“打死也不卖”！巴菲特抛售多家公司，却持有这家公司股份32年！
最近巴菲特巴老爷子有点忙 ， 刚刚公布了不怎么好看的一季报 ， 5月3号巴菲特又马不停蹄的主持召开了股东大会 。
每次股神巴菲特的股东大会都是投资者的盛宴 ， 这次也不例外 。 视频大会上 ， 巴菲特透露了不少信息 ， 比如说巴菲特在回答提问时 ， 承认在评估航空公司股票时犯了一个可以理解的错误 ， 并表示已经“割肉”了四大航空公司股票 。
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一季度新冠肺炎疫情影响下 ， 美股多次出现熔断 ， 指数出现了暴跌 ， 而巴菲特持有多家公司股票也未能幸免 。 一季报显示巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司净亏损497.46亿美元 ， 主要就是股票公允价值的浮亏 。
巴菲特除了清仓航空公司股票 ， 也减持了一些其他公司的股票 ， 但是有一只公司股票巴菲特却已经持有长达32年了 ， 虽然在这次疫情当中这家公司市值也一度严重缩水了40% 。
【“打死也不卖”！巴菲特抛售多家公司，却持有这家公司股份32年！】这家公司就是大名鼎鼎的可口可乐公司 。
说起巴菲特和可口可乐的缘分 ， 还要追溯到他小时候 。 小时候巴菲特就通过加油站饮料瓶盖的多少 ， 得出一个结论 ， 那就是可口可乐比较好卖 。 然后巴菲特就开始卖可乐 ， 赚了不少钱 。 不过巴菲特后来说 ， 比较后悔的是当时为什么没有买入可口可乐的股票 。
可口可乐1919年上市 ， 而巴菲特等待了漫长的几十年之后 ， 1988年 ， 巴菲特终于找到机会开始投资可口可乐 ， 这一投资就长达32年 。
巴菲特每天都喝很多瓶可乐 ， 而巴菲特也一直说 ， 他的血液里面流淌着可口可乐 。 每年的股东大会 ， 巴菲特喝着可乐给大家讲段子 ， 这都是司空见惯的事了 。
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美股暴跌 ， 巴菲特减少了多家公司股份头寸 ， 为何对于可口可乐公司却一股未抛？
对此笔者尝试分析一下其中的原因 ， 作为A股开放程度加大 ， 机构化和价值投资趋势加快背景下 ， 学习巴菲特价值投资理念的一个案例 。
首先 ， 疫情对于可口可乐这一类的消费股票影响不大 。
可口可乐4.21日发布的2020财年第一季度财报显示 ， 公司营收86亿美元 ， 同比仅下降1% ， 净利润27.75亿美元 ， 反而是同比大增65% 。
从历史上来看 ， 不管在任何的国家 ， 消费类的行业 ， 更容易产生穿越经济牛熊的好公司 。 比如食品饮料 ， 酒类 ， 医药类等等 。 因为它们都是必需品 。 这和汽车 ， 房地产行业等是不同的 。
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其次 ， 巴菲特投资可口可乐的成本比较低 。
巴菲特持有4亿股的可口可乐公司股份 ， 成本只有12.99亿美元 ， 而目前这部分市值接近了200亿美元 。
当投资者投资成本比较低的时候 ， 那么对于对于市场波动的风险 ， 很显然就会处在一个有利的位置 ， 并不会因为市场波动出现恐慌 。
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其三 ， 像可口可乐这样的企业 ， 生产线简单 ， 产品简单 ， 但是凭借着品牌的优势 ， 却能产生超高的现金流 。
对于巴菲特来讲 ， 现金流是非常重要的一项指标 。 现金流充裕 ， 意味着企业在弱经济周期也能有强悍的抵抗能力 ， 一旦经济复苏 ， 那么企业将快速迎来恢复 。 这次股东大会上 ， 巴菲特就透露 ， 伯克希尔哈撒韦公司持有的现金仍高达约1200亿美元 ， 以等待更好的收购机会 。
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最后 ， 可口可乐的分红非常的稳定和慷慨 。 对于持有4亿股的巴菲特来讲 ， 这当然是一件好事 。 这也说明 ， 一家企业的分红是很重要的 。
也因为上述几个原因 ， 巴菲特持有可口可乐长达32年 ， 中途历经几次经济衰退 ， 也一股未抛 ， “打死也不卖” 。
当然巴菲特也承认由于功能性饮料的崛起和消费者口味的变化 ， 可口可乐业绩的增长不再像以前那么明显 。 这段时间 ， 贵州茅台就超过可口可乐 ， 成为全球市值最高的饮料公司 。 不过可口可乐公司也在积极推出咖啡等饮料 ， 经营仍很稳健 。
世界首富“常客”比尔盖茨曾表示 ， 过去25年 ， 从巴菲特身上学了不少东西 。 对于股神的投资理念 ， 你认可吗？
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