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巴菲特教你投资正确心态

巴菲特教你投资正确心态
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【巴菲特教你投资正确心态】在隔壁的一家农庄是一个很奇怪的人 ， 因为每一天这一个农民就说你把你的农场卖给我 ， 不然的话我把你的买过来 ， 而且你要多少钱 ， 你告诉我就是了 。 这是一个很让人觉得烦燥的邻居 ， 是不是？当时如果你在隔壁有这样邻居的话 ， 可能在邻居的选择上面来讲没有任何的选择 ， 可能一直都有 。 但是你在讲股票的话 ， 星期一的早上有人跟你讲我买你100股 ， 或者用样的价钱跟你买100股 ， 在每一个礼拜的五天都这么做 。 你可以试想 ， 如果今天这位农民当你买了农庄的时候 ， 你会看的就是今年收成如何 ， 然后你付了多少钱买了一英亩的地 ， 还有这些农作物到底能够收成多少 ， 有的时候好年度的价格会多少 ， 坏年度谷物的价格是多少 。 你用这些比喻讲到潜在的农庄、隔壁的农庄也买了 。 有的时候高或低的数字 ， 可以在任何的地方发生 。
你必须要做的事情是记住一件事 ， 隔壁农庄是在服务你 ， 并不是在命令你要做什么 。 因为你今天买了这个农庄 ， 这个农庄有潜力你才买了 ， 并不需要听他讲任何的话 。 不管是卡内基先生还是洛克菲勒先生 ， 他们今天这么有钱不是听别人讲了什么话才有钱 。 你今天已经入行了 ， 今天买股票也是如此 ， 等于是你有优势的情况 。 因为你的邻居现在也不听你讲 ， 但是他每天都在这里骚扰你 ， 所以他每天都在讲多少钱 ， 他等于是在给你报告 ， 或者用多少钱买你的 ， 或者要卖给你的农庄的价钱 。
也许他给你的价钱非常低 ， 或者买的价钱非常低 ， 但是你不见得要卖给他 ， 所以你要了解这样的定位 。 在买卖股票的时候也有这样的优势 。 有些人呼叫说我今天的价格是多少 。 也许他给你的价钱非常低 ， 或者他买的价钱非常低 ， 但是不见得要卖给他 ， 所以你要有这样的定位 ， 要了解当时的一些状况 。
在买卖股票的时候 ， 也有这样子的一些优势 。 有些人大声呼叫我今天的价格有多少 ， 也在今天大疫情发生之前跟现在的价格是完全不一样 。 没有人你非得卖你的股票 ， 如果说你觉得投资的公司业务是喜欢的 ， 而且觉得他们做的是非常好的 ， 比如说伯克希尔（273975.000 ， -2.74%）公司 。 股票有它自己相应的一些优势 ， 你可以在美国进行这样子的投资 。 除非你要有自己独特的想法 ， 你自己决定我要越界做其他的一些事情 。 比如说有些人老是只投资一种股票 ， 当然有几只股票是这样子 ， 但是我觉得在分散投资的一些情况是比较好的 。 如果你已经这么做了 ， 我自己本身也这么做了 ， 我也有所成就了 。 比如说100：1的情况 ， 或者怎么样的一些情况是否会增加 。 或者在一段时间 ， 美国顺风的一些情况是非常好的 ， 美国现有的一些趋势 ， 当然这中间也会有一些颠覆的状况 ， 但是你要知道您自己的定位在哪里 ， 当然这中间有一些破坏的情况 ， 或者发生了一些准确的情况 。 您现在要用这种杠杆的方式来进行思考 。
或者今天有一个邻居讲我今天买了160每英亩 ， 后天讲180每英亩或2000块钱 ， 2000块钱/英亩在你做了评估之后 ， 你再计算一下我今天收的谷物是不是值得卖这么多钱？这就是你必须要做的一件事情 ， 这是一件非常重要的想法 。 你必须要在心理上有正确的思维、正确的方法 ， 在股票的市场也是如此 。 我可以告诉你 ， 如果你曾经在美国支持这样的做法 ， 支持了十来年 。 我的观点就是这中间在股票上持有的利益 ， 绝对是比国库券或者债券都好的 ， 这中间有极大的资金 ， 大家愿意付的 。
