江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

信托通道费大涨6倍 地产类高达1.5%

信托通道费大涨6倍 地产类高达1.5%
文章图片
_本文原始标题：信托通道费大涨6倍地产业务“明股实债”规避监管
本文来源：金投网
近日多位业内人士表示 ， 由于地产业务额度紧张 ， 信托公司很少再开展地产类通道业务 ， 同时部分信托公司也在向真实的地产股权投资业务探索转型 。
不过 ， 据调查了解 ， 业内不乏以“明股实债”方式规避融资类额度限制 ， 以向非地产公司发放贷款为名 ， 变相给其关联地产公司提供融资等非常规业务 。
控地产、压降融资类业务等监管“组合拳”之下 ， 如何在合规的同时 ， 还能不失去地产业务这块“肥肉” ， 正在成为信托公司探索的焦点 。
监管倒逼之下 ， 有限的地产额度 ， 如何发挥出更大的效益 ， 成为信托公司思考的课题 。
近日 ， 某央企信托公司内部人士透露 ， “地产业务额度金贵 ， 地产类通道费用已经涨到了1.5% ， 而且公司几乎已经不做地产通道业务量了 。 ”
多位信托公司内部人员确认了上述现象 。 相关统计显示 ， 严监管之前 ， 2018年8月至2019年初 ， 地产业务主流通道费率主要在2‰~3‰ 。
公开报道显示 ， 2019年下半年开始 ， 监管部门要求信托公司严格控制房地产信托业务 ， 规模不得超过2019年6月30日的额度 。 2020年 ， 监管方面的要求是“房地产信托额度务必不能超过2019年底 。 ”
多位业内人士表示 ， 包括房地产供应链融资业务 ， 购房尾款融资业务、真实应收账款融资业务、房地产融资租赁、房地产投资信托（REITS）等地产类多元化创新业务 ， 以及地产类通道业务、“明股实债”类地产业务、真实地产股权投资业务都被计入了房地产业务额度 。
“只要融资企业营业执照上有地产类的业务 ， 都算信托公司地产业务 。 ”华南某信托公司高管表示 。
在纳入统计的泛地产类业务范围更加宽泛的同时 ， 2019年末较2019年上半年 ， 地产业务规模已经较大规模的下降 。
根据用益信托研究院统计数据 ， 从季度走势来看 ， 2019年3季度成立规模比2季度减少619.73亿元 ， 4季度比3季度减少106.3亿元 。
据多家信托公司透露 ， 目前信托公司在地产业务方面 ， 需要做到清算和续作之间的平衡 ， 到期清算一笔 ， 释放出额度来 ， 才能续作新项目 。
除了减少开展地产通道业务之外 ， 据了解 ， 部分信托公司已经开始加速对地产业务转型、变通的探索 。
华南某信托公司表示 ， 公司正在研究地产基金业务 ， 目前在架构设计阶段 ， 还没有项目落地 。 另外多家公司内部人员表示 ， 公司正在往真实股权方向转型 。
据采访人员了解 ， 为开展地产股权投资业务 ， 有信托公司内部还专门制定了《展业指引》 ， 对合作方、项目选择、交易结构设计等相关问题进行具体明确和限定 。
地产基金业务就是其中之一 ， 其基本架构为：信托公司设立信托计划 ， 由信托计划认购私募基金（即认购有限合伙企业LP份额） ， 再由私募基金投向房地产项目公司 。
“信托公司在这方面（真实股权投资）并不擅长 ， 真实的股权类产品也很难销售出去 ， 规模基本上可以忽略 。 ”南方某信托公司高管表示 。
颇值得一提的是 ， 信托公司却可以通过“明股实债”类地产业务 ， 轻松规避压降融资类业务的监管政策 。
用益信托数据显示 ， 截至2020年4月29日上午 ， 已有近20家信托公司 ， 累计参与设立了202只（含一只信托产品分设多期）地产类股权投资信托 。 从信托功能分类上看 ， 上述202只产品 ， 无一例外 ， 均被划分为“投资类” 。
据了解 ， 上述股权投资类信托中 ， 有部分产品植入有限合伙架构 ， 属于地产基金模式 ， 但无论是地产基金模式 ， 还是地产股权模式 ， 多数都设置了固定收益率 ， 抵押担保措施齐全 ， 产品期限多在两年（含）以下 。 对于此类产品 ， 某信托公司研究部人员直言 ， “大部分是明股实债 。 ”
“地产基金模式只是比单纯股权投资模式多了一层有限合伙而已 ， 信托层面不好设计和披露的 ， 可以拿到基金层面实现 ， 说白了 ， 就是明保变暗保 。 ”上述华南信托公司高管表示 。
【购房资讯轻松享 ， 快来关注乐居网】
【信托通道费大涨6倍 地产类高达1.5%】文章来源:金投网


    推荐阅读


    上一篇：泰然金融案最新：查冻资金2.79亿 已抓获30人

    下一篇：美股异动 | 美股石油股盘初走高，斯伦贝谢（SLB.US）涨近5%