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净利腰斩再腰斩、汽车板块跌至谷底 政策出手行业开始复苏

_本文原始标题：暴跌80%！净利腰斩再腰斩 ， 汽车板块跌至谷底 ， 政策出手行业开始复苏 ， 这个细分概念迎机会
一季报汽车板块受损严重 ， 板块整体净利润暴跌80% ， 仅为上年同期的五分之一 。 所幸的是 ， 行业开始复苏 ， 4月汽车销量环比增近40% 。
A股汽车板块净利下滑80%
疫情冲击之下 ， 2020年一季度经济和产业链遭受重创 ， A股各行业公司财报数据都非常惨淡 ， 特别是近几年本就市场不振的汽车行业受创较重 。 中国汽车工业协会发布的数据显示 ， 一季度国内汽车产销量分别为347.4万辆和367.2万辆 ， 同比分别下降45.2%和42.4% 。
证券时报·数据宝统计显示 ， 今年一季度汽车板块净利润仅44.99亿元 ， 比上年同期下降超八成 ， 折损严重 ， 表现仅好于受疫情直接影响严重的休闲服务、交通运输等少数行业 。
汽车板块的业绩自2016-2017年到达顶点后 ， 便一路下滑 ， 营收、净利润分别在去年和2018年开始由增转降 。 受疫情影响 ， 特别是国内汽车产业中心之一的湖北受创严重 ， 严重拖累了汽车板块今年一季度的表现 ， 营收下降28.22% ， 净利润暴跌80.04% 。
从披露的中报业绩预告情况来看 ， 二季度还未显现出扭转的迹象 。 截至统计 ， 37家上市公司发布了中报预告 ， 仅3家确定今年上半年可以盈利 。 其中 ， 比亚迪凭借在新能源车方面的表现 ， 上半年预计可以盈利16-18亿元 ， 同比增长10%-23% 。
不过 ， 随着疫情缓和 ， 汽车行业开始渐渐复苏 。 中汽协今日公布数据显示 ， 4月汽车行业销量预计完成200万辆 ， 环比增长39.8% ， 同比增长0.9%；1-4月汽车行业累计销量预计完成567万辆 ， 同比下降32.1% 。
今日晚间 ， 部分汽车个股披露4月产销数据 ， 其中东安动力4月发动机销量同比增长57.3%；宇通客车4月销量环比增长48%；东风汽车4月销量环比增长37.8% ， 同比增长17.34%；曙光股份4月整车销量环比增长17%；行业龙头上汽集团4月份销量仅比上年同期减少8.62% ， 环比暴增80%；广汽集团4月份汽车销量环比增长51% ， 同比上涨6.1% 。
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16家汽车企业亏损过亿
受疫情影响 ， 汽车板块众多龙头企业一季度净利润大幅下降 ， 甚至部分由盈利转入亏损 。 数据宝统计显示 ， 今年一季度A股汽车板块共有58家上市公司显示亏损 ， 占比近三分之一 。 16家上市公司一季度亏损过亿 ， 数量是去年同期的4倍 ， 其中长城汽车大亏6.5亿元 ， 去年同期盈利7.73亿元 。
今年一季度的“汽车板块盈利榜”中 ， 仅2家上市公司净利润过10亿 ， 而去年同期有4家 。 潍柴动力一季度净利润为20.64亿元 ， 虽同比下降20.34% ， 但还是领先其他企业排名榜首 ， 不过这一数据相比去年榜首上汽集团的82.51亿元还是相形见绌 。 去年的榜首上汽集团一季度净利润仅11.21亿元 ， 大降86.42%排名次席 。
长安汽车一季度盈利6.31亿元 ， 同比扭亏为盈 ， 排名第三 ， 是汽车行业在一季度为数不多表现极好的上市公司 。 长安汽车在2019年的业绩表现并不好 ， 净利润暴跌近500% ， 是上市23年来的首亏 。 不过2019年下半年 ， 公司深度的转型策略开始迎来收获期 ， 全球研发中心、蓝鲸动力等一系列成果的落地 ， 在产品上换代升级 ， 其中不乏爆款 。 去年第四季度公司基本实现盈亏平衡 ， 今年一季度虽然有疫情影响但依然成功实现盈利 。
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新能源车板块存机会
