她汇理财MsC那还能买吗？，听说“高收益债”就是“垃圾债”
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—第009期—
小依：
MsC,最近高收益债可火了 ， 我也想要买点 ， 可以帮我推荐吗？MsC：
你知道是什么吗就要买？小依：
不就是收益比较高的债券吗？风险小收益还高 ， 真香呢！【她汇理财MsC那还能买吗？，听说“高收益债”就是“垃圾债”】MsC：
那你知道它还有个名字叫垃圾债吗？小依：
什么？不是明明说好了是高收益？怎么变成垃圾了呢？
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接下来MsC就给大家讲讲
关于
高收益债
的那些事！高收益债是什么？
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因为企业信用评级低 ， 所以发行的债券
需要以
较高的票面利率
吸引投资者认购 。举个栗子：
同样是票面利率5%
的债券 ， 工商银行发行的债券和村里小银行发行的债券 ， 投资者当然会选择工商银行
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如果
村里小银行
把发行的债券票面利率提高到10%
， 这样可能就有人为了高收益而去购买 。 
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这个村里小银行发行的债券
就是
“高收益债券”
如何判断是否是高收益债券？
由于目前国内对于债券信用评级区分度小 ， 很难单纯用评级去判断是否是高收益债 ， 而在国际上 ， 通常可根据三大评级机构（穆迪、标普、惠誉）对债券信用等级进行界定：
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债券评级的等级标准
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通常来说 ，
高收益债的偿还能力较弱 ， 违约风险较高 。
有人要说了：果然是“垃圾债”啊 ， 风险这么高 ， 那我还是不投了！
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高收益债券就是“垃圾债” ， 那还能投吗？
一看到“垃圾债” ， 觉得都已经是“垃圾”了 ， 肯定没有价值了 ， 当然不能买啦！
这个理解也是
错误
的：高收益债俗称“垃圾债” ， 并不是说债券就是就没有价值的“垃圾” ， 而是指的
高收益和高风险并存 ， 如果投资得当的话 ， 那还是有可能刨出金子来的 。
2000年的时候美国科技泡沫破灭 ， 亚马逊股价从100元一路跌至10元以下 ， 其发行的债券也被下调至“垃圾债”级别 ， 而巴菲特则
看准时机买入3.1亿亚马逊“垃圾债”
， 第二年亚马逊业绩反转 ， 几年时间巴菲特就因此获得了高达140%收益
。所以高收益债也可能是
“相当有价值的垃圾”
而且它对发行企业也有好处：
不但可以给处于困境的企业提供融资 ，
还可以提供重组机会 ， 让企业度过难关 。
那都有哪些高收益债呢？
根据成因不同 ， 大致可分为：
“堕落天使”
是指公司债券在发行时尚属于
投资级别
， 但之后因经营状况恶化等原因 ，级别被下调
比如美国三大汽车巨头——通用、福特和克莱斯勒都曾经被调整为“高收益债” 。
“明日之星”
指企业
发展初期
， 其风险较高
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