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萌家影视■经济下行与坚挺市场的矛盾，投资需把握安全边际，五一前瞻

文｜邓浩志
市场虽有巨大不确定性,但五一优惠不会少
我们把疯狂的深圳楼市这个例外抛开 ， 今年五一的楼市就像一锅汤 ， 放了各种调理 ， 最终出来会是什么味道没人知道 。 但比预测更有意思的是 ， 今年的五一市场 ， 很可能成为下半年市场走向的风向标 。
利空众多 ， 且足够大 。
1、疫情没玩没了 ， 防控常态化 ， 市场无法真正恢复政策；
2、经济不景 ， 收入、失业情况可能比数字显示得更难看 ， 整个市场都面临购买力不足的问题；
3、中央没丝毫放松地产调控的意思 。 荆州这些“重灾区”都不被允许 ， 其他城市就不用想了 。
4、一线城市开始严查经营贷违规流入楼市……
“利好”足够大 。
1、宽松货币政策已经明确 ， 未来降息、降准、抗疫债、特别债排队出 ， 全球都印钱 ， 资产价格水涨船高是硬道理；
2、所有大城市都在放松户籍政策 ， 人口聚集+限购变相放松 ， 购买力被暗中释放；
3、部分房企维持较高的促销折扣 ， 吸引抄底资金入场；
4、中国投资市场严重缺乏标的 ， 各种投资品前景黯淡 ， 资金来来去去还是流向楼市……
说了半天 ， 今年五一市场会如何呢？从供应上看 ， 各地各板块都比较平稳 ， 有新货 ， 但也不多 ， 所以成交量总体稳定 ， 但会略低于去年同期 。 至于个盘销售速度 ， 则完全看优惠力度 。 至少目前绝大多数城市还不支持涨价 ， 至于宽松货币政策的影响 ， 那是后话了 。 价格方面 ， 优惠应该还会有 ， 但各个开发商对后市看法存在分歧 ， 所以策略上差异程度会比较大 。 但毕竟是五一这个重要节点 ， 而2月的停摆导致的资金紧张仍未消除 ， 所以多少需要通过这五一促销回笼一波资金 。 不过对于多少买家而言 ， 今年五一肯定是个不错的出手时机 。
萌家影视■经济下行与坚挺市场的矛盾，投资需把握安全边际，五一前瞻
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变动的市场也有确定的基本面 ， 投资需把握安全边际
当前股市和楼下城市的楼市正在无视疫情造成的真实冲击 ， 表现得异乎寻常的坚挺甚至强势 。 需要注意以下两点：
1、流动性不均衡 ， 资本市场可能比较“充足” 。
客观上 ， 首先是LPR持续下行 ， 说明整个社会的流动性并不紧张 。 资金如果紧张 ， 利率是不会这么低的 。 其次政治局对于宽松货币政策和积极财政政策的表态 ， 进一步强化了市场预期 。 感受上 ， 我周围也真有不少小老板 ， 持有有小亿资金计划投入股市或楼市的 。 另外最近两天有说经营贷违规流入楼市 ， 导致深圳房价被推高 。 更有个贷经理私下表示：“要是经营贷去炒房风险还可控 ， 就怕真去做生意……” 。 所以就资本市场而言 ， 似乎并不缺钱 。 如果不缺钱 ， 还有其他领域能流入增量资金 ， 那资产价格恐怕会坚挺下去 。 至于是否会再次出现房价暴涨？或者更极端的 ， 在实体不景的情况下 ， 出现资产价格暴涨？我不知道 ， 但也不是不可能 。
2、报复性消费不会有 ， 报复性存钱是现状 ， 报复性投资有方向 。
就业率数字难看 ， 但真实的情况比数字更难（你懂的） 。 现在不少人都在靠“余粮”撑下去 ， 要撑到什么时候心里没底 。 所以多存钱 ， 少花钱是被动选择 。 而我国一季度存款逆势增加8万亿 ， 余额宝等各种稳健的理财收益持续下跌……说明整个社会都不敢乱花钱 ， 都在“屯粮” ， 利息再低也继续屯 。 疫情虽然好点了 ， 但经济仍十分低迷 ， 谁还敢报复性消费？
至于投资 ， 政府到是出政策大力鼓励 ， 但目前实体经济低迷 ， 市场亏多赚少 ， 谁都不敢再加大投资 。 另外 ， 全球“印钱” ， 又逼着大家寻找保值的资产 ， 但目前投资渠道也是窄得很 。 比如各种大宗商品 ， 以原油为首 ， 需求全线下跌 ， 价格都跌得一塌糊涂 。 黄金又没利息收入；A股本质问题多多 ， 加上也熊市了好多年……


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