再相反地来看 ， 有些人会希望去购买你某些东西 ， 在事实上来讲不是每一个人都可以提交更棒的、更惊讶的让人觉得满意的结果 。 但是业务提交出来的一些结果 ， 也就是你觉得比你隔壁的人更聪明做出来的结果 ， 这就是业务能够得到收益的一些情况 ， 我想你不要走错了路 。 我的业务、我的公司和我的观点都是跨各个行业的 ， 你可以开始投标普500指标基金 ， 如果说其他行业也了解的话 ， 也是可以进行投资的 。 一般最好的销售人员都很会讲话 ， 就是因为他们会讲话 ， 才能够卖你更好的东西 ， 当然这是人类的一些特点 。 所以像律师和更多的一些证人 ， 他们要在作证的时候已经在讲如果你今天要上台作证的时候 ， 他们也希望今天不管讲的是真或者是假 ， 大家都能够相信 。
您现在在开始处理以及面临的问题是最基本的 ， 我现在就会下注在美国 ， 觉得美国以及伯克希尔现在进行的状况 ， 也许现在伯克希尔的工作方式跟其他美国企业是不一样的 ， 我们买的话就是买整个企业 ， 我们常常这么做 。
我要强调一件事 ， 我要给你一个所谓纯粹我自己得到的数字 ， 还有第一个季度得到的活动的结果 。 我们现在常常会选择一些了解的业务才进行购买 ， 我们跟标普500是很类似的 ， 当然购买的时候都是买全部的产业 。 不见得我们可以找到好的业务 ， 不见得能够买到觉得非常好的业务 ， 因为他们也不见得是要销售的 。 如果能够买到部分的股权 ， 我们也可以这么做 。 比如说6%、7%、8%的股权 ， 不管到底这中间是合作的关系或者买到股权 ， 我们都是可以接受的 。
我们这么做的话 ， 就等于有了这些机会 ， 在股权拥有上面得到了最好的时机 ， 我现在要告诉大家 ， 希望能够在美国上面下注 ， 相信美国 。 你觉得现在股票是一个好的时机 ， 我不知道在以后的几个月或者几年、几十年会有怎么样的结果 ， 但是我希望大家都能够相信我刚刚的讲法 ， 就是能够跨行业或者做全面性分布平衡的一些购买 ， 而且要有乐观的观点、乐观的想法 。
我希望每一个人在买股票的时候 ， 都能够有一种思维 。 就是说你买的并不是股票 ， 而是买到这个公司营业的一部分 。 我有贝基·奎克的E-Mail ， 就是在我们现在的投影片上 ， 你有任何的问题现在希望由贝基·奎克对我进行发问的 ， 都可以发E-Mail给他 ， 也希望今天有足够的时间在正式的业务会议结束之后可以跟您介绍、跟您回答 。
现在看到的这张图片就是我们第一个季度的结果 ， 当然第一个季度对很多人来讲 ， 只有一个季度并没有代表任何的意义 ， 当然要看明年季度的总收入是多少 ， 但是我不知道这中间的结果到底会如何 。 美国的经济现在是在一些关闭的趋势 ， 不管我们做一些什么 。 我不是说我们不会犯任何的错 ， 所以我现在不要再用任意的方式来猜测到底其他人会发生什么样的状况 。 当然目前伯克希尔公司目前出来的结果是这样子的 ， 在某一段时间之内这些数字可能还是会进行平衡的 。
我们现在的运作收益是比以前要低得多 ， 结果后来又发生了大疫情 ， 某一些业务现在可能在关闭的状况 ， 可能更严重 。 事实上我们的保险业务 ， 还有铁道公司 ， 这是我们最大的铁道公司 ， 也发生了一些变化 。 原来他们的位置 ， 其实都是挺理想的 。 而且有上涨的一些趋势 。 某一些收入在上涨之后也都会在进行购买我们的固定资产 。 还有也提高了更多的现金流 。 当然有些另外的业务 ， 也有下滑的趋势 。
