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巴菲特：巨亏近500亿美元后，巴菲特最新投资观点来了

中新网客户端北京5月3日电(谢艺观)美国时间5月2日 ， 巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司的股东大会如期举办 ， 这场一年一度的投资者盛会今年因为疫情首次在线上举行 ， 虽然巴菲特没有和老搭档查理·芒格一起出席 ， 但还是从各方面向投资者解读了疫情对经济造成的影响 。
巴菲特：巨亏近500亿美元后，巴菲特最新投资观点来了
资料图 。 制图：王珊珊
“股神”一季度巨亏近500亿美元
在股东大会召开之前 ， 巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦(简称伯克希尔)公布一季度报 。
财报显示 ， 伯克希尔一季度营收612.65亿美元 ， 去年同期606.78亿美元；归属伯克希尔股东的净亏损497.46亿美元 ， 去年同期净利润为216.61亿美元 。 投资和衍生品合约亏损702.75亿美元 ， 其中 ， 投资亏损545.17亿美元 。
截至2020年3月31日 ， 伯克希尔股票投资额1132.49亿美元 ， 巴菲特五大重仓股美国运通(持股市值130亿美元)、苹果(持股市值638亿美元)、美国银行(202亿美元)、可口可乐(177亿美元)和富国银行(99亿美元)占其投资组合比重近70% ， 五只股票较上季度账面亏损421亿美元 。
伯克希尔解释称 ， 政府和相关部门为遏制新型冠状病毒所采取的行动 ， 在3月份开始对公司经营业务产生重大影响 ， 并且可能对第二季度几乎所有业务产生不利影响 ， 尽管这种影响可能会有很大变化 。 目前无法合理估算长期影响的持续时间和程度 。
承认犯错 ， 清仓全部航空股
在这场股东大会上 ， 巴菲特透露了一个重大投资决策——清仓此前颇为看重的航空股 。
他表示 ， 美国四大航空公司(美国航空、达美航空、西南航空、联合航空) ， 除了西南航空以外 ， 其他航空公司都有国际航线 。 航空公司因疫情受到的损失尤其巨大 ， “我们买了这四大航空公司 ， 70-80亿美元的钱投进去 ， 现在想拿出来 ， 这是我们的错 。 我们不是说部分减持 ， 我们改变主意 ， 就是要全部卖掉 。
在巴菲特看来 ， 疫情对许多行业都有影响 ， 特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机 ， 不知道波音和空客的未来将如何 。 “未来显得模糊不清 ， 尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业 ， 影响巨大 。 ”
值得注意的是 ， 巴菲特还曾在2月增持达美航空股票 ， 不过4月初减持了达美航空和西南航空的股票 。 巴菲特也在大会上承认 ， 他在评估航空公司股票时犯了一个“可以理解的错误” ， 由于新冠肺炎疫情导致的几乎全球范围内的旅行停止 ， 它们的价格急剧下跌了 。
或转卖旗下亏损公司
就像对待航空股一样 ， 旗下因疫情亏损的公司可能会被巴菲特“无情”转卖 。
在股东大会上 ， 有投资者提问 ， 伯克希尔长期的政策不会是亏损无底洞 ， 在封城解除之后 ， 伯克希尔下面一些小的公司是不会重新开业的 ， 这会不会影响伯克希尔长期的政策？
对此 ， 巴菲特表示 ， 伯克希尔长期的政策是持续30年以上 ， 但不同的公司有不同的运营 。 它们是不是在疫情情况下 ， 将来可能还会亏损？“当然 ， 可能会把这些公司卖给其他人 ， 不管怎么样 ， 不会继续保持这些公司 ， 这不是一个新的政策 ， 我们对航空业就是这么做的 。 ”
认为现在还是买入股票的好时机
巴菲特在股东大会上称 ， 现在还是买入股票的好时机 ， 但是要做好长期应对疫情的准备 ， 可能买了还会跌 。
他还表示 ， 目前美国30年期国债收益率只有1% ， 通胀率只有2% ， 长期来看 ， 股票的回报会比国债高 ， 会比你将现金藏在床垫下更高 。
