原创 未来A股的投资机会有二个：消费股估值修复、科技股
_本文原始标题：未来A股的投资机会有二个：消费股估值修复、科技股
美股和港股5.1假期高位回落 ， 但幅度不大 ， 美股没有继续如4月下旬那么强劲的反弹走势 。 这方面投资人也要注意到 ， 美股已经从低点反弹超过30% ， 对于底部获利者 ， 如今要进入一个纠结期 ， 投资人多空观点分歧加剧 。 美国股市要重回山顶再创新高 ， 至少经济需要回复如初 ， 如今美国的疫情还在延烧 ， 强行进入牛市基础不牢 。
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所以 ， 美股在疫情完全缓解 ， 美国老百姓完全摆脱危险之前 ， 其不可能到达1月份美股的新高 ， 其会在近期选择横向 ， 而不是突破 ， 直到投资人确定一点——美国经济的主要问题“新冠疫情”已经解决 ， 那么才有可能重返到牛市和上涨当中 。
而对于A股 ， 依然在一个平缓抬升的趋势当中 。 这和我们经济复苏的节奏相辅相成 ， 复苏没有那么快 ， 也没有出现报复性的消费和旅游 ， 消费打开缓慢而平稳 ， 人们也没有到完全放飞的程度 。 但是总体上都在恢复 ， 无论是复工复产 ， 还是生产生活 ， 都在有条不紊的逐渐展开 。 因此 ， A股随着经济起步会逐渐进入上升趋势 ， 而如今A股正在起势的早期 ， A股不会迅速走牛 ， 而会缓慢的导入 ， 震荡中回升 。
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股市是经济的晴雨表 ， 就板块方面 ， 随着一些经济数据的揭露 ， 更多关于稳就业 ， 稳经济增长的财政政策将要出台 ， 一季度的经数据并不乐观 ， 但这种不乐观的情形可以理解 。 但实体经济需要及时止血 ， 早日步入到正规 ， 所以 ， 如今刺激经济思路是没有问题的 。 而预判这些刺激政策将集中于新经济 ， 新基建 。 会围绕5G ， 云计算和人工智能等新兴科技领域 。 我们看到原来铁公基为核心的旧基建 ， 旧经济虽然也可以拉动经济 ， 但是任何行业都会有边际效益递减 ， 都会出现过剩 。 现阶段旧基建的重复建设并不能提供长期稳定的就业和经济增长 。 甚至于维护新的铁公基旧基建会给未来财政带来更多的负担 。
所以对于基建刺激 ， 我们认为主要的形式是新基建 ， 而对于新基建 ， 会采用企业主导的方式来推动新基建的进一步发展 。 比如通过国家资本投资到科技公司 ， 再有科技公司主导来进行科技基础设施的建设和完善 。
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国家大基金二期（国家集成电路产业投资基金二期）在之前协议入股紫光展锐 ， 这将成为未来国家拉动“新基建”的主要投资模式 ， 这个消息也使得半导体行业领域会在未来获得较高关注度 。 而这种关注度会逐渐扩散到“新基建”的其他行业板块 。
我们看到其实在过去很长一段时间 ， 新基建 ， 新经济板块的股票都表现良好 ， 板块内公司股票估值较高 ， 因为这些公司代表中国经济的未来 ， 投资人长期看好这类上市公司 。 未来支撑我们中国经济的一定不只是钢筋混凝土或者房地产 ， 而更多的应该是数字、芯片、传感器、工业机器人、物联网等等 。
所以 ， 未来一段时间A股的投资机会有二：其一消费股 ， 需求回升带动的消费板块上市公司业绩回升 ， 估值回归带来股价上行 。 其二科技股 ， 包括云计算 ， 包括5G设备商 ， 边缘计算 ， WIFI6路由器和交换机 ， 芯片和传感器 ， 以及生物制药等等行业领域 。 未来我国经济结构调整将带来的长期投资机会 。
【原创 未来A股的投资机会有二个：消费股估值修复、科技股】投资就是在大趋势正确的前提下 ， 找小趋势的机遇 。 大趋势如今A股在一个平稳上台趋势中 ， 小趋势就是科技和消费 。 （作者系中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、《5G新产业》作者）
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