巴菲特疫情下的投资忠告：巨亏3500亿如何止损？
文/李光斗
年近90的股神巴菲特出席了疫情下伯克希尔·哈撒韦公司的股东大会 ， 面对疫情下没有一个观众的空荡荡会场 ， 自称活久见的巴菲特略显落寞 ， 他的老搭档96岁的芒格远在加州没有现身；公司副董事长阿吉特·吉恩也身在纽约因为疫情没有来到奥马哈 ， 陪伴巴菲特出席股东会的是副董事长格雷格·阿贝尔 。
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股东大会开始前 ， 伯克希尔公布了2020年第一季度财报 。 伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元 ， 约合3500亿人民币 。 创历史纪录 ， 投资组合遭遇“账面巨亏”超545亿美元 ， 但巴菲特公司手头仍持有巨额账面现金达1373亿美元 ， 股神仍在观望 。
蔓延全球的新冠疫情下一步会如何发展 ， 巴菲特说：“你们不知道的 ， 我也不知道！”疫情带来了巨大的不确定性无法想象若爆发第二波疫情美国人民反应 。
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但巴菲特仍然阐释了新冠疫情下的投资法则：
1、巴菲特称：最坏的时刻或已过去 ， 结果不可能更坏了 。 新冠疫情的致死率没有1918年的西班牙流感大流行高 ， 但传染性很强 。
2、美国经济能够克服新冠病毒带来的困难 ， 不要做空美国 。 美国经济还是十分强壮的 。
3、长期来看股票回报会比国债高
30年期国债收益率只有1% ， 而通胀率是2% ， 长期来看 ， 股票的回报比国债高 ， 把现金藏在床垫下更不划算 。
4、不要把鸡蛋放在一个篮子里 。 巴菲特说：“分散投资是比较好的 ， 我也是这么做的 ， 取得不错的结果 。 ”
5、对于美联储无限量化宽松和负利率的逆周期调控政策 ， 巴菲特表示支持 。 他认为疫情爆发后 ， 美联储不是什么都没做 ， 相反 ， 美联储在加快速度 ， 出台措施 。 我们不知道(这些措施)的后果是什么 ， 但知道“不采取行动的后果” 。
6、航空业充满挑战 ， 要卖出所有航空股 。 巴菲特表示 ， “航空业现在是个具有挑战性和困难的行业 ， 在航空业做CEO并不是个开心的工作 ， 尤其在当下航空业务停止的情况下 。 ”“未来显得模糊不清 ， 尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业 ， 所受影响巨大 。 现在要购买航空公司股票风险更大 。 ”巴菲特表示 ， 不看好航空公司、飞机制造商 。 疫情对许多行业都有影响 ， 特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机 ， 不知道波音和空客的未来将如何 。 巴菲特说：”我现在不确定 ， 疫情对航空公司未来的影响 ， 美国是否会改变生活习惯 ， 我花了7个星期的时间 ， 第一次戴上领带 ， 也第一次理发 。
7、现在是买入股票的好时机 ， 但要做好长期应对疫情准备 ， 短线操作需慎重 。
“现在买入了 ， 也许是对的 ， 但下周一开盘 ， 也可能会下跌 ， 我们无法预测 。 ”
8、现在是借钱的好时机 ， 但伯克希尔不会这么做 。 我们的钱要用在刀刃上 。
9、现还没有发现比较有兴趣的投资标的 。
巴菲特在股东大会上表示 ， 还没有发现比较有兴趣的公司 。 伯克希尔哈撒韦目前还没有投资公司 ， 因为“我们没有看到有吸引力的东西” 。
10、我们现在的政策是现金为王 。
虽然一季度度伯克希尔巨亏 ， 但仍拥有将近1250亿美元现金 。
11、能源行业面临挑战 ， 制造业裁员 ， 居民用电消耗降低了10% ， 石油产业的前景无法预测 。
12、疫情将长时间改变人们的生活习惯 ， 小企业将出现倒闭潮 。
13、巴菲特仍衷情喜诗(SeesCandies)糖果：称不会出售48年前的这项投资 。 巴菲特说：“我们自1972年以来就拥有它 ， 我们热爱它 ， 我们将继续热爱它 。 ”
14、巴菲特坚定地为美元背书 ， 为美国背书 。 巴菲特在股东会上表示 ， 没有什么能比可印钞票的国家信用高 ， 虽然国家负债会越来越大 ， 但经济还是在增长 ， 而且国家举债用本国货币 ， 信用风险并不大 。
15、巴菲特认为美国的银行体系不会出大问题 。 巴菲特在股东会上表示 ， 目前来看 ， 银行体系不会发生太大的问题 。 虽然者消费者信贷可能会出现一些状况 ， 但银行体系资本充足 ， 储备很多 ， 所以银行业不是我们主要的担忧方向 。
2020巴菲特股东大会精华版★干货满满
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【巴菲特疫情下的投资忠告：巨亏3500亿如何止损？】（部分图片来自网络 ， 版权归原作者所有）
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