而在投资策略上 ， 巴菲特说 ， 虽然不知几周后、几个月后或明年会怎样 。 希望投资者能够跨行业 ， 全面分散地投资股票 ， 并对未来持乐观态度 。
手握大量现金 ， 但没发现感兴趣公司
伯克希尔一季度末有1240亿美元现金 ， 将近1250亿美元 。 手握如此庞大的现金 ， 很多人关心巴菲特有没有投资计划？
巴菲特在股东大会上表示 ， 伯克希尔·哈撒韦目前还没有投资公司 ， 因为看不到有什么吸引人的东西 。 “现在这种状况可能会很快改变 ， 也许不会改变 。 ”
【巴菲特：巨亏近500亿美元后，巴菲特最新投资观点来了】巴菲特还称 ， 我现在会下注在美国 。 “要收购就直接买整个企业 ， 我们常常这么做 ， 当然也不介意收购优质企业的部分股权 。 ”
此前 ， 巴菲特曾在股东信中称：“我们不断寻求收购符合三个标准的新企业 。 首先 ， 它们的净资本必须取得良好回报 。 其次 ， 它们必须由能干而诚实的管理者管理 。 最后 ， 它们必须以合理的价格买到 。 ”
不过 ， 巴菲特也说 ， 非常遗憾的是 ， 符合这全部要求的大规模收购机会其实颇为稀有 。 “在更多的时候 ， 我们还是只能去把握住股市波动当中涌现出的机会 ， 去收购那些符合标准的上市公司的大量股份 ， 但是往往并不能达到控股的程度 。 ”
巴菲特：巨亏近500亿美元后，巴菲特最新投资观点来了
资料图：当地时间5月1日 ， 美国得克萨斯州开始“重启”经济 ， 餐厅、零售店、电影院和商场可按要求恢复运营 。 图为经济“重启”首日 ， 休斯敦市中心的轻轨站 ， 乘客寥寥无几 。中新社采访人员 曾静宁 摄
【巴菲特：巨亏近500亿美元后，巴菲特最新投资观点来了】疫情会导致报纸、汽车等行业进一步衰退
在疫情对行业的冲击上 ， 巴菲特指出 ， 疫情会导致某些行业进一步衰退 ， 也许这些行业的顾客会有其他的消费习惯 ， 不再使用这些产品了 。
“比如说报纸业 ， 我们现在增加了更多报纸业的投资 ， 而且帮助他们偿还债务 。 但在疫情之前报纸业的广告、销售量、发行量就已下降 。 在疫情之后 ， 加剧了这个情况 。 ”
巴菲特称 ， 如卖汽车的汽车商不会在报纸上做广告了 。 “以前这种情况就在发生 ， 现在只是这个情况强化了、严重了 。 ”
产油企业的未来无法预测
受疫情等因素影响 ， 今年国际原油市场大幅波动 ， 甚至罕见地出现了“负油价” 。
对此 ， 巴菲特在股东大会上表示 ， 原油生产未来几年会显著下降 ， 因为需求大幅下降 ， 20美元一桶油价情况下 ， 油企经营没办法进行下去的 ， 钻井活动都会下降 。
“不知道未来油价是不是会显著增长 ， 产油企业的未来无法预测 。 如果油价一直处于低位 ， 将会有大量的不良能源贷款 ， 无法想象股权持有者会遭遇什么 。 ”巴菲特称 。
银行体系不会发生太大问题
“目前来看 ， 银行体系不会发生太大的问题 。 ”巴菲特认为 ， 虽然能源公司或者消费者信贷可能会出现一些状况 ， 但银行体系资本充足 ， 储备很多 ， 所以银行业不是我们主要的担忧方向 。
银行股是巴菲特近年来的“心头好” ， 被重仓持有 。 他曾在2月24日接受CNBC采访时表示 ， 与他看到的大多数其他证券相比 ， 银行股非常有吸引力 。 “我们拥有的银行有形资产净值在12%到16%之间 。 相对于2%的长期债券 ， 这是一笔不错的交易 。 ”
这次危机和2008年没什么相似之处
针对此次疫情 ， 巴菲特说 ， “2008年和2009年 ， 我们的经济列车偏离了轨道 ， 有一些原因导致路基在银行方面疲软 。这一次 ， 我们只是拉着火车的轨道 ， 把它放到侧线上 。 我真的不知道有什么相似之处 。 ”
“目前还无法完全预测新冠肺炎疫情未来的发展” ， 不过巴菲特也指出 ， 你们不知道的 ， 我也不知道 。 但结果可能不会更坏了 ， 也不会像西班牙流感那么致命 。 (完)


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