“屠牛”途牛：破产虽假 亏损却是真
_本文原始标题：“屠牛”途牛：破产虽假亏损却是真来源：新金融传媒
【“屠牛”途牛：破产虽假 亏损却是真】官方微信公众号上发布一封造谣者书面道歉信澄清此前关于“破产清算”的传言 。
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此前网上曾流传一张关于途牛“破产清算”的聊天截图：
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截图传出后 ， 有感慨的、有同情的、有感同身受的 ， 却鲜有怀疑的 ， 为什么呢？因为途牛如今确实不好过 。
纵观旅游业 ， 自今年疫情发生以来 ， 国内旅游行业被迫按下了暂停键 。
据文化和旅游部统计 ， 今年清明假期期间全国旅游人次4300万人 ， 同比下降61%；旅游收入83亿元 ， 同比下降约81% 。
4月20日举办的国新办一季度央企经济运行情况发布会曾披露 ， 旅游企业受旅游销售和商旅活动几乎停滞的影响 ， 景区入园人数、酒店入住率都是大幅度下滑 ， 减利非常明显 。
中国旅游研究院估算 ， 2020年春节文旅行业损失超过5000亿；预计2020年一季度及全年 ， 国内旅游人次将分别负增长56%和15.5% ， 全年同比减少9.32亿人次；国内旅游收入分别负增长69%和20.6% ， 全年减收1.18万亿元 。
随着海外疫情的爆发 ， 海外旅游项目同样陷入停滞 。 WTTC（世界旅行与旅游理事会）研究预测 ， 新冠肺炎疫情可能导致全球7500万名旅游业者丢掉饭碗 ， 2020年全球旅游业GDP损失将高达2.1万亿美元 。
目前 ， 在31家旅游概念A股中 ， 只有4家盈利 ， 其余27家亏损 ， 亏损企业近90% 。
原本准备在“五一”小长假大展拳脚的各大企业如今也因一纸通知而受到抑制 。
近日 ， 文化和旅游部联合国家卫健委印发《关于做好旅游景区疫情防控和安全有序开放工作的通知》提到 ， 旅游景区只开放室外区域 ， 并且接待游客量不得超过核定最大承载量的30% 。 业内人士认为 ， 这一政策仍是基于疫情防控角度考虑 ， 但是会对行业短期复苏有一定影响 。
具体到途牛而言 ， 连日来 ， 该公司负面消息缠身 ， 除了目前已辟谣的“破产”之外 ， 4月25日 ， 有媒体报道称 ， 途牛所有高管基本薪资降到原来的40% 。 而这一消息已经得到了途牛方面的证实 。
再向前追溯 ， 还有高管离职的消息 。 4月9日 ， 途牛发布声明宣布公司首席财务官辛怡因个人原因提交辞呈 ， 将于2020年5月31日从公司离职 ， 途牛已经开始寻找新的首席财务官 ， 目前仍未披露新的人选 。
此外 ， 美国证券交易所日前披露的资料显示 ， 新加坡投资公司淡马锡控股私人有限公司于4月2日减持途牛A类普通股股份 ， 减持完成后 ， 淡马锡控股的持股比例约为4.99% ， 不再是途牛A类普通股持股5％以上的实益拥有人 。 而2019年初 ， 淡马锡持有途牛股份比例为6.7% 。
然而在“破产清算”、降薪离职、股东减持的背后 ， 途牛最大的危机是已走到了退市的边缘 。
从4月6日开始 ， 途牛股价一直低于1美元 ， 截至4月29日收盘 ， 持续时间已经有17个交易日 。
根据美国纳斯达克市场规定上市公司的股票如果每股价格不足一美元 ， 且这种状态持续30个交易日 ， 纳斯达克市场将发出预亏警告 ， 被警告的公司如果在警告发出的90天里 ， 仍然不能采取相应的措施进行自救以改变其股价 ， 将被宣布停止股票交易 。
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途牛旅游网在2014年5月9日纳斯达克证券交易所上市 ， 每ADS股发行价9.00美元 。 上市6年来 ， 途牛网一直未能实现全年盈利 。
而途牛最新财报显示 ， 2019年途牛实现净收入22.81亿元 ， 相较于2018年的22.4亿元仅微增1.83% ， 净亏损6.99亿元 ， 与2018年亏损1.88亿元相比扩大了272.11% 。 至此 ， 自途牛上市以来 ， 公司已累计亏损近60亿元 。
而与OTA另外两大厂商业绩对比 ， 途牛的弱势更是一目了然 。
携程2019年实现收入357亿元 ， 净利70亿元；同程旅行2019年收入75亿元 ， 盈利近7亿元 。 这与途牛亏损近7亿元形成了鲜明的对比 。
值得一提的是 ， 在疫情影响下 ， 三家公司也纷纷下调了一季度业绩预期 ， 从预期数据来看 ， 途牛是其中受到影响最大的一家 。
携程集团预计2020年第一季度净营业收入同比下降45％-50％ 。 同程旅行预计2020年一季度收入净额将同比减少42%-47% ， 但经调整净利润或仍保持盈利 。
而途牛预计2020年第一季度净收入将同比下降65%至75% 。 2019年一季度途牛收入为4.57亿元 ， 以此计算 ， 今年一季度 ， 途牛收入预计在1.14亿元—1.6亿元 ， 创下新低 。
生活服务电商分析师陈礼腾对新金融采访人员表示 ， 途牛连续亏损最主要的原因在于产品结构单一化 ， 且相比其他OTA ， 途牛的优势并不明显 。 主营业务跟团游天花板低 ， 很难突破出新的增长点 。 此外 ， 途牛的前些年的高额营销成本以及线下市场的扩张也导致其运营成本居高不下 。
前期决策的失利导致其之后的发展陷入瓶颈 ， 而持续的亏损以及股价的持续低迷 ， 让市场与投资人对其未来的发展存疑 。 “目前已在退市边缘 ， 留给途牛的时间或许不多了 。 ”陈礼腾说道 。
撰文郝一萍
责编郝一萍宁广靖
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