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时时服务(08181)转板上市申请失效 物业管理服务增长乏力

智通财经APP获悉 ， 去年10月28日向港交所递表申请创业板转主板的时时服务(08181)招股书届满六个月 ， 上市申请现已失效 。
据悉 ， 时时服务是香港的物业管理服务供应商之一 ， 主要定位住宅物业 。 根据弗若斯特沙利文报告 ， 就2018年收入而言 ， 公司位居香港物业管理服务市场第九位 ， 约占0.6%的市场份额 。 公司主要收入来自物业管理服务 ， 亦自租赁服务及放债业务产生收入 。
智通财经APP于《新股前瞻|增速乏力 ， 投资不济时时服务想转板?》中提示到：时时服务在招股书中划分了5个业务 ， 主要收入都来自物业管理服务和单独保安服务 ， 并且把这两个业务分到了物业管理及相关服务中 。 2018财年和2019财年的物业管理及相关服务收入同比增长均为3.6%左右 。 而根据弗若斯特沙利文的研究报告 ， 相关物业管理市场2014年至2018年的年复合增长率为5% 。 换句话说 ， 时时服务的物业管理及相关服务收入增长连市场增速都没跑赢 。
虽然时时服务2018财年净利润增长逾3倍 ， 2019财年同比增长85% 。 然而 ， 净利润的增长却不是由经营带来的 ， 而是因为其他收益和联营公司溢利 。 通过查看附注可以发现 ， 2018财年的其他收入主要来自物业投资和按公允价值计量的投资 ， 而这两项投资产生的收益还仅仅是公允价值收益 ， 换句话说就是这仅仅是纸面富贵 ， 并没有实现真实的现金流入 。
【时时服务(08181)转板上市申请失效 物业管理服务增长乏力】此外 ， 时时服务于2月14日发布截至2019年12月31日止9个月业绩 ， 期内实现收益3.62亿港元 ， 同比增加14.22%；公司拥有人应占溢利623.6万港元 ， 同比减少68% 。 公告称 ， 溢利减少主要由于建议由联交所GEM转往主板上市产生的上市开支;应占一间联营公司(即DakinHoldingsInc.)溢利减少;及投资物业的公允值亏损 。


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