汽车经过第一阶段的粗放式爆发增长、第二阶段的稳健增长后 ， 目前看来已经进入存量市场的竞争时期 ， 部分业内人士称汽车行业进入了“寒冬” 。 据外媒报道 ， 在新冠疫情全球大流行的情况下 ， 分析师们继续下调对全球汽车销量的预测 ， 尽管当前汽车行业已经开始准备复工复产 。 IHSMarkit本周表示 ， 预计今年全球轻型车销量将下降22%至7030万辆 。
在传统汽车遭遇“寒冬”之际 ， 新能源车却呈现不同的发展情况 ， 虽然遭遇疫情突袭 ， 但龙头特斯拉的市场数据却表现出色 。
特斯拉公布的数据显示 ， 今年第一季度 ， 该公司生产了102672辆电动车 ， 交付了88400辆 ， 交付量高于华尔街分析师平均预期的7.74万辆 ， 这是特斯拉有史以来最好的第一季度表现 。 值得注意的是 ， 在海外疫情肆虐、加州等工厂推迟复工的情况下 ， 全面恢复生产的上海超级工厂成为特斯拉主要的产能所在 ， 产能全开的上海工厂对于国内产业链上下游是非常大的利好 。
疫情对经济的打击是全方位的 ， 新能源车产业链也不能幸免 ， 但结合新能源车行业政策支持、高速发展的背景 ， 新能源车板块可能是最快恢复的 ， 相比其他板块存在更大的机会 。
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各地出台政策“救市”
疫情后经济复苏必须要有火车头行业带动 ， 一方面火车头行业必须体量够大、带动的上下游行业足够广泛 ， 另一方面必须是符合中国未来发展前景的行业 。
房地产显然满足第一个条件 ， 但房地产行业之前已经被炒作到一个极度火热的程度 ， 非常多城市的房价处于不合理的高位 ， 已经缺少充裕的政策空间 。 汽车行业同样满足第一个条件 ， 而且国内汽车行业发展并不充分 ， 还有较大成长空间 ， 加上新能源汽车未来不可限量的前景 ， 汽车行业很有可能成为政策发力的重点 。
2月中旬 ， 中国汽车流通协会向国家发改委递交了《关于新冠肺炎疫情对汽车流通行业影响及政策建议的报告》 ， 提出了若干项政策建议 ， 主要是开放限购限行政策 ， 完善便利二手车交易的政策环境等措施 ， 及时缓解汽车经销商经营困难 ， 及时增强汽车市场发展后劲 ， 进一步拉动和扩大汽车消费 。
4月23日 ， 上海市发改委表示 ， 将重点围绕增加牌照供给、燃油车“以旧换新”补贴等6个方面研究制定促进上海市汽车消费的政策 。
4月27日 ， 广东省财政厅表示 ， 广东为对冲新冠肺炎疫情对消费市场造成的冲击 ， 将统筹安排17.8亿元补贴资金支持汽车和家电下乡 ， 促进农村消费提质升级 ， 预计可分别拉动汽车、家电消费320亿元、90亿元 。
4月28日 ， 重庆市多部门表示 ， 为了稳定和扩大汽车消费 ， 降低疫情不利影响 ， 发挥汽车消费“顶梁柱”作用 ， 联合印发《关于鼓励汽车更新换代消费的通知》 ， 将对符合补助条件的对象每辆给予2000元市级财政资金补助 。
在新能源车政策方面 ， 财政部、工信部、科技部和发改委联合发布了《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》 。 《通知》表示 ， 将综合技术进步、规模效应等因素 ， 新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底 。 平缓补贴退坡力度和节奏 ， 原则上2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30% 。
【净利腰斩再腰斩、汽车板块跌至谷底 政策出手行业开始复苏】随着疫情防控期间被抑制的汽车消费逐步释放 ， 叠加政策的大力支持、财政补贴 ， 疫情缓解后的车市有望迎来“小高峰” ， 市场需求将逐步回暖 。


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