你一杯 我一杯 白酒板块要起飞？
外汇天眼APP讯:周二 ， A股三大股指早盘V型反转 ， 午后整体呈弱势震荡 ， 上证指数收报2810.02点 ， 下跌0.19% ， 成交额2705.35亿元 ， 深证成指报10501.15点 ， 上涨0.47% ， 成交额4033.72亿元 。
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盘中白酒概念板块在随大盘指数探底后异军突起 ， 以2.38%的涨幅领涨各大板块 。 分析人士认为 ， 由于4月28日贵州茅台发布的一季报超预期 ， 成功的激活了市场人气 。 在受疫情影响严重的今年第一季度 ， 贵州茅台实现营收244.05亿元 ， 同比增长12.76% ， 实现归属于母公司股东的净利润130.94亿元 ， 同比增长16.69% ， 原本市场预期的业绩回落并未出现 ， 于是白酒股在市场疲软时走出报复性上涨 。
从盘面来看 ， 山西汾酒在早盘就封住涨停 ， 泸州老窖、五粮液、水井坊和舍得酒业等个股涨幅超过4% ， 18只成份股中有16只上涨 ， 占比88.89% ， 仅顺鑫农业和伊力特两只个股股价出现回落 。
尽管股价在周二出现了上涨 ， 贵州茅台业绩也实现了同比增长 ， 但是 ， 白酒整体净利润的增长并不理想 。 统计数据显示 ， 在已公布2019年一季报的13家白酒股中 ， 出现了9家归属于母公司股东的净利润同比负增长的公司 ， 即近七成已披露一季报的白酒公司净利润同比负增长 ， 其中金种子酒和青青稞酒亏损 ， 伊力特和口子窖净利润同比负增长超50% 。
对于今年白酒公司的业绩趋向 ， 开源证券最新研报显示 ， 白酒受疫情影响较大 ， 目前需求逐步恢复中 。 2020年4月份以来白酒需求环比有明显改善 ， 但仍未达到2019年同期水平 。 目前估计餐饮业的上座率约五成-六成 ， 部分喜宴已经开始预订 ， 可能带动酒类需求上行 。
同时 ， 开源证券认为整体来看白酒仍呈现两极格局：一是以贵州茅台为代表的高端酒需求平稳 ， 出于零售终端补货行为 ， 终端有动销存在；二是以牛栏山、玻汾为代表的低端酒主要为自饮需求 ， 受疫情影响较小 。 次高端白酒消费场景仍未完全恢复 ， 酒企暂时未有明显市场动作 ， 估计二季度仍以库存去化为主 ， 5月底能否正常打款是重要观测指标 。
面对业绩分化的白酒类个股 ， 投资者应如何布局？接受《证券日报》采访人员采访的私募排排网未来星基金经理胡泊表示 ， 核心白酒现在依旧是布局好时机 ， 24万亿元基建对全国化能力的白酒龙头帮助很大 。 况且白酒和非酒食品估值比达到历史平均水平以下 ， 相对食品超涨 ， 白酒显著低估 。 但值得注意的是 ， 白酒现在分化比较明显 ， 应该投资那种有自身品牌价值 ， 并且能在行业形成壁垒的 。
“目前国内疫情接近尾声 ， 高端白酒销量基本恢复 ， 前期压制白酒板块估值的负面因素基本消失 。 ”绎博投资基金经理王阳林对《证券日报》采访人员如是说 。 他认为 ， 从中长期看 ， 人均可支配收入持续增长驱动消费升级 ， 消费升级驱动高端白酒结构性繁荣的逻辑不会改变 。 白酒行业强者恒强 ， 值得长期看好 。 建议投资者选择市场品牌认可度高 ， 批发价稳定的白酒龙头公司以合理的估值买入并耐心持有 。
券商机构同样发表了对白酒股的投资建议 ， 川财证券最新研报显示 ， 本轮疫情检验了各家酒企的综合能力 ， 落后产能的加速淘汰将提升行业集中度 ， 而高端酒将受益于其正确、坚定的应对措施 ， 增长确定性更高 ， 短期扰动不改长期趋势 。 近期随着消费逐步复苏 ， 白酒需求开始回暖 ， 板块迎来估值修复 ， 贵州茅台股价再创新高 ， 优质标的或迎配置良机 ， 继续看好白酒估值修复行情 。
【你一杯 我一杯 白酒板块要起飞？】川财证券欧阳宇剑建议关注受疫情影响较小 ， 回调后的优质酒企的布局机会 ， 相关标的有伊利股份、双汇发展、贵州茅台、五粮液、泸州老窖等 。
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