理运营维护 。
目前公募机构预测 ， 国内公募REITs市场规模可达到6万亿元 。 收益方面 ， 借鉴国内此前成立的类REITs产品 ， 这类产品的投资回报率基本达到了两位数 。 从美国的长期经验来看 ， REITs的收益风险比高 。 1998-2017年 ， 美国公募REITs年均回报率10.9% ， 仅次于私募股权 ， 高于股票、债券等 。 从风险收益比来看 ， 20年间公募REITs夏普比率为0.44 ， 仅低于波动率很低的部分债券产品 。
【原油宝只赔20%保证金，可转债一日巨亏48%，无知的代价承受不起】所以 ， 根据美国的经验 ， REITs确实是个不错的投资品种 ， 不过回归到国内 ， 目前产品才刚刚开始试点 ， 而且通过“原油宝”我们也能看出来 ， 我们在运营团队、产品设计、制度配套上确实还不够完善 ， 大家在投资前还是要充分了解产品的具体情况 ， 千万不要盲目跟风购买 ， 也不要对银行盲目“相信” ， 大家不妨等等 ， 等到产品成熟了再考虑投资也为时不晚 。


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