我们也希望伯克希尔能够在保持更理想的状况 ， 我们也希望自己的位置都是非常坚实的 。 我们也希望能够向大家确定的 ， 也就是站在领导的位置 ， 我们也希望能够在适当地组织公司 。 当然这也需要大量的关注 ， 也许10年、15年 ， 也许50年之后 ， 我们的家人 ， 我们的一些其他的律师或者更多的人 ， 他们也都会安排到这些所有的一辈子能够享受到的利润 ， 所以这些人要一直工作 ， 要把今后所有的都照顾好 ， 我们是一个大家庭 ， 人很多 。 在中间所有人的命运 ， 他们都是与我们伯克希尔给他们做出的允诺 ， 我们要照顾好他们 ， 不管是50年还是更长远的将来要照顾他 。 尤其是在管理别人钱的时候 ， 我们绝对不会冒这个险 。
我们在这方面和查理·芒格 ， 就是在1956年开始就合伙做了 。 实际上等于我们用的是自己家庭的钱 ， 后来几年之后查理也开始这样做投资 。 我们两个人从来没有一个单独其他的机构和我们一起投资 ， 都是我们给别人做管理 。 不光是对我们相信的人 ， 我们给他管理他们的钱 ， 我们一直是这样的感觉 。 我们的工作能够把别人对我们的信任完完全全能够为他们完成我们需要达到的目标 ， 不光在结构上面做一些最后的协议 ， 还有任何其他有关投资、股票方面的结果 ， 都是按照大家能够满意的形式最后来做出这样的相关决定 。
我们回来讲一下我们的现金 ， 以及国库券在今年3月31号当时所处的位置 ， 我们当时在这方面有1240多亿 ， 将近1250亿的余额在这边 。 我们现在对这些股票没有百分之百的拥有 ， 还拥有很多其他行业里面的公司 。 但是我们现在有上千亿的 ， 这些都是我们自己完全拥有的生意 。 剩下的可能其他的行业里面 ， 或者公司里面 ， 我们可能拥有他们40%等等 ， 这方面在现金上没有什么 。
但是对于这些公司 ， 我们没有什么现金上的允诺 。 但是现在我们一直是保持很高的现金 ， 包括从“911”之后 ， 那几天市场关闭 ， 我们也是有很多的现金准备 。 从今年1月份大家都没有想到会有大疫情的暴发 ， 大家一直处于这样的市场 。 大家已经知道在《欲望号街车》 ， 还有其他津津乐道的电影里面 ， 这里面的女主角说要依赖陌生人对他的善意 。 在这里面我们会发生这样的情况 ， 这个钱可能会停止为这些钱的来源或者创造出来的价值或者创造利润 ， 包括在2008年、2009年的时候就是没有创造出这样的价值来 。 在一两天之内 ， 就是在3月23号之前一两天 ， 我们当时是离的非常近了 ， 但是也问了美联储下一步做什么 ， 当时这些钱投资比较好的公司等于被市场上冻结出去 。 全国各地公司都在看怎么在股份上面提高最高的股本收益率 ， 或者是包括银行或其他的 ， 他们希望通过这个情况使负债的比例上升 ， 使负债增加 ， 这也就是过去发生的情况 ， 尤其是在股本市场上面 。
所以这些人马上建立更多的信用额度 ， 大家会延期或增加信用额度 。 华尔街对这些的吸收能力也正在发生 ， 比如所流通变现的时候 ， 在3月的时候也会发生 。 到了这样的地步 ， 使得美联储已经注视到了市场发生的情况 ， 就觉得他们在那边要采取大的措施 ， 尤其美国国库券市场 ， 这是所有市场里面最深的一个 。
当时有点管理混乱的情况 ， 这个发生的时候 ， 我们国家的各个地方的银行都注意到了这一点 ， 而且觉得这个是有传染性的 ， 这样买的人就会质疑 。 当时我们就想完全冻结 ， 已经到了很接近的这一块 。 包括给大的公司提供信用额度的很多的公司 。 PaulVolcker对我来讲是很重要的 ， 他是我们当时美联储的管理主席之一 ， 我当时和他的联系非常紧密 ， 经常进行交流 。 但是他去世之前写了一本书 ， 叫做《坚持不懈》 。 这个人写的是非常棒的 ， 因为他是一个巨人 ， 也是一个非常和善的人 。


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